“猛虎下山，雄雞奔逃，火木利土雞，水虎年草木茂盛，大利香港市場。”讀著這些讓人捉摸不透的文字，直到最后四個字，才知道原來是一份證券市場風(fēng)水相關(guān)的“預(yù)測”。而這份“預(yù)測”，來自中信里昂證券。

說起風(fēng)水與證券市場，就不得不提中信里昂證券一年一度的風(fēng)水研報。這份報告自1992年問世以來風(fēng)雨無阻，從不遲到，陪伴港股市場的起起落落落。縱觀全球資本市場，論“融匯中西”與“幽默詼諧”，怕是無人能出其右。中信里昂，用30年時間將證券業(yè)的“風(fēng)水預(yù)測”，做成了一種信仰與堅(jiān)守。

開篇道歉，結(jié)尾免責(zé)，這份“證券風(fēng)水預(yù)測”有點(diǎn)意思

中信里昂這份名為《壬寅虎年恒生指數(shù)年度風(fēng)水指南》的報告，到底寫了啥？簡單來說，中信里昂認(rèn)為恒指今年將有一個開門紅，三月形勢轉(zhuǎn)下，之后穩(wěn)定增長，在夏季達(dá)到頂點(diǎn)。秋初長勢頓挫，市場下行，之后再度好轉(zhuǎn)，一路增長進(jìn)入冬季。恒生雄雞將以高唱迎來新年。今年，恒生可謂雞舍中的走地雞。行業(yè)選擇方面，水是虎年之星，特別是在春季的首兩月，以及中秋到冬季。貿(mào)易和航運(yùn)將在今年有所斬獲，在夏季進(jìn)入穩(wěn)定期，待酷暑消散后將再度上行。

非常有趣的是，今年的這一份開篇就指出去年“未能準(zhǔn)確預(yù)測全盤市況”，將去年恒生指數(shù)表現(xiàn)成為“失蹄之?！?。2021年初，中信里昂發(fā)布《辛丑牛年恒生指數(shù)年度風(fēng)水指南》。這份指南認(rèn)為，當(dāng)年最佳時光是夏季和冬季，其他時間各有盈虧。這一年開局不錯，勤勞老鼠的辛勤工作將延續(xù)至牛年，因此要到3月某個時點(diǎn)人們才會意識到牛沒有恪守本分。春末，鼠?；筛隇橛癫?，金牛喚醒自己，開始投入工作。夏季生活十分愜意，金牛在金融田地里日夜耕作。

2022年，中信里昂做了一份預(yù)測與實(shí)際走勢的對比圖。另外，報告的末尾還特別聲明：“敬請注意，本指南并非研究報告。”

“算命”——中信里昂是“認(rèn)真的”

這份《恒生指數(shù)年度風(fēng)水指南》30年來不斷地陪伴著港股市場的投資者。1992年，《指南》以農(nóng)歷新年賀卡的姿態(tài)“橫空出世”，以輕松詼諧的語調(diào)展望香港市場，獲得了一向喜歡熱鬧的香港市民喜愛。而隨著香港回歸與滬深港通的開通與擴(kuò)大，《恒生指數(shù)年度風(fēng)水指南》以其輕松幽默的語氣和詼諧戲謔的比喻征服了眾多內(nèi)地投資者，在兩岸市場掀起了一股獨(dú)特的傳統(tǒng)。

“當(dāng)老虎逍遙自在地游走時，我們可以預(yù)期其潛在獵物土雞恒生指數(shù)定必快速逃逸?；鹉纠岭u，水虎年草木茂盛，大利香港市場。高貴的老虎將帶領(lǐng)我們走上曲折的旅程，最終迎來美好結(jié)果。猛虎下山，雄雞奔逃，此乃自然之理。盡管環(huán)境不利，但我們的土雞恒生指數(shù)還是會快速行動，避開水虎的爪牙。唯一的例外是在八月，猛虎飽食之后靜沐陽光，暫時休止。雄雞會飛往哪個方向？主要是上方，猛虎也會隨之越跳越高。一年終了，雞與虎都將高于起點(diǎn)，水兔取代猛虎之時，雄雞將最后一次振翅高飛?！?/p>

