這周，A股，走的讓人糾結(jié)。特別是熱門(mén)賽道的大幅回調(diào)，對(duì)市場(chǎng)人氣打擊較大。

本周，市場(chǎng)分歧明顯加大，A股上演極致行情，重現(xiàn)“二八分化”。前期漲幅過(guò)大的熱門(mén)賽道及題材股持續(xù)下挫，而以銀行、券商、保險(xiǎn)為首的權(quán)重板塊則屢屢護(hù)盤(pán)。

值得注意的是，“外資進(jìn)內(nèi)資跑”的格局再度在A股市場(chǎng)上演。本周，北向資金連續(xù)5個(gè)交易日凈買(mǎi)入，合計(jì)凈買(mǎi)入金額接近300億元。北向資金一向被市場(chǎng)稱為“聰明錢(qián)”，如今在行情苦悶之際，頻頻加倉(cāng)，而且幅度還不小，這又意味著什么？后市又該如何操作呢？

熱門(mén)賽道集體大跌

本周，A股市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)較差，3400多只個(gè)股飄綠，上漲個(gè)股僅有1100多只。指數(shù)方面，周一至周五，滬指和深成指漲2天跌3天，創(chuàng)業(yè)板指漲1天跌了4天。漲跌幅來(lái)看，滬指微漲0.04%，深成指跌0.86%，創(chuàng)業(yè)板指跌去2.72%。特別是在后4天，創(chuàng)業(yè)板累計(jì)下跌4%，創(chuàng)出近8個(gè)月新低。

新冠檢測(cè)板塊成為開(kāi)年A股市場(chǎng)“最靚的仔”，然而在本周跌勢(shì)最為慘重，對(duì)市場(chǎng)人氣打壓最大。具體來(lái)看，本周5個(gè)交易日中，新冠檢測(cè)指數(shù)收出5根大陰線，期間跌幅高達(dá)17.63%。

疫苗、預(yù)制菜板塊也連跌了4天，本周跌幅均達(dá)到10%；稀土、口罩、光刻機(jī)指數(shù)跌幅均超過(guò)8%；鹽湖提鋰、醫(yī)美指數(shù)跌幅接近7%，磷化工、稀土、鋰礦指數(shù)跌幅也均超過(guò)了5%。

從個(gè)股來(lái)看，本周A股跌幅榜前10名單中，新冠檢測(cè)概念股占據(jù)了8個(gè)；其中，博拓生物、安旭生物、東方生物、熱景生物、奧泰生物、之江生物、碩世生物分別位列跌幅榜第一至第七名，期間跌幅分別達(dá)46.84%、42.09%、41.71%、40.09%、40.04%、35.42%、34.93%。

新冠檢測(cè)概念股的殺跌，與多個(gè)因素有關(guān)，一是前期漲幅過(guò)大，以博拓生物和安旭生物為例，這兩只股票此前在7個(gè)交易日內(nèi)就翻倍了，九安醫(yī)療更是在兩個(gè)月內(nèi)漲了超10倍，資金獲利回吐風(fēng)險(xiǎn)巨大；二是，1月20日晚五家中資公司獲得免費(fèi)仿制默沙東新冠口服藥授權(quán)，這意味著口服藥的授藥范圍會(huì)擴(kuò)大，對(duì)于新冠感染范圍的預(yù)期會(huì)下降。

北向資金大幅加倉(cāng)

值得注意的是，雖然大盤(pán)指數(shù)連續(xù)多日回調(diào)，美股等外圍股市接連殺跌，但外資卻毫無(wú)動(dòng)搖的在買(mǎi)入。截至1月21日，北向資金已連續(xù)6日加倉(cāng)A股，大金融和白酒板塊是主要加倉(cāng)方向。

本周，北向資金連續(xù)5個(gè)交易日凈買(mǎi)入，且在后半周加大了買(mǎi)入力度。具體來(lái)看，周一至周五，北向資金分別凈流入17.07億元、23.35億元、38.21億元、125.76億元、87.58億元；本周合計(jì)凈買(mǎi)入291.97億元，創(chuàng)去年12月10日以來(lái)單周最佳表現(xiàn)。

1月21日，五糧液、招商銀行、中國(guó)平安分別獲北向資金凈買(mǎi)入11.98億元、10.92億元，9.7億元，占據(jù)當(dāng)天買(mǎi)入榜前三；此外，貴州茅臺(tái)、平安銀行、東方財(cái)富也獲均買(mǎi)入5.73億元、4.04億元、2.08億元。三一重工、藥明康德、寧德時(shí)代則分別被北向資金凈賣出5億元、3.93億元、1.31億元。

