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中銀證券近日研報表示，3季度白酒業(yè)績有望延續(xù)增長慣性，長遠來看酒企之間分化將加大。社零餐飲和煙酒類零售額3Q23分別同比+14.0%、+14.1%，實現(xiàn)了較快增長，首個披露白酒季報的金徽酒，1-3Q23、3Q23營收分別同比增29.3%、47.8%。雖然經(jīng)濟復蘇進程不確定，但名酒對主力產(chǎn)品價格的態(tài)度更加務(wù)實，保持價格穩(wěn)定的前提之下，主動出擊，雙節(jié)營銷動作較多，加大紅包返利等手段促進動銷，盡量加快出貨，預(yù)計3Q23有望維持2Q23的業(yè)績增速。中長期來看，我們認為在存量競爭的行業(yè)背景下，優(yōu)選抗風險能力及渠道控盤能力較強的龍頭酒企，以及可環(huán)大本營擴張的省級龍頭，推薦山西汾酒、瀘州老窖、今世緣、貴州茅臺。

（文章來源：界面新聞）

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