據(jù)證券時報今日(1月20日)報道，有保險業(yè)資管人士透露，今天首次看到有機(jī)構(gòu)大調(diào)倉，他們都扛不住了，調(diào)倉方向是大藍(lán)籌。

而值得注意的是，今日收盤后，滬指分時上代表大票的白線和代表小票的黃線走出了巨大的剪刀差，大票遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于小票。

有市場人士表示，這其中或有銀行股“護(hù)盤”的影響，但值得注意的是，盡管“生長茅”長春高新第二個跌停，但茅指數(shù)整體卻逆勢上漲了1.5%，并未受太多影響。

而此外一向被認(rèn)為偏好大藍(lán)籌的北向資金今日也逆勢凈買入超125億元，其中滬股通凈買入超78億元。

去年年初，市場風(fēng)格從白馬大藍(lán)籌急劇切換至高景氣賽道，如今又要再度切換了嗎？從年初至今各路主力的博弈中，我們或許可以一窺端倪。

主力資金：重點(diǎn)吸籌大白馬

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，剔除剛上市新股后，今年以來主力資金凈買超億元的個股合計有160多只，其中排名前20的合計凈買額超200億元，多為各領(lǐng)域的白馬龍頭股。

其中白電龍頭美的集團(tuán)最受主力資金歡迎，凈買額超25億元，“保險茅中國平安”凈買額超22億元。

此外興業(yè)銀行、格力電器、三一重工、立訊精密等凈買額超10億元；郵儲銀行、恩捷股份招商銀行、中國電建等凈買額超8億元。

從行業(yè)分布看，主力資金既吸籌美的集團(tuán)、中國平安、招商銀行等傳統(tǒng)白馬藍(lán)籌股；也積極逆勢掃貨立訊精密、恩捷股份、用友網(wǎng)絡(luò)、德方納米等科技龍頭股。

杠桿資金：白馬、高景氣、題材都有

那么嗅覺較為靈敏的杠桿資金又買了哪些票呢？

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，杠桿資布局更為寬泛，績優(yōu)恒瑞醫(yī)藥、中國中免等傳統(tǒng)白馬大藍(lán)籌；也有寧德時代、億緯鋰能等景氣賽道龍頭股，還有博瑞傳播、昆侖萬維、康恩貝等數(shù)字經(jīng)濟(jì)、元宇宙、中藥等熱門概念股。

具體來看，今年以來雖然持續(xù)調(diào)整，但杠桿資金仍逆勢凈買入寧德時代超17億元，此外光刻膠概念飛凱材料、電子煙概念勁嘉股份的也分別獲得超7億元和6億元的凈買入。

北向資金：偏愛鋰電、銀行

東方財富Choice數(shù)據(jù)還顯示，北向資金今年以來繼續(xù)聚焦鋰電高景氣賽道和銀行等。按照今年至今的成交均價和增持股數(shù)量估算，國電南瑞最受北向資金歡迎，增持金額超31億元；其次是招商銀行，增持金額超22億元。

此外恩捷股份、隆基股份、長江電力、贛鋒鋰業(yè)、興業(yè)銀行等增持金額也超13億元；德方納米、平安銀行、牧原股份、海天味業(yè)等多股增持金額超10億元

從行業(yè)分布看，北向資金除了鋰電、光伏等去年景氣賽道外，還積極布局綠色電力，國電南瑞、和長江電力兩只個股增持金額靠前。

而金融股也是北向資金的心頭好，招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、江蘇銀行、中國平安等多只個股上榜。

中金公司：三條主線均衡配置

對于是否會發(fā)生風(fēng)格轉(zhuǎn)換。

有市場人士指出，調(diào)倉主線向來是市場綜合博弈的結(jié)果，2020年年初風(fēng)格劇烈切換的一幕會否再度上演，最終還是等市場給出答案再下定論，節(jié)前宜輕倉觀望為主。

中金公司提出均衡配置建議：1)政策邊際變化或發(fā)力潛在有支持的領(lǐng)域，包括基建、地產(chǎn)穩(wěn)需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈(建筑、建材、家電、家居、地產(chǎn)等)、潛在可能的消費(fèi)支持領(lǐng)域、券商等。

2) 今年已經(jīng)有所調(diào)整、估值已經(jīng)不高、中長期前景依然明朗的中下游消費(fèi)，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、互聯(lián)網(wǎng)與傳媒、農(nóng)林牧漁、食品飲料、醫(yī)藥、航空酒店等。

3) 去年漲幅大的制造成長板塊短期股價可能受抑，包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導(dǎo)體等，潛在轉(zhuǎn)機(jī)看市場風(fēng)格的再次變化，潛在時間點(diǎn)可能在一季度末、二季度初。

山西證券認(rèn)為，當(dāng)前資產(chǎn)價格已部分兌現(xiàn)寬松預(yù)期，A股市場對于后續(xù)寬松政策落地的反應(yīng)或相對“平靜”，市場“結(jié)構(gòu)?！壁厔莶桓?，建議配置上側(cè)重低估值大盤藍(lán)籌標(biāo)的。

（文章來源：東方財富研究中心）

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