2022年開年以來，A股市場震蕩調整，新基金發(fā)行也遭遇“寒流”。不僅績優(yōu)明星基金經理沒能迎來“開門紅”，多只新基金延期募集，近一月以來還有41只新基金募集期打滿90天，在新基金中數(shù)量占比超過2成，創(chuàng)下近一年新高。

多位基金業(yè)內人士對此表示，近期新基金銷售遇冷，一方面可能與近期股市表現(xiàn)不佳、基金缺乏賺錢效應有關；另一方面，由于新基金密集發(fā)行，渠道檔期緊張，基金公司為了產品“保成立”，也會主動延長募集期限。

超2成新基金募集期滿90天

多因素導致發(fā)行遇冷

近日，諾德、招商、匯豐晉信基金等旗下新基金，紛紛發(fā)布延長募集期公告，其中諾德基金旗下諾德量化先鋒一年持有期混合，從2021年11月29日開始募集，原定募集截止日為2021年12月28日，已經兩次延長募集期限，目前募集時間延長至今年1月14日。

另一方面，各家公募在熱門檔期推出的績優(yōu)基金經理，在開年首周也告別“開門紅”，基金銷售市場反響相對冷淡。

數(shù)據顯示，截至1月8日，去年12月至今，已有41只新基金募集期打滿90天發(fā)行最長期限，在新發(fā)基金中數(shù)量占比為22.04%，創(chuàng)下近一年新高。

從投資類型看，募滿發(fā)行期的基金產品，既有債券型基金、股票型基金，也有FOF基金、混合型基金等。其中，股票型新基金最多，有14只募集期滿90天；混合型新基金其次，有13只募集打滿，此外，有9只債券型新基金募集期也是頂格發(fā)行。

針對上述現(xiàn)象，滬上一位公募市場部負責人表示，由于2021年基金整體缺乏賺錢效應，很多基民在2021年初高位被套，導致了2022年的新基金銷售遇冷，疊加近期股市調整，新基金銷售就遭遇了“寒流”。

此外，該負責人還透露，部分去年業(yè)績優(yōu)秀的基金經理的銷售成績也不達預期，“比如‘開門紅’當天，部分長期業(yè)績很好的基金經理正常有20億元/天的銷量，但實際銷量可能不足半數(shù)，這讓今年的基金銷售大多錯過了‘開門紅’?！?/p>

上海一家公募市場部人士也向記者透露，近期A股市場遇冷，尤其是前期基金重倉品種新能源等表現(xiàn)不佳，缺乏賺錢效應，所以不利于新基金銷售。

不過，在基金發(fā)行方面，他認為基金經理的市場號召力仍是主要影響因素，績優(yōu)基金經理的新基金仍然不愁賣，但歷史業(yè)績不佳或缺乏市場影響力的基金經理，基金銷售就會出現(xiàn)困難。

北京一位績優(yōu)基金經理也表示近期基金銷售遇冷，可能與開年股市表現(xiàn)不佳有關。

但該基金經理認為，從市場渠道的角度來說，基金發(fā)行困難會導致工作難以開展。不過站在投資經理角度來說，在投資中會喜歡下跌?！耙驗橹挥惺袌龅聛?，新基金建倉才會有性價比更高的資產去配置，進而對未來基金建倉和做好投資業(yè)績打下很好的基礎?！?/p>

新基金密集發(fā)布

基金銷售渠道檔期緊張

除了基金經理影響力和市場因素之外，部分新基金受制于機構資金節(jié)奏，也設定了較長的募集期。另外，大量新發(fā)基金密集面市，而基金銷售渠道銷售檔期不足，也導致了在發(fā)基金銷售檔期安排上的“堰塞湖”，也導致多家公募拉長了基金最長募集期“保成立”。

數(shù)據顯示，截至1月8日，當前正在發(fā)行的新基金數(shù)量多達145只(份額合并計算)，其中，主動權益類基金數(shù)量多達59只，指數(shù)型基金48只，債券型基金19只，公募FOF產品也有12只。

從托管行來看，招商銀行有22只新發(fā)基金，交通銀行有14只新發(fā)基金，工商銀行、農業(yè)銀行同期也有10只以上基金同時在售，托管行同時發(fā)售多只新基金，也導致了基金銷售的主推檔期的激烈競爭。

華南一家公募市場部人士直言，他所在公募發(fā)行的是機構定制基金，與市場遇冷的關系不是很大，主要還是機構資金的安排節(jié)奏問題，與市場走勢關聯(lián)也不大。而公司旗下的“固收+”基金發(fā)行募集期長，主要是因為當前新發(fā)基金數(shù)量太多，對應的銀行渠道的考核集中在“開門紅”，托管行的發(fā)行檔期安排比較緊張。

他解釋道，“按照新基金獲批6個月必須發(fā)行的要求，公司的產品先發(fā)布了發(fā)行公告，但由于一直沒有排上發(fā)行檔期，所以將發(fā)行期限安排為90天最長募集期限。如果發(fā)行結束早了，公司還可以提前結束募集，這樣基金發(fā)行時間安排會相對從容一些。”

北京一家中型公募人士也表示，他所在公募的債基主要是幾家機構資金“拼單”主發(fā)的，目前基金公司正在與幾家機構協(xié)調基金的投資策略和風險收益，由于各家機構策略協(xié)調仍需要時間，最終按照機構策略的方向去做基金投資，所以基金募集就使用了最長的90天期限。

“部分渠道也會要求我們將募集期限加長?！彼硎?，由于近期新基金發(fā)行數(shù)量較多，新基金發(fā)行檔期難排，而且渠道真正為基金主推的時間也不會長達90天，即便知名基金經理新基金銷售也可能會不及預期。

這位公募人士進一步表示，由于今年歲末年初的市場環(huán)境也不是很理想，為了確?；鸢l(fā)行成功，會盡量將募集期限拉長，如果提早賣完，公司則會提前結束募集。

在此背景下，為了提升新基金發(fā)行效率和滿足市場需求，部分公募在新基金布局上將更為注重優(yōu)化結構。

上述公募市場部人士表示，市場年初由于基金業(yè)績“真空期”等原因，資金心態(tài)偏博弈，投資主線尚不清晰。后續(xù)隨著市場主線的明確，基金銷售格局也會比較清晰，基金發(fā)行或許會找到方向。

“我司目前以持續(xù)營銷為主要工作方向，新發(fā)基金屬于消化批文的類型，代表性不強；后續(xù)報批產品將在產品類型、主題、基金經理等方面充分論證市場需求，進一步優(yōu)化新發(fā)基金的產品結構?！彼硎?。

表1:近期募滿發(fā)行期的新發(fā)基金一覽

（文章來源：中國基金報）