2022年開(kāi)年以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整，新基金發(fā)行也遭遇“寒流”。不僅績(jī)優(yōu)明星基金經(jīng)理沒(méi)能迎來(lái)“開(kāi)門紅”，多只新基金延期募集，近一月以來(lái)還有41只新基金募集期打滿90天，在新基金中數(shù)量占比超過(guò)2成，創(chuàng)下近一年新高。

多位基金業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，近期新基金銷售遇冷，一方面可能與近期股市表現(xiàn)不佳、基金缺乏賺錢效應(yīng)有關(guān)；另一方面，由于新基金密集發(fā)行，渠道檔期緊張，基金公司為了產(chǎn)品“保成立”，也會(huì)主動(dòng)延長(zhǎng)募集期限。

超2成新基金募集期滿90天

多因素導(dǎo)致發(fā)行遇冷

近日，諾德、招商、匯豐晉信基金等旗下新基金，紛紛發(fā)布延長(zhǎng)募集期公告，其中諾德基金旗下諾德量化先鋒一年持有期混合，從2021年11月29日開(kāi)始募集，原定募集截止日為2021年12月28日，已經(jīng)兩次延長(zhǎng)募集期限，目前募集時(shí)間延長(zhǎng)至今年1月14日。

另一方面，各家公募在熱門檔期推出的績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理，在開(kāi)年首周也告別“開(kāi)門紅”，基金銷售市場(chǎng)反響相對(duì)冷淡。

數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，去年12月至今，已有41只新基金募集期打滿90天發(fā)行最長(zhǎng)期限，在新發(fā)基金中數(shù)量占比為22.04%，創(chuàng)下近一年新高。

從投資類型看，募滿發(fā)行期的基金產(chǎn)品，既有債券型基金、股票型基金，也有FOF基金、混合型基金等。其中，股票型新基金最多，有14只募集期滿90天；混合型新基金其次，有13只募集打滿，此外，有9只債券型新基金募集期也是頂格發(fā)行。

針對(duì)上述現(xiàn)象，滬上一位公募市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示，由于2021年基金整體缺乏賺錢效應(yīng)，很多基民在2021年初高位被套，導(dǎo)致了2022年的新基金銷售遇冷，疊加近期股市調(diào)整，新基金銷售就遭遇了“寒流”。

此外，該負(fù)責(zé)人還透露，部分去年業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金經(jīng)理的銷售成績(jī)也不達(dá)預(yù)期，“比如‘開(kāi)門紅’當(dāng)天，部分長(zhǎng)期業(yè)績(jī)很好的基金經(jīng)理正常有20億元/天的銷量，但實(shí)際銷量可能不足半數(shù)，這讓今年的基金銷售大多錯(cuò)過(guò)了‘開(kāi)門紅’?！?/p>

上海一家公募市場(chǎng)部人士也向記者透露，近期A股市場(chǎng)遇冷，尤其是前期基金重倉(cāng)品種新能源等表現(xiàn)不佳，缺乏賺錢效應(yīng)，所以不利于新基金銷售。

不過(guò)，在基金發(fā)行方面，他認(rèn)為基金經(jīng)理的市場(chǎng)號(hào)召力仍是主要影響因素，績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理的新基金仍然不愁賣，但歷史業(yè)績(jī)不佳或缺乏市場(chǎng)影響力的基金經(jīng)理，基金銷售就會(huì)出現(xiàn)困難。

北京一位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理也表示近期基金銷售遇冷，可能與開(kāi)年股市表現(xiàn)不佳有關(guān)。

但該基金經(jīng)理認(rèn)為，從市場(chǎng)渠道的角度來(lái)說(shuō)，基金發(fā)行困難會(huì)導(dǎo)致工作難以開(kāi)展。不過(guò)站在投資經(jīng)理角度來(lái)說(shuō)，在投資中會(huì)喜歡下跌?！耙?yàn)橹挥惺袌?chǎng)跌下來(lái)，新基金建倉(cāng)才會(huì)有性價(jià)比更高的資產(chǎn)去配置，進(jìn)而對(duì)未來(lái)基金建倉(cāng)和做好投資業(yè)績(jī)打下很好的基礎(chǔ)?！?/p>

