1月12日周三，衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)(DXY)跌幅走擴至0.7%，自11月中旬以來首次失守95關(guān)口，交投11月11日以來的兩個月新低。

分析稱，美元已連跌兩日，今日下跌是因去年12月美國CPI消費者通脹數(shù)據(jù)同比漲7%，刷新四十年最快漲幅，但符合市場預(yù)期。昨日下跌是由于美聯(lián)儲主席鮑威爾的貨幣政策表態(tài)不夠鷹派。

西聯(lián)匯款商業(yè)解決方案的高級市場分析師Joe Manimbo表示，美國經(jīng)濟已為最早3月開始加息做好準備，但美元的問題在于，市場已經(jīng)對美聯(lián)儲今年政策抱有高度鷹派的預(yù)期。因此，今日的CPI數(shù)據(jù)雖奪人眼球，但它只是強化了對美元和美聯(lián)儲政策已經(jīng)形成的觀點，沒有“上行意外”。

最新數(shù)據(jù)顯示，期貨交易員們對美聯(lián)儲3月加息的預(yù)期重回80%一線，而上周五新增就業(yè)不佳的12月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，這一提前加息的市場預(yù)期曾上沖至90%。

Monex Europe高級外匯市場分析師Simon Harvey稱，市場此前對美聯(lián)儲貨幣政策正?；挠媰r過于超前，從而引發(fā)被超買的美元從去年11月底所創(chuàng)的16個月高位不升反降。他對路透社表示，需要看到奧密克戎帶來的通脹上行影響真正發(fā)揮作用，讓美聯(lián)儲今年加息四次并開啟量化緊縮(即縮表)，否則無法打斷美元的近期頹勢。

不過，荷蘭國際集團ING的外匯策略師Francesco Pesole認為，7%的CPI通脹有助于美元在短期內(nèi)筑底，通脹上行仍能幫助美元走強，市場會繼續(xù)對美元逢低買入、限制其下行空間。

他也稱，昨日鮑威爾的國會連任聽證不夠鷹派，雖然重申美聯(lián)儲不會允許高通脹“變得根深蒂固”，但著重強調(diào)的還是“通脹按照原本預(yù)期會在2022年中旬觸頂回落”，引發(fā)美元隨美債收益率一同回落。同時，風(fēng)險情緒抬頭令歐美股市止跌轉(zhuǎn)漲，油位上行推高商品貨幣，都令美元承壓。

外匯經(jīng)紀商OANDA的亞太區(qū)高級市場分析師Jeffrey Halley同樣認為，鮑威爾講話后風(fēng)險偏好提升，導(dǎo)致美債收益率小幅走低，并嚴重打壓美元、令美元兌多種貨幣的匯率全面回落。如果美元周三收盤價跌破95.50的支撐位，將表明下一步走勢繼續(xù)疲軟。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta稱，鮑威爾無視美聯(lián)儲FOMC其他票委的鷹派評論，強調(diào)尚未作出任何量化緊縮的決定，正是這番言論提升了全球風(fēng)險偏好，并刺激資金流入加元等對收益率敏感的貨幣。而且看起來美聯(lián)儲不會激進地向市場拋售持債來縮表。

還有分析指出，歐洲央行今年存在加速其貨幣政策正?；M程的風(fēng)險，可能會進一步打壓美元。

歐盟統(tǒng)計局的初步統(tǒng)計顯示，受能源價格大幅上漲和供應(yīng)鏈瓶頸等影響，2021年12月歐元區(qū)通脹率持續(xù)攀升，按年率計算達5%，高于市場預(yù)期，創(chuàng)歐元區(qū)1997年有統(tǒng)計以來的最高水平。主要經(jīng)濟體德國、西班牙、法國和意大利的通脹均維持高位，分別為5.7%、6.7%、3.4%和4.2%。

昨日，德國央行新任行長Joachim Nagel表達了對通脹風(fēng)險的擔(dān)憂，暗示近期物價壓力不完全是暫時因素所致。荷蘭ING集團認為，歐央行管委會內(nèi)部鷹派陣線的鞏固，對央行行長拉加德倡導(dǎo)的逐步實現(xiàn)政策正?；瘶?gòu)成了一些風(fēng)險，不過目前看來仍不足以真正提振歐元。

渣打銀行外匯策略師Steve Englander的最新研報預(yù)計，隨著2022年的推進，美元疲軟會變得更加明顯，這在通常利好美元的背景中變得令人費解。

一種解釋是，美元對本應(yīng)利多的利率變動缺乏反應(yīng)，可能表明加息帶來的利好消息已被市場消化/定價完畢。同時，明顯利空美元的因素還有市場對疫情逐漸消退的信心日益增強。

他稱，另一種基于股票的解釋也可以說明近期美元疲軟的部分原因，即大型科技股/成長股的表現(xiàn)在新年伊始相對標普大盤落后，可能會消除去年美股比全球其他地區(qū)股市表現(xiàn)優(yōu)異的支柱之一，進而解除對美元的支持。過去兩周，美國股市的表現(xiàn)落后于全球同行約3%，去年則超出21%：

“美國與世界其他地區(qū)的相對股票表現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，恰逢美元走勢掉頭向下。過去一年，盡管美國經(jīng)常賬戶赤字不斷擴大且美國實際收益率較低，由美國資產(chǎn)優(yōu)異表現(xiàn)所驅(qū)動的資金流入，至少部分推動了美元上漲?，F(xiàn)在的危險是，如果美國收益率上升對更長久期的成長/科技股造成壓力，美元可能會失去這種資金流入的支撐，而上述成長/科技股一直是美國股市表現(xiàn)優(yōu)異的關(guān)鍵驅(qū)動力?！?/p>

素來以毒舌著稱的金融博客Zerohedge則不出所料地持續(xù)唱衰美國經(jīng)濟，認為美元過去一個月穩(wěn)步下跌“只是反映了美聯(lián)儲收緊政策即將帶來的經(jīng)濟衰退”，美元也可能在為滯脹時期定價。

（文章來源：華爾街見聞）