寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)一同遭遇基金減倉

公募基金2021四季報(bào)即將披露完畢，基金公司整體持倉情況基本出爐。從行業(yè)配置看，基金四季度對(duì)制造業(yè)整體配置市值最高，緊隨其后的分別為大金融板塊、信息軟件與信息服務(wù)業(yè)。

從基金重倉的行業(yè)看，醫(yī)藥、白酒和新能源是公募基金的兵家必爭(zhēng)之地，幾乎包攬了重倉股的前十。從個(gè)股層面看，基金第一重倉股仍是貴州茅臺(tái)，其次為鋰電池龍頭寧德時(shí)代。

從基金重倉股變化來看，鋰電、光伏、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備等板塊龍頭四季度獲顯著增持，多只醫(yī)藥、白酒、金融股則遭到減持。

制造業(yè)最受公募青睞

從行業(yè)配置看，制造業(yè)依然深受公募青睞，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)獲得加倉，采礦業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)則遭到減持。不過整體來看，基金四季度對(duì)各行業(yè)的配置比例變化并不大。

數(shù)據(jù)顯示，四季度公募基金持有制造業(yè)的市值為25012.04億元，配置比例為34.81%，較三季度增長2.2個(gè)百分點(diǎn)，位列第一。

房地產(chǎn)業(yè)占基金凈值比例從三季度的0.65%上升到0.84%，加倉幅度僅次于制造業(yè)。此外，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、農(nóng)、林、牧、漁業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等8個(gè)行業(yè)也得到基金小幅加倉。

與此同時(shí)，四季度公募持倉前三名行業(yè)集中度為40.3%，較三季度末的38.01%上升了2.29個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)集中度有所上升。

另一方面，部分行業(yè)遭到公募減持。四季度期間，衛(wèi)生和社會(huì)工作、教育、電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)以及采礦業(yè)等行業(yè)被減持。

貴州茅臺(tái)為第一大重倉股

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至1月21日披露的公募基金四季報(bào)顯示，2021年四季度基金第一大重倉股為貴州茅臺(tái)。從重倉股行業(yè)看，白酒、醫(yī)藥和新能源是公募基金的兵家必爭(zhēng)之地，行業(yè)龍頭幾乎包攬了重倉股前十。

截至去年底，公募基金前十大重倉股依次為：貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、五糧液、隆基股份、瀘州老窖、藥明康德、招商銀行、山西汾酒、立訊精密、洋河股份。與三季度末相比，立訊精密、洋河股份新進(jìn)前十大重倉股，海康威視和東方財(cái)富則被擠出前十大重倉股行列。

酒龍頭貴州茅臺(tái)繼續(xù)穩(wěn)坐公募基金第一大重倉股寶座。截至四季度末，共有830只基金持有貴州茅臺(tái)，合計(jì)持股數(shù)5060.27萬股，持倉市值高達(dá)1037.36億元，占流通股比例為4.03%。易方達(dá)仍然是持有貴州茅臺(tái)最多的基金公司，合計(jì)持有1194.93萬股，持股市值接近245億元。

鋰電池龍頭寧德時(shí)代是基金四季度第二大重倉股，被849只基金重倉持有，持倉總市值高達(dá)795.81億元。位居第三的是五糧液，合計(jì)439只基金重倉持有，持倉總市值為514.82億元。

光伏龍頭隆基股份位居第四，493只基金合計(jì)持倉總市值達(dá)492.6億元。瀘州老窖、藥明康德緊隨其后，基金持倉市值分別為439.32億元和384.08億元。從四季度股價(jià)表現(xiàn)看，十大重倉股普遍表現(xiàn)欠佳。除招商銀行外，其余9只個(gè)股均未能斬獲正收益。

目前來看，重倉寧德時(shí)代的公募數(shù)量已經(jīng)超過貴州茅臺(tái)，而持股市值進(jìn)一步縮小，僅相差不到200億元，這一數(shù)據(jù)在三季度為200.88億元，第四季度，貴州茅臺(tái)股價(jià)下跌3.93%，寧德時(shí)代下跌3.21%。

縱觀公募基金近些年第一大重倉股的變遷會(huì)發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)的偏愛發(fā)生了明顯的改變。在兩年前的2019年四季度末，貴州茅臺(tái)就趕超中國平安成為機(jī)構(gòu)第一大重倉股。

更早年間，A股容量尚小，公募基金數(shù)量也遠(yuǎn)不如現(xiàn)在。2014年四季度末，公募基金第一大重倉股中國平安。2013年二季度末，萬科A是機(jī)構(gòu)的最愛；2011年二季度末，有188只公募基金重倉招商銀行，持股市值排名第一。

近11年間，公募頭號(hào)重倉股從招商銀行到萬科A，再到中國平安、貴州茅臺(tái)，以及如今即將取代成為第一的寧德時(shí)代，行業(yè)類別從金融到消費(fèi)，再到科技，反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)變化。

加倉新能源、消費(fèi)電子

減持白酒、醫(yī)藥

四季度，新能源板塊個(gè)股獲得公募基金青睞。從更細(xì)分領(lǐng)域看，鋰電、光伏板塊獲得顯著增持，同時(shí)，公募基金四季度也加倉了部分消費(fèi)電子龍頭股和計(jì)算機(jī)設(shè)備企業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，四季度公募基金增持市值最多的是鉀鋰龍頭鹽湖股份，加倉市值達(dá)到62.64億元；其次是晶澳科技和立訊精密，增持市值分別為48.71億元和40.54億元，天合光能位列第四，四季度獲公募增持37.61億元。

