1月12日周三，衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)(DXY)跌幅走擴(kuò)至0.7%，自11月中旬以來(lái)首次失守95關(guān)口，交投11月11日以來(lái)的兩個(gè)月新低。

分析稱(chēng)，美元已連跌兩日，今日下跌是因去年12月美國(guó)CPI消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)同比漲7%，刷新四十年最快漲幅，但符合市場(chǎng)預(yù)期。昨日下跌是由于美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的貨幣政策表態(tài)不夠鷹派。

西聯(lián)匯款商業(yè)解決方案的高級(jí)市場(chǎng)分析師Joe Manimbo表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已為最早3月開(kāi)始加息做好準(zhǔn)備，但美元的問(wèn)題在于，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年政策抱有高度鷹派的預(yù)期。因此，今日的CPI數(shù)據(jù)雖奪人眼球，但它只是強(qiáng)化了對(duì)美元和美聯(lián)儲(chǔ)政策已經(jīng)形成的觀點(diǎn)，沒(méi)有“上行意外”。

最新數(shù)據(jù)顯示，期貨交易員們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月加息的預(yù)期重回80%一線，而上周五新增就業(yè)不佳的12月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，這一提前加息的市場(chǎng)預(yù)期曾上沖至90%。

Monex Europe高級(jí)外匯市場(chǎng)分析師Simon Harvey稱(chēng)，市場(chǎng)此前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正?；挠?jì)價(jià)過(guò)于超前，從而引發(fā)被超買(mǎi)的美元從去年11月底所創(chuàng)的16個(gè)月高位不升反降。他對(duì)路透社表示，需要看到奧密克戎帶來(lái)的通脹上行影響真正發(fā)揮作用，讓美聯(lián)儲(chǔ)今年加息四次并開(kāi)啟量化緊縮(即縮表)，否則無(wú)法打斷美元的近期頹勢(shì)。

不過(guò)，荷蘭國(guó)際集團(tuán)ING的外匯策略師Francesco Pesole認(rèn)為，7%的CPI通脹有助于美元在短期內(nèi)筑底，通脹上行仍能幫助美元走強(qiáng)，市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)對(duì)美元逢低買(mǎi)入、限制其下行空間。

他也稱(chēng)，昨日鮑威爾的國(guó)會(huì)連任聽(tīng)證不夠鷹派，雖然重申美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)允許高通脹“變得根深蒂固”，但著重強(qiáng)調(diào)的還是“通脹按照原本預(yù)期會(huì)在2022年中旬觸頂回落”，引發(fā)美元隨美債收益率一同回落。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)情緒抬頭令歐美股市止跌轉(zhuǎn)漲，油位上行推高商品貨幣，都令美元承壓。

外匯經(jīng)紀(jì)商O(píng)ANDA的亞太區(qū)高級(jí)市場(chǎng)分析師Jeffrey Halley同樣認(rèn)為，鮑威爾講話(huà)后風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，導(dǎo)致美債收益率小幅走低，并嚴(yán)重打壓美元、令美元兌多種貨幣的匯率全面回落。如果美元周三收盤(pán)價(jià)跌破95.50的支撐位，將表明下一步走勢(shì)繼續(xù)疲軟。

Cambridge Global Payments首席市場(chǎng)策略師Karl Schamotta稱(chēng)，鮑威爾無(wú)視美聯(lián)儲(chǔ)FOMC其他票委的鷹派評(píng)論，強(qiáng)調(diào)尚未作出任何量化緊縮的決定，正是這番言論提升了全球風(fēng)險(xiǎn)偏好，并刺激資金流入加元等對(duì)收益率敏感的貨幣。而且看起來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)激進(jìn)地向市場(chǎng)拋售持債來(lái)縮表。

還有分析指出，歐洲央行今年存在加速其貨幣政策正?；M(jìn)程的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)進(jìn)一步打壓美元。

歐盟統(tǒng)計(jì)局的初步統(tǒng)計(jì)顯示，受能源價(jià)格大幅上漲和供應(yīng)鏈瓶頸等影響，2021年12月歐元區(qū)通脹率持續(xù)攀升，按年率計(jì)算達(dá)5%，高于市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)歐元區(qū)1997年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最高水平。主要經(jīng)濟(jì)體德國(guó)、西班牙、法國(guó)和意大利的通脹均維持高位，分別為5.7%、6.7%、3.4%和4.2%。

昨日，德國(guó)央行新任行長(zhǎng)Joachim Nagel表達(dá)了對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，暗示近期物價(jià)壓力不完全是暫時(shí)因素所致。荷蘭ING集團(tuán)認(rèn)為，歐央行管委會(huì)內(nèi)部鷹派陣線的鞏固，對(duì)央行行長(zhǎng)拉加德倡導(dǎo)的逐步實(shí)現(xiàn)政策正?；瘶?gòu)成了一些風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)目前看來(lái)仍不足以真正提振歐元。

渣打銀行外匯策略師Steve Englander的最新研報(bào)預(yù)計(jì)，隨著2022年的推進(jìn)，美元疲軟會(huì)變得更加明顯，這在通常利好美元的背景中變得令人費(fèi)解。

一種解釋是，美元對(duì)本應(yīng)利多的利率變動(dòng)缺乏反應(yīng)，可能表明加息帶來(lái)的利好消息已被市場(chǎng)消化/定價(jià)完畢。同時(shí)，明顯利空美元的因素還有市場(chǎng)對(duì)疫情逐漸消退的信心日益增強(qiáng)。

他稱(chēng)，另一種基于股票的解釋也可以說(shuō)明近期美元疲軟的部分原因，即大型科技股/成長(zhǎng)股的表現(xiàn)在新年伊始相對(duì)標(biāo)普大盤(pán)落后，可能會(huì)消除去年美股比全球其他地區(qū)股市表現(xiàn)優(yōu)異的支柱之一，進(jìn)而解除對(duì)美元的支持。過(guò)去兩周，美國(guó)股市的表現(xiàn)落后于全球同行約3%，去年則超出21%：

“美國(guó)與世界其他地區(qū)的相對(duì)股票表現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，恰逢美元走勢(shì)掉頭向下。過(guò)去一年，盡管美國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)赤字不斷擴(kuò)大且美國(guó)實(shí)際收益率較低，由美國(guó)資產(chǎn)優(yōu)異表現(xiàn)所驅(qū)動(dòng)的資金流入，至少部分推動(dòng)了美元上漲?，F(xiàn)在的危險(xiǎn)是，如果美國(guó)收益率上升對(duì)更長(zhǎng)久期的成長(zhǎng)/科技股造成壓力，美元可能會(huì)失去這種資金流入的支撐，而上述成長(zhǎng)/科技股一直是美國(guó)股市表現(xiàn)優(yōu)異的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。”

素來(lái)以毒舌著稱(chēng)的金融博客Zerohedge則不出所料地持續(xù)唱衰美國(guó)經(jīng)濟(jì)，認(rèn)為美元過(guò)去一個(gè)月穩(wěn)步下跌“只是反映了美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策即將帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退”，美元也可能在為滯脹時(shí)期定價(jià)。

（文章來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞）