久久久久亚洲精品中文字幕,久久毛,中文字幕人妻无码专区,亚洲久久久免费视频一区二区三区,国产亚洲精品美女在线

您的位置:首頁 >資訊 > 觀察 >

八大券商主題策略:全球性缺煤!配置煤炭板塊最好的階段來了 產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的梳理

每日主題策略討論,東方財富網(wǎng)匯總八大券商觀點,揭秘行業(yè)現(xiàn)狀,觀察行情走勢,提前為您把脈A股。

信達(dá)證券:當(dāng)前是逢低配置煤炭板塊最好的階段!建議關(guān)注3條投資主線

現(xiàn)階段行業(yè)基本面、政策底層邏輯與直接效果均利好板塊估值修復(fù)提升,再考慮今年上半年業(yè)績高增的確定性,當(dāng)前是逢低配置煤炭板塊最好的階段。

我們繼續(xù)全面看多煤炭板塊,繼續(xù)建議關(guān)注煤炭的歷史性配置機(jī)遇。建議關(guān)注3條投資主線:一是低估值、高股息動力煤龍頭兗礦能源、陜西煤業(yè)、中國神華;二是兼具資源稀缺性和顯著成長性的平煤股份、盤江股份;三是國有煤炭集團(tuán)提高資產(chǎn)證券化率帶來的外延式擴(kuò)張潛力較大的山西焦煤及晉控煤業(yè)。

國盛證券:堅守核心資產(chǎn)!看好高長協(xié)占比、高分紅煤企的估值修復(fù)

進(jìn)入3月需求淡季后,煤價或?qū)⒊尸F(xiàn)季節(jié)性下行趨勢。但若沿海低庫存的問題不能得到有效解決,煤價在階段性下跌后可能還會再度上漲。此外,我國仍將立足以煤為主的基本國情,傳統(tǒng)能源不會過快退出,在新增產(chǎn)能及存量挖潛空間有限的背景下,煤價中樞抬升,有助于煤炭企業(yè)業(yè)績的穩(wěn)定釋放和估值修復(fù)。此外,本輪港股煤炭股漲幅遠(yuǎn)高于A 股,也反映了在美聯(lián)儲加息的宏觀環(huán)境下,外資追逐高股息標(biāo)的,后續(xù)A 股有望迎頭趕上。

堅守核心資產(chǎn),看好高長協(xié)占比、高分紅煤企的估值修復(fù),重點推薦:中國神華、中煤能源、陜西煤業(yè)、平煤股份。此外,“雙碳”目標(biāo)下傳統(tǒng)能源企業(yè)轉(zhuǎn)型值得期待,重點推薦電投能源(綠電)、華陽股份(儲能)、淮北礦業(yè)(新材料、綠電),兗礦能源(新材料、綠電)、美錦能源(氫能)、中國旭陽集團(tuán)(氫能)。積極布局山西國改,重點推薦有資產(chǎn)注入預(yù)期的晉控煤業(yè)、山西焦煤。

中泰證券:全球性缺煤現(xiàn)象加劇 國際煤價不斷刷新歷史新高

國際煤炭供應(yīng)緊張的局勢,推升了國際煤價,甚至超過2021 年高點,不斷刷新歷史新高,對國內(nèi)煤價形成支撐,行業(yè)整體仍將維持高景氣。個股推薦方面,長協(xié)占比高的公司業(yè)績增長更穩(wěn)健、市場煤占比高的公司估值更有吸引力,煤種優(yōu)勢大或者產(chǎn)量有增長邏輯的公司具有較強(qiáng)的α屬性,此外積極布局能源轉(zhuǎn)型的煤炭股也將得到估值提升的機(jī)會。

動力煤股建議關(guān)注:晉控煤業(yè)、陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)、中國神華、中煤能源、電投能源、昊華能源。冶金煤股建議關(guān)注:潞安環(huán)能、平煤股份、山西焦煤、淮北礦業(yè)、冀中能源、山西焦化。無煙煤建議關(guān)注:蘭花科創(chuàng)。焦炭股建議關(guān)注:美錦能源、金能科技、中國旭陽集團(tuán)、開灤股份、陜西黑貓。

光大證券:煤炭中長期的緊平衡值得期待 建議關(guān)注煤炭板塊的配置價值

煤炭中長期的緊平衡值得期待。(1)根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2020 煤炭行業(yè)發(fā)展年度報告》,到“十四五”末,國內(nèi)煤炭產(chǎn)量目標(biāo)是控制在41 億噸左右,而2021 年全國原煤產(chǎn)量為41.3 億噸,這意味著未來全國煤炭產(chǎn)量增長空間很有限;(2)能源用煤占煤炭需求量的69%,根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測,2022 年全社會用電量將同比增長5%-6%,近幾年煤炭在能源消費中的占比下降速度趨緩,根據(jù)我們的測算,煤炭的需求仍有增長空間;(3)參考美國、日本碳達(dá)峰的情況,預(yù)計我國碳達(dá)峰(2030 年)之前煤炭消費量將維持高位水平。

建議關(guān)注煤炭板塊的配置價值。我們預(yù)計2022 年動力煤企業(yè)季度平均凈利潤將維持為2021 年三、四季度的平均水平,按3 月7 日收盤價格測算,多數(shù)動力煤企業(yè)2022 年動態(tài)PE 在7 倍左右;焦煤、無煙煤企業(yè)2022 年季度平均凈利潤將接近2021 年四季度盈利水平,對應(yīng)2022 年7.56 倍左右的動態(tài)PE.后續(xù)動力煤價格每上漲100 元/噸(焦煤對應(yīng)上漲220 元/噸),動力煤企業(yè)凈利潤將增長27%-88%,焦煤、無煙煤企業(yè)凈利潤將增長20%-73%,建議關(guān)注煤炭板塊的配置價值。綜合考慮估值、彈性、股息率、產(chǎn)品附加值,建議關(guān)注冀中能源、晉控煤業(yè)、山煤國際、華陽股份。

