2022年的A股市場(chǎng)確實(shí)非常震蕩，10月24日滬指又失守3000點(diǎn)。不過，今年前兩次失守3000點(diǎn)都用幾天時(shí)間就快速收復(fù)。

數(shù)據(jù)顯示，今日A股主要股指下跌，上證指數(shù)下跌2.02%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.43%，成交額8820億元，北上資金凈流出179.1億元。

【資料圖】

風(fēng)格上看，成長(zhǎng)、周期表現(xiàn)較好，金融、消費(fèi)表現(xiàn)較差；分行業(yè)看，表現(xiàn)相對(duì)靠前的是：國防軍工(3.67%)，有色金屬(-0.14%)，鋼鐵(-0.31%)；表現(xiàn)相對(duì)靠后的是：交通運(yùn)輸(-3.58%)，消費(fèi)者服務(wù)(-4.23%)，食品飲料(-5.85%)。

A股市場(chǎng)的震蕩牽動(dòng)人心，中國基金報(bào)記者第一時(shí)間聯(lián)系博時(shí)、嘉實(shí)、銀華、廣發(fā)、永贏、創(chuàng)金合信、蜂巢、鵬揚(yáng)、西部利得、恒生前海、財(cái)通、國泰等多家基金公司，他們認(rèn)為，多因素引發(fā)今日市場(chǎng)震蕩，不過目前市場(chǎng)機(jī)遇正在凸顯，機(jī)會(huì)往往出現(xiàn)在較為低迷的時(shí)刻。

多因素引發(fā)市場(chǎng)震蕩

究竟什么引發(fā)了A股突然震蕩？不少基金公司給出答案。

談及今日市場(chǎng)震蕩，博時(shí)基金表示，A股回調(diào)主要或是由于以下幾點(diǎn)：首先，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)后續(xù)的走勢(shì)略有擔(dān)憂；其次，海外主要經(jīng)濟(jì)體都在收緊貨幣政策，流動(dòng)性持續(xù)收緊；再者，今日北向資金大幅凈流出超150億元，對(duì)市場(chǎng)情緒也有一定的影響。

博時(shí)基金表示，在美債收益率持續(xù)上升的情況下，海外資金不斷回流，10月以來，北向資金總體凈流出超500億元。從市場(chǎng)成交量來看，上周A股市場(chǎng)的成交額在8000億元附近波動(dòng)，成交量能較節(jié)前有所回升。當(dāng)前海外的通脹依然高企，各主要經(jīng)濟(jì)體逐步開啟加息步伐，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)采取激進(jìn)加息的預(yù)期仍在。

銀華基金表示，A股今日下跌主要影響因素包括：第一、市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的擔(dān)憂仍然存在。

第二、外資情緒較為悲觀，近期流出規(guī)模相對(duì)較高，北向資金今日大幅流出成為A股部分消費(fèi)藍(lán)籌大幅下跌的主要因素。10月以來至今，北向資金已累計(jì)凈流出535億元，近期流出速度有所加快，或與近期海外緊縮預(yù)期強(qiáng)化、地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫以及國際關(guān)系變化等因素有關(guān)。

從行業(yè)來看，食品飲料、電力設(shè)備及新能源、建材和金融是主要的流出板塊。若結(jié)合港股市場(chǎng)，參照EPFR數(shù)據(jù)來看，7月以來海外主動(dòng)型基金流出加速，與3月俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期較為類似，近期外資流出同樣是海外主動(dòng)型基金流出為主，其中港股和中概股流出幅度較為明顯。

第三、前期影響市場(chǎng)的海外因素仍有待消化，美國9月通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，美債利率上周五一度突破4.3%，反映緊縮擔(dān)憂仍主導(dǎo)海外市場(chǎng)波動(dòng)。

第四、港股市場(chǎng)巨幅波動(dòng)，對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的情緒傳染。

永贏基金談及波動(dòng)也表示，上周美債收益率持續(xù)上行，10年期美債收益率一度上行至4.34%，周內(nèi)漲幅一度達(dá)到30bp，盡管上周五伴隨海外市場(chǎng)開始預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)有望于12月放緩加息幅度，但整體美元流動(dòng)性收縮仍有影響，對(duì)A股、港股均產(chǎn)生一定壓制。今日北向資金流出179.1億元，外資持倉比例較多的食品飲料、醫(yī)藥等板塊均有一定影響。此外，今日公布的9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，制造業(yè)投資、基建投資仍維持在較高增速，但地產(chǎn)投資、社零消費(fèi)分項(xiàng)仍相對(duì)低迷，對(duì)食品飲料、消費(fèi)服務(wù)、地產(chǎn)相關(guān)板塊也有一定壓制。

