久久久久亚洲精品中文字幕,久久毛,中文字幕人妻无码专区,亚洲久久久免费视频一区二区三区,国产亚洲精品美女在线

您的位置:首頁(yè) >熱點(diǎn) >

天天信息:中信建投:無(wú)菌包裝國(guó)產(chǎn)替代加速 本土企業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇


(資料圖片)

中信建投最新研報(bào)表示,相比其他包裝細(xì)分行業(yè),無(wú)菌包裝技術(shù)參數(shù)要求較高,包裝企業(yè)議價(jià)能力較強(qiáng),值得更高估值,相比3C、煙酒包等傳統(tǒng)包裝領(lǐng)域,無(wú)菌包裝行業(yè)市場(chǎng)集中度較高,我國(guó)反壟斷法出臺(tái)后,利樂(lè)壟斷力下降,2016年后國(guó)產(chǎn)包裝迎來(lái)發(fā)展黃金時(shí)期。利樂(lè)在全球無(wú)菌包裝市場(chǎng)市占率高達(dá)62%,通過(guò)灌裝設(shè)備+包材+設(shè)計(jì)等服務(wù)的優(yōu)勢(shì)穩(wěn)坐無(wú)菌包裝頭把交椅,隨著2016年利樂(lè)在國(guó)內(nèi)受到反壟斷處罰,國(guó)產(chǎn)替代近年進(jìn)程加快。我國(guó)無(wú)菌包裝消費(fèi)量從17年的802億包升至21年的1100億包、CAGR為8.2%,其中新巨豐在國(guó)內(nèi)液態(tài)奶市占率已提升至9.6%,位居第四。長(zhǎng)期來(lái)看,伴隨罐裝設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化,內(nèi)資企業(yè)份額有望加速提升。

全文如下

無(wú)菌包裝國(guó)產(chǎn)替代加速,本土企業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇

相比其他包裝細(xì)分行業(yè),無(wú)菌包裝技術(shù)參數(shù)要求較高,包裝企業(yè)議價(jià)能力較強(qiáng),值得更高估值。食品安全至關(guān)重要,液態(tài)奶營(yíng)養(yǎng)高、易變質(zhì),對(duì)包裝要求高(如保質(zhì)期2-6個(gè)月),無(wú)菌包裝行業(yè)有較高技術(shù)要求。對(duì)比煙標(biāo)、酒包及3C包裝,無(wú)菌包裝的包裝成本占產(chǎn)品售價(jià)比較高(約為7%),遠(yuǎn)高于其他包裝。

相比3C、煙酒包等傳統(tǒng)包裝領(lǐng)域,無(wú)菌包裝行業(yè)市場(chǎng)集中度較高,2020年CR4達(dá)82.9%(20年煙標(biāo)行業(yè)CR4為23.1%),對(duì)比來(lái)看煙標(biāo)行業(yè)CR4為23%,紙包行業(yè)CR4僅為14%。其中,2020年國(guó)內(nèi)無(wú)菌包裝市場(chǎng)中利樂(lè)、SIG、紛美包裝市占率分別達(dá)52.6%、11.0%、12.3%,新巨豐市占率7.0%,同比2019年的6.6%有所上升。

從盈利能力來(lái)看,無(wú)菌包裝公司高于其他包裝公司。2021年國(guó)內(nèi)無(wú)菌包裝頭部公司新巨豐毛利率、凈利率、ROE(攤薄)分別為27.3%、12.7%、13.7%,高于裕同科技(3C、煙酒包裝等)的21.5%、7.2%、11.0%,以及奧瑞金(金屬包裝)的15.5%、6.5%、12.0%。與主營(yíng)同為液體奶無(wú)菌包裝的紛美包裝相比,新巨豐較高的盈利能力主要來(lái)自毛利率較高的枕包產(chǎn)品占比較高(21年新巨豐枕包收入占比51.5%,紛美包裝主要為磚包)。

全球紙質(zhì)無(wú)菌包裝龍頭利樂(lè)21年收入111億歐元,擁有利樂(lè)磚、利樂(lè)鉆、利樂(lè)枕等標(biāo)桿產(chǎn)品,20年全球市占率超62%。

我國(guó)反壟斷法出臺(tái)后,利樂(lè)壟斷力下降,2016年后國(guó)產(chǎn)包裝迎來(lái)發(fā)展黃金時(shí)期。利樂(lè)在全球無(wú)菌包裝市場(chǎng)市占率高達(dá)62%,通過(guò)灌裝設(shè)備+包材+設(shè)計(jì)等服務(wù)的優(yōu)勢(shì)穩(wěn)坐無(wú)菌包裝頭把交椅,隨著2016年利樂(lè)在國(guó)內(nèi)受到反壟斷處罰,國(guó)產(chǎn)替代近年進(jìn)程加快。我國(guó)無(wú)菌包裝消費(fèi)量從17年的802億包升至21年的1100億包、CAGR為8.2%,其中新巨豐在國(guó)內(nèi)液態(tài)奶市占率已提升至9.6%,位居第四。長(zhǎng)期來(lái)看,伴隨罐裝設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化,內(nèi)資企業(yè)份額有望加速提升。

(文章來(lái)源:證券時(shí)報(bào)·e公司)

關(guān)鍵詞: 無(wú)菌包裝 中信建投 國(guó)產(chǎn)替代

圖賞