今日(10月26日)三大指數(shù)收漲，兩市4000多股上漲，成交額9142億，較上個交易日放量1113億。

【資料圖】

板塊方面，CRO、信創(chuàng)、生物制品、網絡安全等板塊漲幅居前，豬肉、銀行、煤炭、油氣等板塊跌幅居前。

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A股大反攻

接下來如何演繹？

今日A股呈現(xiàn)普漲格局，有小伙伴表示“感覺自己又行了”。那么對于接下來A股如何演繹，幾位機構首席紛紛發(fā)表了自己的看法。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，從中長期看，現(xiàn)在A股市場處于歷史大底的位置，3000點是重要的整數(shù)關口，“一行兩會一局”發(fā)聲釋放出積極信號，大幅提升了投資者信心，A股市場也應聲上漲。

楊德龍認為，整體來看，市場經過三季度的回調已經逐步跌出價值，所以年底之前可能還是會有一波反彈機會，特別是一些被錯殺的優(yōu)質龍頭股，可能會有比較好的表現(xiàn)，建議投資者保持信心和耐心。

方正證券首席市場分析師趙偉表示，3000點下方就是A股市場的“空頭陷阱”，不要過度擔憂，“跌出來的機會”正在逐漸呈現(xiàn)。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂認為，對于A股而言，隨著上證指數(shù)回落至3000點下方，泡沫已然受到了較為充分的擠壓，當前整體估值水平處于歷史低位，具有較高的配置價值。

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CRO巨頭領漲醫(yī)藥股

板塊方面，今日領漲的還是醫(yī)藥板塊，細分板塊全面爆發(fā)，個股掀起漲停潮。

醫(yī)藥股方面，醫(yī)療板塊領漲，收盤漲超6%，百誠醫(yī)藥20CM漲停，美迪西、康龍化成、泰格醫(yī)藥等漲超12%，昭衍新藥、創(chuàng)新醫(yī)療等多股漲停。

而從醫(yī)療板塊內部細分看，CRO今日無疑領漲龍頭。其中總市值近800億的CRO龍頭股之一的泰格醫(yī)藥今日收盤大漲超12%，成交金額超12億元。

10月25日，泰格醫(yī)藥發(fā)布三季度業(yè)績公告稱，今年前三季度，公司實現(xiàn)營收54.06億元，同比增長59.23%；扣非凈利潤為11.92億元，同比增37.20%。

單看第三季度，泰格醫(yī)藥實現(xiàn)歸母凈利潤為4.13億元，同比下滑21.56%；但扣非凈利潤為4.21億元，同比增29.02%。

對于營業(yè)收入的激增，公司表示，主要由于報告期內公司客戶需求及多區(qū)域臨床試驗項目增加所致。

有分析認為，非經常性損益項目影響了公司的歸母凈利潤，體現(xiàn)公司主營業(yè)務的扣非凈利的大幅增長則反映了公司經營的真實情況，市場資金給出的反饋顯然認識到了這點。

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醫(yī)美板塊：千億巨頭大漲

除了創(chuàng)新藥、CRO等細分板塊，醫(yī)藥內部還有兩大方向也值得關注。一是具備消費屬性的醫(yī)療美容板塊，二是疊加信創(chuàng)概念的醫(yī)療信息化。

今日醫(yī)美板塊大漲近4%，貝泰妮漲超14%，哈三聯(lián)、特一藥業(yè)等漲停，太極集團、愛美客、昊海生科等漲超6%。

其中千億龍頭愛美客大盤中一度大漲超9%，收盤漲近8%，成交金額近14億元。

10月25日晚間，愛美客三季報顯示，今年前三季度，愛美客營業(yè)收入為14.89億元，同比增長45.58%；凈利潤為9.92億元，同比增長約四成。單看第三季度，實現(xiàn)營業(yè)收入6.05億元，同比增長55.15%；凈利潤為4.01億元，同比增長41.55%。

愛美客有著“醫(yī)美茅”之稱，毛利率甚至高于貴州茅臺。根據(jù)最新財報數(shù)據(jù)，在高利潤率基礎上，愛美客三季報銷售毛利率環(huán)比微增，達到94.61%，較去年同期則增加了1.07個百分點。

截至今年三季度末，愛美客前十大流通股東名單中，招商國證生物醫(yī)藥指數(shù)基金、廣發(fā)醫(yī)療保健股票型基金、華寶中證醫(yī)療交易型開放式指數(shù)基金增持了該公司。

除了醫(yī)藥基金，百億級主動型股票明星基金也增持了愛美客，交銀阿爾法核心混合型基金新進愛美客前十大流通股東榜，該只基金由交銀施羅德基金基金經理何帥管理，三季度末持股數(shù)量達114.84萬股。