而上海某大型公募基金公司相關(guān)人士表示，今日市場(chǎng)震蕩主要有三個(gè)原因，第一是一是三季度GDP及9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，指向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率仍舊偏緩。數(shù)據(jù)影響下，今日制造業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較好，而消費(fèi)以及金融地產(chǎn)板塊整體表現(xiàn)不佳。

二是9月外需明顯放緩。

三是北向資金連續(xù)六日凈流出，今日大幅凈賣出179.12億元，創(chuàng)下歷史新高。人民幣匯率承壓，疊加國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇偏緩、海外風(fēng)險(xiǎn)因素仍存等因素，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生了較大壓制。外資大幅流出對(duì)于A股市場(chǎng)產(chǎn)生較大資金面壓力，尤其是其重倉的白酒等消費(fèi)類核心資產(chǎn)今日跌幅居前。

嘉實(shí)基金也表示，今日震蕩主要是外圍環(huán)境相關(guān)因素?cái)_動(dòng)，如美債收益率創(chuàng)十年新高，全球資本市場(chǎng)美元回流，港股作為外資為主的離岸市場(chǎng)，今日市場(chǎng)表現(xiàn)受影響較大。

恒生前?；鸨硎?，今天的大跌主要是情緒面的集中反應(yīng)。過去一段時(shí)間，市場(chǎng)主要圍繞國內(nèi)疫情、俄烏事件惡化、美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息等多項(xiàng)利空進(jìn)行交易，經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)下跌，這幾方面的利空已經(jīng)基本消化完畢，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入消息相對(duì)真空期，市場(chǎng)情緒有望有所修復(fù)，板塊輪動(dòng)仍然會(huì)持續(xù)。

蜂巢基金研究部總監(jiān)吳穹表示，港股的大跌帶動(dòng)了A股的走弱。從港股來看，在當(dāng)前的市場(chǎng)有特別的脆弱性，作為國際市場(chǎng)，港股大部分股票盈利在國內(nèi)，在今年基本面承壓的情況下具有盈利壓力，而海外資金的貼現(xiàn)率參考美債，當(dāng)美債收短期大幅提升到4%甚至向5%邁進(jìn)后，對(duì)海外投資者而言，港股的DCF模型價(jià)值大幅下降，引發(fā)港股的持續(xù)拋售。

港股的情緒也傳導(dǎo)至A股。今年北向資金在7月初達(dá)到了1.71萬億的歷史峰值，此后人民幣開始貶值，北向資金持續(xù)撤出。北向資金余額1.63萬億，持續(xù)流出0.08萬億，且近期開始轉(zhuǎn)向拋售“核心資產(chǎn)”，使得近期權(quán)重股跌幅更大，風(fēng)格上看大盤股弱于小盤股。

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，除國防軍工板塊以外多數(shù)下跌，但“安全”相關(guān)資產(chǎn)板塊表現(xiàn)亮眼。我們認(rèn)為此方向有望成為未來的主線之一，“新經(jīng)濟(jì)”將帶來更大的增長(zhǎng)力。就股市而言，當(dāng)前仍然處于底部區(qū)域，不用過于悲觀。

A股基本面正發(fā)生積極變化

具備較大投資價(jià)值

雖然市場(chǎng)震蕩起伏，但基金公司們都看好目前A股的投資價(jià)值，尤其是目前基本面正發(fā)生積極變化，穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，繼續(xù)看好A股的投資價(jià)值。

銀華基金表示，近期市場(chǎng)較為擔(dān)憂外資流出，但考慮到當(dāng)前外資持股占A股自由流通市值仍不足9%，短期雖然有一定波動(dòng)，但從配置比例來看，與海外市場(chǎng)相比在中期仍有提升空間，不宜過度悲觀。

上述基金公司表示，A股市場(chǎng)經(jīng)歷近期調(diào)整后，部分指標(biāo)已具備偏底部特征。當(dāng)前所處位置已逐步進(jìn)入機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)間，但中期市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)需要主要矛盾緩解及潛在的催化劑，即前期的政策發(fā)力向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)能否更加順暢，以及成效能否更明顯反映在經(jīng)濟(jì)改善。此外，海外美國貨幣政策緊縮拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)也較為關(guān)鍵。

結(jié)構(gòu)上，以穩(wěn)為主，低估值或具備政策支持的偏低估值的板塊有望獲得相對(duì)收益，成長(zhǎng)板塊當(dāng)前整體預(yù)期不算低，系統(tǒng)性機(jī)會(huì)可能仍需觀察。