新基金密集發(fā)布

基金銷售渠道檔期緊張

除了基金經(jīng)理影響力和市場(chǎng)因素之外，部分新基金受制于機(jī)構(gòu)資金節(jié)奏，也設(shè)定了較長(zhǎng)的募集期。另外，大量新發(fā)基金密集面市，而基金銷售渠道銷售檔期不足，也導(dǎo)致了在發(fā)基金銷售檔期安排上的“堰塞湖”，也導(dǎo)致多家公募拉長(zhǎng)了基金最長(zhǎng)募集期“保成立”。

數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，當(dāng)前正在發(fā)行的新基金數(shù)量多達(dá)145只(份額合并計(jì)算)，其中，主動(dòng)權(quán)益類基金數(shù)量多達(dá)59只，指數(shù)型基金48只，債券型基金19只，公募FOF產(chǎn)品也有12只。

從托管行來(lái)看，招商銀行有22只新發(fā)基金，交通銀行有14只新發(fā)基金，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行同期也有10只以上基金同時(shí)在售，托管行同時(shí)發(fā)售多只新基金，也導(dǎo)致了基金銷售的主推檔期的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

華南一家公募市場(chǎng)部人士直言，他所在公募發(fā)行的是機(jī)構(gòu)定制基金，與市場(chǎng)遇冷的關(guān)系不是很大，主要還是機(jī)構(gòu)資金的安排節(jié)奏問(wèn)題，與市場(chǎng)走勢(shì)關(guān)聯(lián)也不大。而公司旗下的“固收+”基金發(fā)行募集期長(zhǎng)，主要是因?yàn)楫?dāng)前新發(fā)基金數(shù)量太多，對(duì)應(yīng)的銀行渠道的考核集中在“開(kāi)門紅”，托管行的發(fā)行檔期安排比較緊張。

他解釋道，“按照新基金獲批6個(gè)月必須發(fā)行的要求，公司的產(chǎn)品先發(fā)布了發(fā)行公告，但由于一直沒(méi)有排上發(fā)行檔期，所以將發(fā)行期限安排為90天最長(zhǎng)募集期限。如果發(fā)行結(jié)束早了，公司還可以提前結(jié)束募集，這樣基金發(fā)行時(shí)間安排會(huì)相對(duì)從容一些?！?/p>

北京一家中型公募人士也表示，他所在公募的債基主要是幾家機(jī)構(gòu)資金“拼單”主發(fā)的，目前基金公司正在與幾家機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)基金的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)收益，由于各家機(jī)構(gòu)策略協(xié)調(diào)仍需要時(shí)間，最終按照機(jī)構(gòu)策略的方向去做基金投資，所以基金募集就使用了最長(zhǎng)的90天期限。

“部分渠道也會(huì)要求我們將募集期限加長(zhǎng)?！彼硎?，由于近期新基金發(fā)行數(shù)量較多，新基金發(fā)行檔期難排，而且渠道真正為基金主推的時(shí)間也不會(huì)長(zhǎng)達(dá)90天，即便知名基金經(jīng)理新基金銷售也可能會(huì)不及預(yù)期。

這位公募人士進(jìn)一步表示，由于今年歲末年初的市場(chǎng)環(huán)境也不是很理想，為了確?；鸢l(fā)行成功，會(huì)盡量將募集期限拉長(zhǎng)，如果提早賣完，公司則會(huì)提前結(jié)束募集。

在此背景下，為了提升新基金發(fā)行效率和滿足市場(chǎng)需求，部分公募在新基金布局上將更為注重優(yōu)化結(jié)構(gòu)。

上述公募市場(chǎng)部人士表示，市場(chǎng)年初由于基金業(yè)績(jī)“真空期”等原因，資金心態(tài)偏博弈，投資主線尚不清晰。后續(xù)隨著市場(chǎng)主線的明確，基金銷售格局也會(huì)比較清晰，基金發(fā)行或許會(huì)找到方向。

“我司目前以持續(xù)營(yíng)銷為主要工作方向，新發(fā)基金屬于消化批文的類型，代表性不強(qiáng)；后續(xù)報(bào)批產(chǎn)品將在產(chǎn)品類型、主題、基金經(jīng)理等方面充分論證市場(chǎng)需求，進(jìn)一步優(yōu)化新發(fā)基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)?！彼硎?。

表1:近期募滿發(fā)行期的新發(fā)基金一覽

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）