此外，浪潮信息、片仔癀、溫氏股份、東山精密、永興材料、金地集團(tuán)等個(gè)股也分別獲得20億市值以上的增持。

從基金減持操作來看，遭到減持的股票有很大一部分是醫(yī)藥和白酒等基金重倉的主要行業(yè)，也有部分金融股遭減持。

基金四季度減持市值最多的是鋰電池寧德時(shí)代，達(dá)到600億元；其次是貴州茅臺(tái)和藥明康德，減持市值分別為555.58億元和487.88億元。此外，基金對(duì)中國中免、海康威視、五糧液、東方財(cái)富、邁瑞醫(yī)療、招商銀行等6只個(gè)股的減持市值也超過200億元。對(duì)于山西汾酒、愛爾眼科、智飛生物等，公募基金去年四季度也進(jìn)行了較多減持。

值得注意的是，四季度多只高端白酒股遭到公募基金減持，除貴州茅臺(tái)、五糧液外，還有瀘州老窖、酒鬼酒、洋河股份、古井貢酒。

以偏愛白酒股著稱的基金經(jīng)理張坤為例，其管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選四季度減持了瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份四只白酒股，減持幅度遠(yuǎn)大于基金份額縮小的比例，對(duì)于白酒板塊的操作，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年和易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選的倉位變動(dòng)也呈現(xiàn)出同樣特征。

去年四季度權(quán)益基金小幅加倉

股票基金維持“89%”高倉位

周六，81家基金公司旗下2856只權(quán)益類基金(股票型基金和混合型基金)2021年四季報(bào)已披露，部分揭開整體公募基金去年四季度投資的“冰山一角”。

去年四季度權(quán)益基金整體倉位小幅上揚(yáng)，更多依靠調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)。各類型偏股基金股票倉位均微幅上升，股票型基金倉位仍維持89%的高水位，更有超過七成基金公司選擇增倉應(yīng)對(duì)市場(chǎng)。

根據(jù)季報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，去年四季度末，包括開放式股票型、開放式混合型和封閉式股票基金在內(nèi)可比的偏股基金股票平均倉位為75.4%，較前一季末上升1.85個(gè)百分點(diǎn)。

從基金類型來看，去年四季度可比的封閉式基金平均倉位為85.05%，較去年三季度末上升2.42個(gè)百分點(diǎn)，是四季度倉位增幅最高的一類偏股基金?；旌闲烷_放式基金也倉位也在提升，去年四季度末平均倉位為72.74%，較去年三季度末上升1.96個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，開放式股票型基金去年四季末平均倉位逼近90%，達(dá)到89.81%，較前一季末上升了1.14個(gè)百分點(diǎn)?？紤]到保持一定現(xiàn)金倉位來應(yīng)對(duì)流動(dòng)性，目前股票型基金倉位處于較高水位。

從基金公司數(shù)據(jù)來看，在已經(jīng)披露季報(bào)的81家基金公司中，相比去年三季度末，77.78%的基金公司(含券商公募)在四季度整體倉位上升，顯然是在四季度積極布局并為2022年投資做準(zhǔn)備。在81家公司的可比數(shù)據(jù)中，有63家公司倉位上升，更有9家倉位上升幅度超過10個(gè)百分點(diǎn)。

其中，華融基金整體倉位由去年三季末的28.98%大幅上升至四季末的61.93%，加倉了32.95個(gè)百分點(diǎn)，是目前加倉幅度最高的基金公司。東吳證券緊隨其后，去年四季度倉位上升了30.12個(gè)百分點(diǎn)至65.08%。山西證券、中金公司、惠升基金、招商資管等加倉幅度也超過了14個(gè)百分點(diǎn)。

也有一批基金公司選擇了在去年四季度減倉。其中減倉力度較大的基金公司為西藏東財(cái)，該基金公司去年三季末平均倉位為90.58%，而到四季度末的倉位為82.29%，期間一共下降了9.29個(gè)百分點(diǎn)。此外，華泰資管、先鋒基金、新沃基金、華安基金等也有下滑。

從絕對(duì)倉位看，基金公司目前平均股票倉位有10家超過90%，“80%~90%”區(qū)間的公司一共有26家。其中，倉位較高的基金公司為招商資管、東方阿爾法、睿遠(yuǎn)、廣發(fā)資管、中庚基金、信達(dá)澳銀、瑞達(dá)基金等。然而，平均股票倉位低于40%的公司有4家，鵬揚(yáng)基金、安信基金、中加基金、博遠(yuǎn)基金等的平均股票倉位偏低。

從單只基金上看，二季度有1667只權(quán)益類基金選擇加倉，占比達(dá)到63%(可比數(shù)據(jù))。而從絕對(duì)倉位來看，股票倉位在90%以上的達(dá)到1319只。隨著公募基金2021年四季報(bào)逐漸披露，將會(huì)更情況看到2021年四季度基金投資情況。

（文章來源：中國基金報(bào)）

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