2022年春節(jié)后，滬指走勢與2021年的春節(jié)后(因為消費股的見頂引發(fā)的指數(shù)調(diào)整)呈現(xiàn)出完全相反的走勢，就單純的指數(shù)而言，滬指輕松止住了跌勢，雖然從盈利效果來看缺乏統(tǒng)計意義，但是如果作為回避風(fēng)險來看待就會心理平衡許多。

市場在回避什么？很顯然，在回避那種炒的極度投機的個股，宛如當(dāng)初對待消費股見頂一樣，區(qū)別僅僅是這次輪到醫(yī)藥股和新能源股。拉高的個股除了一把歷史上的投機個股以外，主要是成分股，維持指數(shù)。拉投機個股、做題材投機是當(dāng)前主要看點，可能介入其中的資金認為手上的票再差也比那些炒高后開始持續(xù)見頂回落的個股安全，堅定不給原來的資金抬轎，而原來持有的醫(yī)藥和新能源個股在經(jīng)過極度投機后也實在沒有能力再往上投機。

市場沒有能力上破和下破，箱體的維持仍然是整個市場的交易特征。3350-3700點的箱體走勢仍然會維持相當(dāng)一個階段，過程中呈現(xiàn)出非常經(jīng)典的機構(gòu)博弈的交易特征。

市場總是把一批個股炒到極度投機的地步，然后換一批個股繼續(xù)進行投機。當(dāng)然，這批個股進行投機的初期階段，可能看起來具備投資的基本特征，但是市場新進入的資金通常會回避上一批被爆炒的個股，像2021年春節(jié)以后就會回避消費股，而現(xiàn)在回避的是醫(yī)藥和新能源股。一旦被機構(gòu)極度投機見頂后，如果不被新增資金所容納，通常其回落的持續(xù)度是可怕的，普通的市場參與者很難忍受這其中的下跌過程。

市場呈現(xiàn)一半是海水，一半是火焰的情景，上漲的個股一直上漲，下跌的個股一直下跌，直到下一次輪回。而且在這個過程當(dāng)中，滬指的走勢和399606創(chuàng)業(yè)板的走勢明顯是不在同一個節(jié)奏上的。滬指比較好地維持了箱體的走勢結(jié)構(gòu)，在維持箱體格局的大前提下，短期很可能以春節(jié)這一周的3531點到3356點構(gòu)建一個周線級別的三角形，然后往上突破，但這個突破所達到的目標(biāo)值仍然是從屬于3350-3700點的箱體的，短期就算上破一段也還會回到箱體，反之短期下破3350點也還會拉回。市場很可能做一個回檔，但是不創(chuàng)新低，然后構(gòu)建上升通道。但是，個股會千差萬別，下周題材類個股或者就有見頂?shù)摹?/p>

(作者為職業(yè)投資者)

（文章來源：大眾證券報）

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