國泰君安證券:價值發(fā)現(xiàn)將成為2022年煤炭股投資主旋律!發(fā)掘三條阿爾法機(jī)會

價值發(fā)現(xiàn)將成為2022 年煤炭股投資主旋律,同時發(fā)掘三條阿爾法機(jī)會。1)政策調(diào)節(jié)下,價格大幅超預(yù)期上漲帶來的業(yè)績高彈性行情在2022 年將很難出現(xiàn),但可以明確行業(yè)盈利中樞將躍升一個臺階,測算板塊一季度利潤增長約80%,價值發(fā)現(xiàn)將成為2022 年煤炭股投資的主旋律。2)行業(yè)資本支出-現(xiàn)金流-財務(wù)-利潤-分紅將出現(xiàn)可持續(xù)優(yōu)化,年報的高長協(xié)、高盈利下的新分紅方案值得期待,部分企業(yè)轉(zhuǎn)型有望加速。

投資建議來看,1)全年主線:高股息、綠電轉(zhuǎn)型、成長性煤化工,中國神華/平煤股份、靖遠(yuǎn)煤電/電投能源、中國旭陽集團(tuán)/寶豐能源;2)坐擁海外煤礦資源:兗礦能源(亦為高股息);3)資源優(yōu)質(zhì)企業(yè):蘭花科創(chuàng)、陜西煤業(yè)、淮北礦業(yè)、山西焦煤、潞安環(huán)能、中煤能源、山煤國際、盤江股份。

首創(chuàng)證券:一季度煤炭價格持續(xù)堅挺 業(yè)績確定驅(qū)動估值持續(xù)修復(fù)

一季度煤炭價格持續(xù)堅挺,業(yè)績確定驅(qū)動估值持續(xù)修復(fù)。一季度隨著煤炭產(chǎn)量的持續(xù)恢復(fù)以及海外局勢緩和,煤炭價格自1 月以來持續(xù)上漲,一季度業(yè)績確定性強(qiáng),煤企利潤水平保持同期高位水平。二季度我們預(yù)計煤炭價格將隨著海外局勢穩(wěn)定以及國內(nèi)供給的恢復(fù)價格有所回落,下游電價市場化改革的深入,打開煤炭價格上行的空間,預(yù)計全年動力煤價格依舊保持近三年高位水平,我們認(rèn)為煤炭未來產(chǎn)能供給約束持續(xù)存在,海外煤炭價格持續(xù)上漲以及長協(xié)煤以外的市場煤對于煤炭缺口的反應(yīng)將持續(xù)刺激國內(nèi)煤價波動,穩(wěn)增長以及外部局勢的不穩(wěn)定堅固煤炭作為能源的“壓艙石”地位不可動搖,政策的持續(xù)糾偏對于煤炭消費的理性認(rèn)知將逐漸深入,隨著煤企業(yè)績的持續(xù)向好,我們認(rèn)為估值修復(fù)行情將繼續(xù)在后市中體現(xiàn)。

長江證券:煉焦煤板塊內(nèi)重點上市公司業(yè)績的可持續(xù)性擁有三重支撐

我們認(rèn)為現(xiàn)階段焦煤的現(xiàn)貨價格及煉焦煤板塊內(nèi)重點上市公司業(yè)績的可持續(xù)性擁有三重支撐:1)“穩(wěn)增長”疊加“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”背景下需求有望持續(xù)復(fù)蘇;2)澳煤進(jìn)口短期或難以放開,外蒙古進(jìn)口量受疫情影響較大,海外進(jìn)口乏力現(xiàn)狀或較難改善;3)山西和山東省均正在開展煤礦安監(jiān)行動,短期國內(nèi)焦煤供給或難有增量。

三重支撐下,板塊內(nèi)重點上市公司的高業(yè)績有望乘勢延續(xù),對應(yīng)當(dāng)前估值或仍有所低估。我們推薦持續(xù)關(guān)注煉焦煤核心標(biāo)的:平煤股份、山西焦煤、淮北礦業(yè)、盤江股份和冀中能源。此外,短期視角下強(qiáng)業(yè)績彈性標(biāo)的方面可以關(guān)注兗礦能源、蘭花科創(chuàng)、潞安環(huán)能、山煤國際、昊華能源。

民生證券:盈利穩(wěn)定高現(xiàn)金流的煤企有望迎來價值重估

后期“穩(wěn)增長”的持續(xù)催化下,下游需求有望持續(xù)高位,煤炭價格支撐力度強(qiáng)。投資建議來看:1)盈利穩(wěn)定高現(xiàn)金流的公司有望迎來價值重估,建議關(guān)注晉控煤業(yè)、山煤國際、中國神華、陜西煤業(yè)。2)傳統(tǒng)能源企業(yè)向新能源轉(zhuǎn)型拉開序幕,推薦電投能源,兗礦能源。3)焦煤板塊有望受益于基建投資帶動的需求增長,建議關(guān)注淮北礦業(yè),潞安環(huán)能,平煤股份,山西焦煤。

(文章來源:東方財富研究中心)

關(guān)鍵詞: 煤炭板塊 主題策略

熱門資訊