2022年的《恒生指數(shù)年度風(fēng)水指南》，用詞依舊古雅優(yōu)美，比喻仍然生動形象，即使不諳風(fēng)水的人，讀來也毫無難度。但不要以為這就是《指南》的全部，其實(shí)文內(nèi)對于傳統(tǒng)風(fēng)水學(xué)的運(yùn)用與紫微斗數(shù)都信手拈來，看著一個個云里霧里不明所以的名詞，只剩下嘖嘖稱奇的份。

比如《指南》里說，“恒生今年有紫微、龍德二星之助，這兩者都有轉(zhuǎn)危為 ‘雞’ 的能力。至于土雞面臨的威脅呢？暴敗星——雞蛋里挑骨頭的專家，可不是吃素的。我們都很清楚怎么對付這種運(yùn)勢：只要不開門，就能將其拒之門外。”

看了以上這段“專業(yè)術(shù)語”，讀者才明白中信里昂是很認(rèn)真地在“算命”。

港股市場從來不缺“風(fēng)水大師”

雖然2021年翻車了，但中信里昂的風(fēng)水預(yù)測偶爾也有準(zhǔn)的時候，如2016年成功預(yù)言了英國脫歐這種“黑天鵝”現(xiàn)象——“猴王會在6月24日大耍惡作劇”。但總的說來，還是打臉的時候多：比如2011年與2013年，預(yù)測與實(shí)際的情況相背離，2013年里昂預(yù)測先升后跌，但事實(shí)上，恒指上半年慘跌，7月才開始反彈。

除里昂之外，港股市場上從來不缺乏薦股的風(fēng)水大師們。比如長時間研究風(fēng)水玄學(xué)、素有“沈大師”之稱的訊匯證券行政總裁沈振盈，擁有一大批粉絲，但這些粉絲還是以“黑粉”為主，將“沈大師”的言論當(dāng)成段子傳播，就像一位網(wǎng)友說的：2021年炒港股的人已經(jīng)夠慘了，還好有“沈大師”時不時逗樂一下。

確實(shí)，下圖是“沈大師”預(yù)測的2021年港股走勢，與中信里昂的準(zhǔn)確率可以說是不相上下。

就像香港電影世紀(jì)交接之時曾經(jīng)邁過深圳河，風(fēng)靡全國一樣，“股市風(fēng)水預(yù)測”，在兩岸資本市場上總是能引起不小的關(guān)注。

2021年末，某證券發(fā)布名為《站在五年牛市的開端，仁者無敵，2022中國股市預(yù)測》的報告，認(rèn)為2022年壬寅年處于中國股市五年大牛市的開端，還特別提醒，2022年，土死，不要投資地產(chǎn)，以及回避任何土屬性的行業(yè)或標(biāo)的。這份色彩絢麗的研報，很快在投資圈走紅。

而兩個月前，一篇名為《天干地支在擇時中的應(yīng)用初探》的報告也曾火遍網(wǎng)絡(luò)，各類質(zhì)疑之聲不斷。報告中研究員稱，萬事萬物都有陰陽五行，而股市像水一樣流動，漲跌起伏，因此應(yīng)該屬水，其還用天干地支分析A股走勢。研究員最后指出，本報告觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險。

監(jiān)管部門歷來對研究報告有十分明確的要求，作為一種專業(yè)的、對證券估值、投資評級等提出投資分析意見的專門性報告，客觀、審慎、嚴(yán)謹(jǐn)是其最為根本的要求和屬性。

2021年12月30日，江西證監(jiān)局針對“風(fēng)水”研報事件發(fā)布處罰決定，對當(dāng)事人采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

以上處罰說明，證券研究員作為行業(yè)內(nèi)廣受關(guān)注“公眾人物”，在工作中更應(yīng)該對自己的研究報告以及一言一行高度負(fù)責(zé)。同時，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，也應(yīng)按照監(jiān)管要求，做好證券研究報告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查，不要讓“風(fēng)水”成為一個“笑話”。

（文章來源：財聯(lián)社）

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