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醫(yī)療信息化：訂單顯著提升

而另一大方向是有信創(chuàng)概念加持的醫(yī)療信息股。今日，醫(yī)療信息化個股也較為強勢，衛(wèi)寧健康漲超12%、久遠銀海漲停，創(chuàng)業(yè)慧康、嘉和美康等漲超8%。

醫(yī)療信息化屬于醫(yī)療新基建的一部分。多家機構認為，當前醫(yī)療新基建景氣度從前端土建開始擴散，隨著新基建持續(xù)鋪開，醫(yī)療專項工程、醫(yī)療信息化等環(huán)節(jié)有望相繼受益。

從近期的訂單層面來看，醫(yī)療信息化板塊千萬級訂單強勁。國泰君安研究顯示，截至9月30日，2022年千萬級訂單規(guī)模為25.19億元，相較2021年同期上升8.85%，其中9月千萬級訂單3.45億元，僅次于8月。總體來看，8、9月合計訂單量顯著提升。

(圖片來源：國泰君安研報)

進一步從訂單結構來分析，醫(yī)院端需求強勁，占比顯著提升。2022年1-9月，頭部企業(yè)共中標醫(yī)院訂單39.4億元，同比上升22.08%；公共衛(wèi)生訂單則中標9.98億元，同比降低45.01%。

(圖片來源：國泰君安研報)

民生證券研報表示，信創(chuàng)將引領醫(yī)療信息化行業(yè)絕地反擊。隨著醫(yī)療信創(chuàng)的持續(xù)深化，醫(yī)療信息化景氣度不斷升高，系統(tǒng)有望迎來本土化更迭，對于國內醫(yī)療信息化廠商來說是一大機遇。

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三季報預告：最高凈利預增300倍

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今日發(fā)稿，共計有48家醫(yī)藥生物(申萬1級)上市公司公布了三季度業(yè)績預告，46家實現(xiàn)了凈利潤同比正增長，其中有26家三季度凈利潤預增上限超過了50%，占比過半。

其中九安醫(yī)療前三季業(yè)績創(chuàng)紀錄的超160億元，增速超318倍，凈利潤增速暫時位列醫(yī)藥股第一。

而千億HPV疫苗龍頭萬泰生物前三季業(yè)績增長超232%，凈利潤預告上限值接近40億元。

CXO板塊也是業(yè)績強勁，昭衍新藥前三季凈利增速上限165%；凱萊英凈利預增上限更是高達290%，CDMO公司九洲藥業(yè)的前三季業(yè)績增速也在55%-60%，可以說盡顯高景氣。

體外診斷(IVD)龍頭迪安診斷前三季業(yè)績也是非常炸裂，凈利預增速在85%-100%； 第三方獨立實驗室(ICL)龍頭金域醫(yī)學前三季業(yè)績23.5-25.5億元，同比增長41%-52%；

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多家賣方機構看好

醫(yī)藥板塊未來四季度的表現(xiàn)獲得賣方研究認可，綜合機構觀點看，業(yè)績回暖疊加估值優(yōu)勢是看好的主要兩大理由。

國金證券研報認為，藥品板塊二季度業(yè)績見底，三季度開始業(yè)績有望持續(xù)恢復，政策持續(xù)邊際回暖大背景下，關注四季度國家醫(yī)保談判，以及由此催化的明年新品種商業(yè)化加速放量。

光大證券研報指出，利好政策頻出、市場情緒回暖，繼續(xù)看好醫(yī)藥板塊四季度表現(xiàn)，重點關注三大方向，高端設備器械、生命科學、制藥上游等涉及自主可控的領域，政策支持的中醫(yī)藥板塊，差異化與真正滿足臨床需求的創(chuàng)新藥械。

也有機構認為生物醫(yī)藥板塊估值性價比吸引力突出。方正證券指出，考慮生物醫(yī)藥板塊當期PE估值為23.12倍，處于歷史底部區(qū)域，估值性價比吸引力突出，短期建議關注低估值及三季度業(yè)績高增長個股；中長期考慮關注進口替代、創(chuàng)新藥械、消費醫(yī)療三個方向。具體來看，看好重點創(chuàng)新藥械產品上量帶來的投資機會。

平安證券表示，近期醫(yī)藥板塊的政策風險集中釋放，三季度醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績有望實現(xiàn)加速增長，建議關注醫(yī)療服務、醫(yī)藥商業(yè)、創(chuàng)新產業(yè)鏈等子板塊。

（文章來源：東方財富研究中心）

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