隨著各地基建轟轟烈烈開工，地方債發(fā)行也開始加速。一周之內(nèi)，高達(dá)1900億元的地方債先后發(fā)行，各地發(fā)債明顯提速。

數(shù)據(jù)顯示，伴隨著各地基建投資發(fā)力，地方建設(shè)資金也陸續(xù)加速落地，1月17日至1月21日，當(dāng)周全國地方債實際發(fā)行量已超1900億元，達(dá)1960.22億元。

“和以往相比，今年地方債發(fā)行節(jié)奏明顯加快，去年底財政部提前下達(dá)的1.46萬億元新增專項債有望在一季度基本發(fā)行完畢?！被涢_證券研究院副院長羅志恒表示。

據(jù)了解，截至1月21日，共有21個省市披露1-3月地方債發(fā)行計劃，披露總額共計1.23萬億元。其中，1月計劃發(fā)行5081億元，2月計劃發(fā)行3424億元，3月計劃發(fā)行3819億元。

按照國常會要求，要加快推進(jìn)“十四五”規(guī)劃《綱要》和專項規(guī)劃確定的重大項目，擴大有效投資，抓緊發(fā)行今年已下達(dá)的專項債，用好中央預(yù)算內(nèi)投資，重點安排在建和能夠盡快開工的項目，撬動更多社會投資，力爭在一季度形成更多實物工作量。

按照中泰固收預(yù)計，下周地方債預(yù)計將發(fā)行4021.49億元，地方債發(fā)行進(jìn)一步加速。

地方發(fā)債大步快跑

近日，各地基建密集開工。1月21日，成都郫都區(qū)舉行第一季度重大項目暨幸福美好生活十大工程項目集中開工儀式，集中開工項目30個，總投資108億元；江蘇省重大項目——無錫中鐵建新基建研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園一期項目也正式開工。

基建重點領(lǐng)域項目順利推進(jìn)，離不開資金支持。

1月7日，河南在中國債券信息網(wǎng)發(fā)布“2022年河南省政府專項債券(一至九期)信息披露文件”，拉開了今年地方債發(fā)行的大幕；1月13日，河南約382億元地方政府新增專項債券正式發(fā)行，主要用于交通、市政、老舊小區(qū)改造、市政和產(chǎn)業(yè)園、棚戶區(qū)改造項目以及醫(yī)療教育等社會事業(yè)項目；1月20日，河南省財政廳公布2022年河南省政府一般債券(一期)發(fā)行結(jié)果，該期債券規(guī)模164.85億元，期限7年，票面利率2.9%，已于1月20日完成招標(biāo)。

隨后，北京、廣西、黑龍江等多地也公布了地方債發(fā)行計劃。截至1月21日，披露總額共計1.23萬億元，其中，新增債券9889億元，再融資債券2435億元；一般債券2458億元，專項債券9866億元。

按照預(yù)測，去年底財政部提前下達(dá)的1.46萬億元新增專項債基本在一季度基本發(fā)行完畢。

羅志恒介紹，從去年年底開始，投資項目的申報、審核、開工等環(huán)節(jié)均有所加快。僅去年11月發(fā)改委審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項目，就達(dá)2615億元，占到1-11月審批項目總投資額的34.5%。

由于去年專項債發(fā)行進(jìn)度相對較慢，第四季度有1.2萬億元專項債發(fā)行，這部分資金實際上也會在今年初形成實物工作量，擴大有效投資。

財政部副部長許宏此前也表示，2022年專項債券發(fā)行要把握好三個字：早、準(zhǔn)、快。一是準(zhǔn)備工作要“早”；二是發(fā)行時機要“準(zhǔn)”；三是資金使用要“快”?？紤]到2022年一季度穩(wěn)增長的壓力較大，要求各地2022年一季度早發(fā)行、早使用。

預(yù)計2月春節(jié)過后，氣候逐漸回暖，開工項目將更多。

結(jié)構(gòu)調(diào)整明顯

羅志恒表示，基建作為穩(wěn)增長的重要力量，不僅能快速見效穩(wěn)定總需求，而且還能優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟運行效率。所以擴大有效投資是基于當(dāng)前形勢做的逆周期調(diào)節(jié)和跨周期調(diào)節(jié)的措施。

