中國(guó)基金報(bào)記者方麗李迪
隨著2022年基金一季報(bào)的披露完畢,次新主動(dòng)權(quán)益基金的建倉(cāng)情況也浮出水面。
平均倉(cāng)位51.18%
建倉(cāng)更偏慎重
因市場(chǎng)波動(dòng)較大,次新主動(dòng)權(quán)益基金建倉(cāng)的節(jié)奏更偏慎重。天相投顧數(shù)據(jù)顯示,263只首次披露季報(bào)的主動(dòng)權(quán)益基金平均股票市值占基金資產(chǎn)凈值比例為51.18%,屬于中性水平。
具體來(lái)看,建倉(cāng)速度也出現(xiàn)分化。46只主動(dòng)權(quán)益次新基金一季度末倉(cāng)位超過(guò)90%,占比17.49%。倉(cāng)位在60%之下的主動(dòng)權(quán)益基金有143只,占比達(dá)到54.37%。
一季報(bào)也顯示出不少知名基金經(jīng)理的建倉(cāng)思路。大成致遠(yuǎn)優(yōu)勢(shì)一年持有期基金經(jīng)理徐彥表示,基金建倉(cāng)期買入了一些低市凈率個(gè)股和成長(zhǎng)股。他強(qiáng)調(diào),這些操作是基于對(duì)企業(yè)價(jià)值的判斷,背后的分析框架是長(zhǎng)期折現(xiàn),而不是短期景氣度。但和兩年前的此時(shí)相比,無(wú)論是對(duì)價(jià)值股還是成長(zhǎng)股,未來(lái)兩年的收益率可能會(huì)更低而不是更高。
嘉實(shí)興銳優(yōu)選一年持有于去年四季度發(fā)行,目前主要倉(cāng)位配置于高端制造、消費(fèi)醫(yī)藥、周期制造三大板塊?;鸾?jīng)理洪流表示,縱使內(nèi)外壓力猶在,市場(chǎng)大概率在短期內(nèi)具備修復(fù)的可能,所以下跌中不斷加倉(cāng),并對(duì)短期調(diào)整較為充分、具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的行業(yè)進(jìn)行了一定的結(jié)構(gòu)傾斜。
中郵興榮價(jià)值一年持有基金經(jīng)理國(guó)曉雯則表示,產(chǎn)品成立于春節(jié)前最后一天,至今謹(jǐn)慎建倉(cāng)20個(gè)點(diǎn),標(biāo)的以新能源、電子、軍工、醫(yī)藥類成長(zhǎng)方向標(biāo)的為主。
“市場(chǎng)調(diào)整至3100點(diǎn)以下后,小幅提升倉(cāng)位至35-40個(gè)點(diǎn),增倉(cāng)主要方向?yàn)槎唐诘^大的標(biāo)的,消費(fèi)股、新能源、軍工、有色、電子、醫(yī)藥等標(biāo)的。”國(guó)曉雯表示。
政策暖意持續(xù)釋放
市場(chǎng)情緒有望修復(fù)
展望未來(lái),即使許多造成市場(chǎng)波動(dòng)的因素依然存在,但多數(shù)管理次新基金的基金經(jīng)理對(duì)未來(lái)的A股走勢(shì)并不悲觀。
興證全球合衡三年持有基金經(jīng)理任相棟指出,“疫情和俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)都屬于事件沖擊,對(duì)短期市場(chǎng)沖擊很大,但不影響企業(yè)的中長(zhǎng)期價(jià)值。在紛擾的內(nèi)外形勢(shì)中,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)是A股的決定性力量,當(dāng)下A股估值已處在歷史低位,未來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)上行,將成為A股年內(nèi)表現(xiàn)的分水嶺?!?/p>
國(guó)曉雯也認(rèn)為市場(chǎng)在特定條件下有望迎來(lái)反彈。她指出,“短期3000點(diǎn)為市場(chǎng)階段性底部,未來(lái)當(dāng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力,寬信用效果顯現(xiàn)之時(shí),市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)真正的市場(chǎng)底?!?/p>
在市場(chǎng)估值大幅下殺的當(dāng)下,前期大火的熱門板塊逐漸成為性價(jià)比相對(duì)較高的投資標(biāo)的。
國(guó)曉雯認(rèn)為,市場(chǎng)底到來(lái)的時(shí)候,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確,估值合理或者低估的行業(yè)或者個(gè)股將迎來(lái)趨勢(shì)性反彈,包括消費(fèi)、新能源、科技、軍工、有色等行業(yè)。
中融優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理甘傳琦則看好與自主可控、后疫情復(fù)蘇相關(guān)的板塊。他指出,此次俄烏沖突加劇了全球化的波折,走向新雙軌制的概率越來(lái)越大,東西方都會(huì)尋求從上游能源原材料、中游先進(jìn)制造業(yè)、下游必選消費(fèi)的全面供應(yīng)鏈安全,這對(duì)供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化、軍工等而言邏輯是加強(qiáng)的。
(文章來(lái)源:中國(guó)基金報(bào))
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