市場(chǎng)再現(xiàn)基金單日凈值大漲。

(資料圖片僅供參考)

近日，成立不足一月的興合錦安利率債基，因出現(xiàn)A類份額單日凈值暴漲181.44%，C類份額凈值單日漲幅高達(dá)192.95%而引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

剛剛于9月13日成立的興合錦安利率債基，成立時(shí)規(guī)模僅有約2.18億元，但不到半個(gè)月時(shí)間，就出現(xiàn)了凈值大漲。某基金銷售平臺(tái)也發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示：該基金于2023年9月25日前后發(fā)生巨額贖回，導(dǎo)致凈值和收益率大幅波動(dòng)。

對(duì)此，有基金業(yè)內(nèi)人士解釋稱，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)基金產(chǎn)品發(fā)生巨額贖回，會(huì)產(chǎn)生大量贖回費(fèi)，并且累積到基金凈值中，但這并不是基金產(chǎn)品的真實(shí)收益。

公開資料顯示，興合基金是2021年獲批的個(gè)人系基金公司，董事長(zhǎng)王鋒曾任華商基金總經(jīng)理，總經(jīng)理程丹倩，曾任華商基金督察長(zhǎng)。

值得注意的是，受市場(chǎng)震蕩影響，今年新基金認(rèn)購(gòu)清淡，興合錦安利率債基金在募集期間也曾兩次發(fā)布延長(zhǎng)募集時(shí)間的公告，最后基金募集截止日提前至2023年9月11日。

事實(shí)上，受資金面和政策面的雙重博弈影響，債市短期內(nèi)面臨階段性調(diào)整壓力，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，在已有數(shù)據(jù)的債券型基金中，僅二成債基月初以來(lái)獲得正收益，同時(shí)超20只債基因下跌面臨大額贖回。

再現(xiàn)基金單日凈值飆漲

9月25日，興合錦安利率債C份額的基金凈值在單日暴漲192.95%，單位凈值從1.0001元升至2.9298元；A類份額凈值也同樣大漲181.44%，單位凈值從1.0002元升至2.8150元。

資料顯示，該基金成立于2023年9月13日，成立時(shí)的規(guī)模約為2.18億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)僅為254戶。

值得注意的是，該基金從6月26日就已經(jīng)開賣，本來(lái)是準(zhǔn)備賣到7月14日，后來(lái)又經(jīng)歷了2次延期，第一次延期到了8月4日，第二次又將時(shí)間延到了9月25日，不過(guò)到了9月11日，又提前結(jié)束了募集。

令人疑惑的是，興合錦安利率債成立之后不足一月，就出現(xiàn)了凈值異動(dòng)。

有業(yè)內(nèi)人士分析，凈值異動(dòng)是因?yàn)榛鹪庥隽司揞~贖回，從過(guò)往類似情況來(lái)看，資金的快速撤退，可能是幫忙資金的離場(chǎng)，“這部分資金有幫忙的嫌疑，幫忙資金也需要付出相應(yīng)成本?！?/p>

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，所謂巨額贖回，是指單個(gè)開放日，基金凈贖回申請(qǐng)超過(guò)上一日基金總份額的10%。

據(jù)招募說(shuō)明書，基金管理人可以設(shè)立大額贖回情形下的凈值精度應(yīng)急調(diào)整機(jī)制。不過(guò)，目前興合基金暫未發(fā)布凈值精度調(diào)整的相關(guān)公告。

公開資料顯示，興合基金是2021年才獲批的個(gè)人系基金公司，董事長(zhǎng)王鋒曾是華商基金總經(jīng)理，總經(jīng)理程丹倩曾任華商基金督察長(zhǎng)，截至目前，興合基金旗下共有4只產(chǎn)品，管理規(guī)模共計(jì)6.08億元。

債基回撤引發(fā)大額贖回

9月以來(lái)，不少債券型基金出現(xiàn)明顯回撤。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，以近一個(gè)月內(nèi)的表現(xiàn)來(lái)看，在已有數(shù)據(jù)債券型基金中，4219只債基出現(xiàn)虧損，僅有二成債基獲得正收益。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的同時(shí)，多只債券型基金發(fā)生大額贖回現(xiàn)象。

9月26日，中銀弘享A公告稱，確保基金份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到重大影響，自9月25日起提高本基金B(yǎng)類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后六位，小數(shù)點(diǎn)后第七位四舍五入。而此前份額凈值的計(jì)算均是保留到小數(shù)點(diǎn)后四位，小數(shù)點(diǎn)后第五位四舍五入。

9月27日，匯安中短債債券型證券投資基金發(fā)布公告稱，該基金E類份額于2023年9月25日發(fā)生大額贖回。為確?；餎類份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)該公司與基金托管人協(xié)商一致，決定自2023年9月25日起提高該基金E類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。

有基金業(yè)內(nèi)人士表示，提高基金凈值的精準(zhǔn)度，是應(yīng)對(duì)因巨額贖回產(chǎn)生的凈值暴跌的一種方式。

對(duì)于債市的后續(xù)走勢(shì)，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明發(fā)布研報(bào)稱，近期債市在基本面、政策面、資金面三重壓力下持續(xù)調(diào)整，引起市場(chǎng)擔(dān)憂。往后看，高頻數(shù)據(jù)顯示基本面有好轉(zhuǎn)趨勢(shì)但修復(fù)彈性仍然不足，而回顧歷史可以發(fā)現(xiàn)匯率壓力對(duì)央行寬貨幣取向的制約有限，再者盡管當(dāng)下資金面偏緊，但跨季結(jié)束后或階段性轉(zhuǎn)松?？傮w而言，雖然債市短期擾動(dòng)仍存，但長(zhǎng)短端利率配置價(jià)值都已顯現(xiàn)。

長(zhǎng)城基金基金經(jīng)理徐濤國(guó)則表示地產(chǎn)新政頻出，持續(xù)看好短債，“從8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，需要等待9-10月地產(chǎn)數(shù)據(jù)改善。市場(chǎng)關(guān)注的貨幣政策方面，上周央行表態(tài)積極，而且14天逆回購(gòu)持續(xù)增量續(xù)作，預(yù)計(jì)跨季資金面壓力將逐步緩解，債券收益率尤其短端利率前期上行幅度較大，配置價(jià)值較好。而對(duì)長(zhǎng)債來(lái)說(shuō)，需關(guān)注地產(chǎn)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勢(shì)以及后續(xù)社融超預(yù)期的可能，走勢(shì)不確定性較大?！?/p>

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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