據(jù)了解，“十四五”規(guī)劃《綱要》中，確定了102項重大工程項目，重點聚焦“兩新一重”新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化等重大項目和補短板領(lǐng)域的有效投資。

在國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉看來，這一輪的穩(wěn)增長和以前比有很大的不同，今年穩(wěn)增長結(jié)構(gòu)性的特征非常顯著，不同省份的特征都不太一樣，“撒胡椒面”方式基本結(jié)束。比如，以四川為代表的省，更加重視能源體系的建設(shè)。

“地方債的發(fā)放開始有結(jié)構(gòu)性的變化，比如四川的清潔能源基地的建設(shè)特別凸顯了一塊，在這一輪的穩(wěn)增長過程中，省份的這種區(qū)域特征的分化還是比較明顯的。比原來的更加精準(zhǔn)，更強調(diào)它的對有效性。中西部省份應(yīng)利用自然資源優(yōu)勢，提高投資精準(zhǔn)性和有效性，金融機構(gòu)應(yīng)在資金端起到更重要支撐作用，財政政策起相應(yīng)引導(dǎo)作用；財政政策、貨幣政策有效結(jié)合，有利于降成本和釋放積極預(yù)期?！壁w偉表示。

按照要求，今年要圍繞糧食能源安全、先進(jìn)制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、交通物流和網(wǎng)絡(luò)通信等基礎(chǔ)設(shè)施、城市保障性住房等重點領(lǐng)域建設(shè)，建立協(xié)調(diào)機制，做好融資、用地、用能等要素保障等。

穩(wěn)增長仍是重點

今年加快發(fā)債的一個背景是，2021年基建投資增速低迷。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年前11個月，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長僅0.5%。

從發(fā)行及凈增規(guī)?？?，2021年地方債發(fā)行規(guī)模近7.5萬億元，創(chuàng)歷史新高，其中新增一般債7865 億元、新增專項債34350 億元。

“在發(fā)行及凈增規(guī)模方面，我們預(yù)計2022年地方債發(fā)行量或在7.5-7.6萬億元，包括新增專項債3.3-3.4萬億元，新增一般債1.0萬億元，再融資債3.2萬億元；凈增量或在4.7-4.8萬億元，與2021年基本持平?！敝薪鸸淌昭袌蟊硎?。

在今年加快推進(jìn)項目和加快發(fā)債等部署下，機構(gòu)普遍預(yù)計基建投資增速將好于去年，有所回暖，不過并不會有兩位數(shù)高速增長。按照羅志恒預(yù)計，2022年基建投資全年增速在4%-6%左右，整體走勢前高后低；趙偉則預(yù)計，基建投資增長今年或?qū)⒒謴?fù)至6%。

“考慮到城投債緊縮、土地財政負(fù)增長和一般公共預(yù)算投向基建比例有限的影響，專項債獨木難支，資金端缺乏明顯的發(fā)力點，2022年全年基建投資大幅反彈的概率較低?！绷_志恒說。

值得注意的是，強化財政風(fēng)險防范仍是今年財政部重點工作。

1月21日，《中國財政》刊發(fā)財政部部長劉昆在全國財政工作會議上的講話。劉昆表示，要按照既定部署，今年中央對地方政府隱性債務(wù)監(jiān)管仍保持高壓態(tài)勢，并要求不得新增隱性債務(wù)，這也是地方做基建項目的一條底線。2022年要持續(xù)防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險。這項工作需要長期堅持，決不能放松。對化債不實、新增隱性債務(wù)的要嚴(yán)肅問責(zé)，完善防范化解隱性債務(wù)風(fēng)險長效機制。要加強部門協(xié)同監(jiān)管，強化預(yù)算約束和政府投資項目管理。要按照既定部署，抓好低風(fēng)險地區(qū)全域無隱性債務(wù)試點。

（文章來源：華夏時報）

關(guān)鍵詞： 基建投資 地方債 發(fā)行 省市 計劃 基建 開工 高達(dá) 轟轟烈