永贏基金表示，美元指數(shù)自9月末以來已經(jīng)進(jìn)入到震蕩狀態(tài)，與8-9月的上行態(tài)勢(shì)已經(jīng)有了較大變化，上周開始的美債收益率上行相當(dāng)大程度上也有其自身的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)壓力，并不足以構(gòu)成趨勢(shì)性影響。中長(zhǎng)期A股、港股整體還是會(huì)回歸自身基本面，而自8月PMI數(shù)據(jù)開始，可以發(fā)現(xiàn)基本面正在發(fā)生一些積極變化，9月社融數(shù)據(jù)也超預(yù)期。今日公布的三季度GDP實(shí)際增速達(dá)3.9%，好于市場(chǎng)預(yù)期，較二季度回升3.5個(gè)百分點(diǎn)，驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)仍在修復(fù)過程中，制造業(yè)、基建投資等分項(xiàng)均有亮點(diǎn)。

綜合來看，國內(nèi)基本面仍在修復(fù)過程中，政策工具也在逐步落地發(fā)力，內(nèi)需修復(fù)與穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍構(gòu)成市場(chǎng)的支撐。A股整體估值仍在較低水平，具有較大長(zhǎng)期投資價(jià)值，當(dāng)海外流動(dòng)性等壓制因素緩解后，市場(chǎng)具有修復(fù)的基礎(chǔ)，仍可結(jié)合估值與景氣度兩個(gè)維度挖掘關(guān)注方向。

上述投資人士也表示，穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，繼續(xù)看好A股的投資價(jià)值。俄烏局勢(shì)白熱化，歐洲能源危機(jī)加劇，美元指數(shù)與10年期美債收益率維持高位，外圍市場(chǎng)邊際擾動(dòng)加劇。從國內(nèi)來看，疫情反復(fù)影響修復(fù)動(dòng)能，但9月份信貸社融超預(yù)期，三季度經(jīng)濟(jì)維持韌性，疊加前期房地產(chǎn)利好政策助力信用擴(kuò)張，后續(xù)經(jīng)濟(jì)有望呈現(xiàn)進(jìn)一步復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。資本市場(chǎng)來看，股市流動(dòng)性有望維持合理充裕，長(zhǎng)期繼續(xù)看好A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)投資價(jià)值。

嘉實(shí)基金表示，短期市場(chǎng)震蕩并不影響A股長(zhǎng)期走勢(shì)，從3季度GDP數(shù)據(jù)來看，3季度GDP當(dāng)季同比增速從2季度的0.4%回升至3.9%，高于預(yù)期3.66%，經(jīng)濟(jì)持續(xù)處于復(fù)蘇趨勢(shì)中。基于穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地和資金面的寬松，隨著全市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)，仍維持后市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)豐富的判斷，相對(duì)看好穩(wěn)增長(zhǎng)(如基建、地產(chǎn))、困境反轉(zhuǎn)(如物流、農(nóng)業(yè)、必選消費(fèi))、高景氣延續(xù)(如半導(dǎo)體、軍工、新能源)。

財(cái)通基金表示，基于寬松的流動(dòng)性環(huán)境和弱復(fù)蘇的宏觀環(huán)境，對(duì)后市保持樂觀。從流動(dòng)性角度來看，二季度以來，貨幣信用是雙向?qū)捤傻?，相信這種基調(diào)未來會(huì)繼續(xù)延續(xù)，加之最新降息政策，我們認(rèn)為，未來流動(dòng)性上的寬松狀態(tài)可能會(huì)繼續(xù)。從景氣度角度來看，無論是歐美還是我國，整體上都處在通脹的背景下。隨著時(shí)間的推移，CPI-PPI剪刀差將持續(xù)收斂，其中，CPI的向上動(dòng)力可能會(huì)更強(qiáng)，這一現(xiàn)象可能是今年宏觀和流動(dòng)性方面可能存在的最大變化。如果看未來半年到一年，我們有理由相信，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)措施出臺(tái)，國內(nèi)相關(guān)行業(yè)還有較大的上行空間。

創(chuàng)金合信認(rèn)為，今年以來除了行業(yè)之間分化現(xiàn)象明顯以外，行業(yè)內(nèi)部的分化也同業(yè)顯著，計(jì)算機(jī)今年以來在行業(yè)中跌幅排名靠前，但板塊內(nèi)的操作系統(tǒng)龍頭公司全年漲幅接近60%，主要是因?yàn)槭芤嬗谧灾骺煽芈肪€的信創(chuàng)板塊在近期表現(xiàn)火熱，和行業(yè)內(nèi)其他細(xì)分板塊表現(xiàn)拉開了差距。