本周，招商銀行成為外資最“寵愛(ài)”的對(duì)象，該股連續(xù)5個(gè)交易日獲北向資金凈買(mǎi)入，累計(jì)凈買(mǎi)入金額接近48億元，占據(jù)買(mǎi)入榜第一的位置。中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、平安銀行、億緯鋰能、五糧液分別獲凈買(mǎi)入23.58億元、18.38億元、12.61億元、12.12億元、12.02億元，占據(jù)買(mǎi)入榜第二至第六的位置。

從二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，招商銀行本周連漲5天，累計(jì)漲幅接近8%；中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、五糧液近5天有4天都是上漲的，本周累計(jì)漲幅分別達(dá)4.79%、6.32%、4.86%。

銀行、保險(xiǎn)、券商、白酒等權(quán)重板塊逆市上漲。本周，保險(xiǎn)、白酒指數(shù)漲了3%，銀行指數(shù)漲了2.77%，證券指數(shù)漲了2.48%；受益國(guó)家政策支持的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊也表現(xiàn)亮眼，大數(shù)據(jù)指數(shù)本周上漲9%，金融科技指數(shù)漲幅也超過(guò)8%。

后市怎么走

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，本周的行情極為煎熬，后期又該如何操作呢？

德邦證券指出，北向資金的大幅凈流入往往會(huì)開(kāi)啟一波上升行情。北上大幅凈流入后推10個(gè)交易日時(shí)，大類指數(shù)上漲概率還未明顯大于50%，但隨著時(shí)間推移，大類指數(shù)上漲概率均能在區(qū)間內(nèi)達(dá)到60%或70%以上水平。萬(wàn)得全A在后推50個(gè)交易日時(shí)上漲概率達(dá)到最高的80%，勝率較高。

巨豐投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴認(rèn)為，近日市場(chǎng)整體走低，既有來(lái)自于外圍市場(chǎng)整體疲軟的影響，也有來(lái)自于市場(chǎng)內(nèi)部調(diào)倉(cāng)換股的左右。比如，美聯(lián)儲(chǔ)加息以及縮表預(yù)期加速下，美股迎來(lái)持續(xù)的調(diào)整，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生情緒影響，對(duì)成長(zhǎng)股也有承壓；另一方面，國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策以來(lái)，資金也在調(diào)倉(cāng)換股，低估值藍(lán)籌股一度成為資金的青睞，而高位高估值品種備受打壓，開(kāi)年以來(lái)連續(xù)重挫，對(duì)市場(chǎng)也形成抑制。

郭一鳴表示，央行去年四季度降準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，今年開(kāi)年調(diào)降三大重要利率，至此，貨幣寬松的周期已經(jīng)拉開(kāi)序幕。股市是貨幣的晴雨表，貨幣寬松政策已經(jīng)開(kāi)啟，釋放的信號(hào)也比較明顯。所以，至少一季度不必?fù)?dān)心流動(dòng)性的問(wèn)題，這也將在一定程度對(duì)春季行情起到支撐和提振。在中期向好趨勢(shì)下，當(dāng)前仍是比較好的配置時(shí)機(jī)，建議繼續(xù)圍繞低估值藍(lán)籌股進(jìn)行配置，同時(shí)，在景氣度向好之下，對(duì)于整理的新能源以及半導(dǎo)體等品種，也可考慮逢低適當(dāng)關(guān)注。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，相對(duì)于去年熱門(mén)賽道主導(dǎo)的行情，今年將是業(yè)績(jī)?yōu)橥醯男星?，一些低估值藍(lán)籌股將會(huì)迎來(lái)較好的回升機(jī)會(huì)，而績(jī)差股、題材股可能會(huì)出現(xiàn)比較大的回落，建議投資者抓住大消費(fèi)、新能源和科技互聯(lián)網(wǎng)三大方向的機(jī)會(huì)。

東莞證券認(rèn)為，央行近期加大資金投放，資金面維持平穩(wěn)寬松，此外也釋放積極信號(hào)，接連下調(diào)OMO、MLF和LPR利率，進(jìn)一步體現(xiàn)今年貨幣政策釋放流動(dòng)性、降低資金成本、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的導(dǎo)向。再加上北向資金加快凈流入力度，預(yù)計(jì)大盤(pán)在節(jié)前有望企穩(wěn)反彈，建議持股過(guò)節(jié)，關(guān)注年線得失、板塊輪動(dòng)及假期消息面，關(guān)注金融、鋼鐵、家電、食品飲料、建筑材料、建筑裝飾等行業(yè)機(jī)會(huì)。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

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