近期數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念板塊表現(xiàn)亮眼?！丁笆奈濉睌?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》中明確，到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到10%。2020年我國GDP為101.6萬億，按每年6%的增長率估算，到2025年我國GDP比重將達(dá)到136萬億，數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值有望達(dá)到13.6萬億。

作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的重要產(chǎn)物，數(shù)字貨幣板塊成為了市場資金追逐的焦點(diǎn)。受數(shù)字人民幣APP上線、數(shù)字人民幣將在北京冬奧會應(yīng)用等利好共振，板塊內(nèi)個股紛紛逆勢走強(qiáng)，其中神思電子(300479.SZ)在今年股價漲幅接近80%。一線游資接連參與其中，包括趙老哥、華鑫上海分公司、上海溧陽路等。

不過在股價瘋狂的同時，投資者也有必要冷靜思考，神思電子的業(yè)務(wù)是否真能匹配當(dāng)前市場期望？

數(shù)字人民幣業(yè)績占比微乎其微

1月5日，神思電子表示，公司的數(shù)字人民幣相關(guān)業(yè)務(wù)為創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，將逐步展開，尚不能準(zhǔn)確預(yù)測本項業(yè)務(wù)的成長性與收入規(guī)模。截至目前僅產(chǎn)生少量與數(shù)字人民幣相關(guān)的業(yè)務(wù)收入，對業(yè)績影響較小。

去年12月，神思電子就披露公司正積極與相關(guān)機(jī)構(gòu)及商業(yè)銀行合作參加數(shù)字人民幣試點(diǎn)工作，在試點(diǎn)城市小批量投入商業(yè)試運(yùn)營，但具體是何種形式的產(chǎn)品并未說明。

神思電子在2020年年報中未披露數(shù)字貨幣相關(guān)收入。2021年中報則有所提及，數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)隸屬公司第二大營收分支行業(yè)深耕業(yè)務(wù)，具體包括，公司研發(fā)生產(chǎn)的具備數(shù)字貨幣支付功能的共享單車智能鎖、自動售貨機(jī)支付模塊已經(jīng)開始進(jìn)入市場。但從財報表述推測，神思電子的數(shù)字人民幣相關(guān)業(yè)務(wù)尚未對業(yè)績有實質(zhì)提升。

數(shù)據(jù)來源：WIND、界面新聞研究部

wind數(shù)據(jù)顯示，數(shù)字貨幣指數(shù)估值自2021年5月下旬陡然增高，隨著今年年初數(shù)字貨幣再度被市場點(diǎn)燃，板塊最新動態(tài)市盈率高達(dá)182.37倍，已處于近一年高位。

目前，相關(guān)概念公司的數(shù)字人民幣業(yè)績短時間內(nèi)兌現(xiàn)尚存較大不確定性。機(jī)構(gòu)預(yù)測，未來數(shù)字貨幣板塊內(nèi)，商業(yè)銀行系統(tǒng)端的迭代升級以及零售支付端機(jī)具更新所涉及的企業(yè)將會率先實現(xiàn)收益。

主營停滯不前

神思電子去年第三季度營業(yè)收入約7718萬元，同比下降25.09%；歸母凈利潤約-2570.47萬元，同比下降17280%。造成這一現(xiàn)象的原因是市場拓展費(fèi)用提升與人工成本增加，這與神思電子產(chǎn)品所處的行業(yè)特點(diǎn)密不可分。

身份認(rèn)證是神思電子第一大營收分支。按照銳觀咨詢數(shù)據(jù)顯示，中國網(wǎng)絡(luò)身份認(rèn)證信息安全行業(yè)市場規(guī)模將有望達(dá)到300億元。身份認(rèn)證產(chǎn)品技術(shù)壁壘較低，隨著競爭者逐漸增多，從2016年后行業(yè)競爭就變得較為激烈，且下游客戶一般為政府以及工程商，采購頻次較低。在完全競爭市場中投入較大市場拓展費(fèi)用帶來的是對利潤的侵蝕。

另外，從2014年開始，由于行業(yè)準(zhǔn)入政策發(fā)生了變化，一部分原下游客戶獲得了生產(chǎn)資質(zhì)，減少了對上游生產(chǎn)商的采購，這也變相給上游廠商帶來了一部分業(yè)績的分流。

2018到2020年，神思電子的身份認(rèn)證業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入分別為14,477.30萬元、15,690.17萬元以及12,480.20萬元，同比增長分別為6.65%、8.38%和-20.46%，2021年三季度總體營收繼續(xù)下降25.09%。

值得注意的是，隨著近期股價上漲，神思電子的股東要減持了。1月17日晚間，神思電子發(fā)布公告稱，公司股東山東神思科技投資有限公司計劃6個月內(nèi)以大宗交易和集中競價方式減持本公司股份不超過591萬股即不超過總股本的3%。

（文章來源：界面新聞）

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