除了計(jì)算機(jī)，不少其他行業(yè)內(nèi)部差異也很大，比如地產(chǎn)板塊中既有創(chuàng)新高的公司，也有幾乎歸零的個(gè)股；銀行板塊傳統(tǒng)熱門公司今年估值大幅下行，但部分優(yōu)質(zhì)城商行卻創(chuàng)出階段新高；成長(zhǎng)賽道中上游材料和儲(chǔ)能板塊反彈強(qiáng)勢(shì)，而新能源行業(yè)中的部分龍頭個(gè)股則走勢(shì)疲軟。海外市場(chǎng)的大幅波動(dòng)也同樣加大了市場(chǎng)的不確定性和伴隨波動(dòng)。在目前這種市場(chǎng)環(huán)境下，更加考驗(yàn)研究能力和投資定力，在市場(chǎng)好的時(shí)候謹(jǐn)慎面對(duì)不斷上漲的股價(jià)，在市場(chǎng)差的時(shí)候不過分恐慌，機(jī)會(huì)往往出現(xiàn)在最為悲觀的時(shí)刻。

軍工一騎絕塵

市場(chǎng)看好軍工未來表現(xiàn)

今日表現(xiàn)最好的非軍工板塊莫屬，申萬一級(jí)行業(yè)的軍工板塊漲幅達(dá)到3.39%，不少個(gè)股今日漲停，表現(xiàn)紅火。

在軍備建設(shè)方面，未來備戰(zhàn)方向?qū)⒁孕畔⒒c智能化為目標(biāo)，強(qiáng)化戰(zhàn)略威懾力量體系，加快無人智能作戰(zhàn)力量發(fā)展，統(tǒng)籌網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)運(yùn)用，重點(diǎn)推進(jìn)現(xiàn)代邊?？辗澜ㄔO(shè)。在訓(xùn)練方面，再次強(qiáng)調(diào)了深入推進(jìn)實(shí)戰(zhàn)化軍事訓(xùn)練，加強(qiáng)軍事力量常態(tài)化、多樣化運(yùn)用，有針對(duì)有目的地進(jìn)行練兵，堅(jiān)定靈活地展開軍事斗爭(zhēng)，以具備遏控危機(jī)沖突、打贏局部戰(zhàn)爭(zhēng)的能力。在改革研發(fā)方面，要求鞏固拓展國防和軍隊(duì)改革成果，實(shí)施國防科技和武器裝備重大工程，加速科技向戰(zhàn)斗力轉(zhuǎn)化。

在當(dāng)前國際環(huán)境下，我國軍事戰(zhàn)略之爭(zhēng)正在向太空、海洋等新領(lǐng)域和遠(yuǎn)程精確化、智能化、無人化等維度擴(kuò)展。航空產(chǎn)業(yè)鏈、發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈或有望受益。短期看，截至2022年10月20日，中證軍工指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率位于歷史11.5%的分位數(shù)，或有一定提升空間。此外，隨著軍工板塊三季報(bào)逐步落地，四季度或有一定的估值切換投資機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期看，裝備采購“十四五”規(guī)劃中期，招投標(biāo)有望密集落地，疊加產(chǎn)能瓶頸破除，行業(yè)景氣度或?qū)⒊掷m(xù)提升，未來三至五年行業(yè)或繼續(xù)較快增長(zhǎng)。

未來看好高端制造、新能源、軍工

談及后市，高端裝備、新能源、軍工等被基金看好。

西部利得表示，展望后市，重大會(huì)議強(qiáng)調(diào)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和、推動(dòng)國家安全體系和能力現(xiàn)代化，為后續(xù)發(fā)展思路奠定基調(diào)，我們對(duì)高端制造、新能源、軍工景氣度持樂觀態(tài)度。海外方面，俄烏沖突、沙特石油減產(chǎn)、美元加息帶來的不確定性短期無法消除，海外衰退壓力下，刺激內(nèi)需或?qū)⒊蔀槔瓌?dòng)經(jīng)濟(jì)的重要抓手。

西部利得下階段重點(diǎn)關(guān)注：一、政策催化、國防建設(shè)帶來主題投資機(jī)會(huì)的機(jī)械設(shè)備、國防軍工板塊；二、成長(zhǎng)性強(qiáng)、景氣度高的新能源板塊；三、等待疫情緩解、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇時(shí)有望反轉(zhuǎn)的消費(fèi)板塊。

國泰基金認(rèn)為，當(dāng)前，市場(chǎng)仍處在低位震蕩的格局，市場(chǎng)估值、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已經(jīng)充分反映了相對(duì)悲觀的預(yù)期。在投資策略方面，我們目前考慮兩條思路：第一是穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)民生方向，相信民生、就業(yè)、地方財(cái)政的底線思維；地產(chǎn)寬松政策繼續(xù)落地，相應(yīng)板塊上關(guān)注地產(chǎn)和建筑。第二是安全自主可控和國家安全體系建設(shè)，重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)政策在細(xì)分賽道上的落地和發(fā)酵，相應(yīng)板塊可以關(guān)注醫(yī)藥、半導(dǎo)體、軍工和新能源等。

博時(shí)基金表示，最新發(fā)布的3季度GDP數(shù)據(jù)表明，盡管面臨多重壓力，我國經(jīng)濟(jì)整體延續(xù)恢復(fù)的態(tài)勢(shì)不變。9月，國內(nèi)的CPI有所上行、PPI繼續(xù)回落，通脹水平總體依然可控。在此情況下，我國的貨幣政策堅(jiān)持“以我為主”，穩(wěn)健偏寬松的基調(diào)沒有改變，流動(dòng)性也維持合理充裕的格局。當(dāng)前A股的整體估值處于相對(duì)偏低的位置，其中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不變，可適當(dāng)關(guān)注行業(yè)景氣度較高且估值相對(duì)合理的行業(yè)板塊的機(jī)會(huì)，如新能源、軍工等。

恒生前?；鸨硎?，展望未來，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期落地、俄烏形勢(shì)惡化趨緩、國內(nèi)疫情防控對(duì)經(jīng)濟(jì)影響減弱，市場(chǎng)有望逐步企穩(wěn)。從長(zhǎng)期來看，我們依舊沿著基本面進(jìn)行投資機(jī)會(huì)的搜尋，我們看好代表中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向的“新能源”、“高端制造”等成長(zhǎng)板塊。能源革命賽道具備長(zhǎng)期性，新能源汽車滲透率、風(fēng)光能源占比都將在未來十年內(nèi)持續(xù)提升；高端制造是我國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的必由之路，國產(chǎn)替代空間巨大，在未來也將持續(xù)得到政策支持。短期可積極布局“新能源”、“高端制造”等成長(zhǎng)板塊。

此外，恒生前海談及港股時(shí)表示，整體來看，港股目前已處在嚴(yán)重超賣區(qū)間，其中恒生指數(shù)成分股高于其200日移動(dòng)均線的占比已處于歷史最低水平之一，并且每日賣空交易占比達(dá)歷史最高水平區(qū)間。盡管地緣政治陰霾仍然籠罩香港市場(chǎng)，但我們有理由相信，港股距離歷史性底部反彈或已經(jīng)不遠(yuǎn)，催化因素或取決于以下兩個(gè)因素的兌現(xiàn)：第一、美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩；第二、中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正擺脫低谷。

恒生前海仍然看好大科技板塊在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中所處的重要地位。其中，TMT行業(yè)中的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、刺激消費(fèi)、幫扶中小企業(yè)和拉動(dòng)就業(yè)方面均發(fā)揮了重要作用，且具備投資稀缺性，充分體現(xiàn)了港股的配置價(jià)值。另外，我們還看好新能源車產(chǎn)業(yè)鏈，其產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)長(zhǎng)期且確定性較高，滲透率提升空間仍然很大。配置策略上，我們將堅(jiān)持聚焦大科技主題進(jìn)行布局，優(yōu)選競(jìng)爭(zhēng)壁壘強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)格局突出、具備長(zhǎng)期投資邏輯的龍頭公司。

鵬揚(yáng)基金表示，美債利率影響外資重倉股估值明顯，四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)影響企業(yè)盈利，仍將是影響四季度市場(chǎng)的主要變量。A股市場(chǎng)目前交易安全發(fā)展、科技自強(qiáng)自立等主題，10月反映高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)景氣度的EPMI在10月份出現(xiàn)季節(jié)性回升，利好成長(zhǎng)股。面對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)需板塊好于外需，大內(nèi)需板塊投資需要結(jié)合政策支持、供給收縮、風(fēng)險(xiǎn)緩釋、困境反轉(zhuǎn)等其他利好因素，增加投資的確定性。

（文章來源：中國基金報(bào)）

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