在源遠(yuǎn)流長(zhǎng)的中國(guó)文化中，兵家是排在儒釋道三家之后，與法家齊名的重要思想流派，歷來(lái)為人們所重視。說(shuō)到兵家，許多人第一反應(yīng)也許就是《孫子兵法》。但是，早在《孫子兵法》之前幾百年，就已經(jīng)有另一部兵家的經(jīng)典著作廣為流傳。

在公元前1000年左右，也就是《孫子兵法》問(wèn)世前大約500年，經(jīng)過(guò)周文王、周武王和兩朝帝師姜太公多年的經(jīng)營(yíng)，周和數(shù)百諸侯組成的聯(lián)軍，在牧野之戰(zhàn)中擊敗了商王朝的大軍，開啟了中國(guó)歷史上第三個(gè)朝代：綿延800年的周王朝。

由于周文王、周武王一直是在姜太公的指導(dǎo)下進(jìn)行國(guó)家建設(shè)與軍事作戰(zhàn)，姜太公也稱姜子牙，對(duì)于周朝的江山建設(shè)厥功至偉。戰(zhàn)后，周王朝將齊國(guó)賞賜給姜太公作為封地。而姜太公的思想體系，就濃縮在一部被認(rèn)為是他所著的《六韜》之中，這也是中國(guó)兵家學(xué)派的重要著作之一。

在《六韜》中，有一段話，是姜子牙教導(dǎo)周文王，作為一國(guó)之君，如何避免七種有害的下屬。有趣的是，在時(shí)間流淌了3000年以后，當(dāng)我讀到這段“王者之七害”時(shí)，發(fā)現(xiàn)竟然可以在我們今天的投資工作中，找到它的完美翻版。

這里，就讓我們來(lái)看看，3000年前姜子牙所教導(dǎo)周文王的，以及我們今天在投資工作中可能遇到的，究竟是哪“七害”。

冒進(jìn)愛(ài)賭

七害者，一曰：無(wú)智略權(quán)謀，而以重賞尊爵之故，強(qiáng)勇輕戰(zhàn)，僥幸于外，王者慎勿使為將。

“七害”中的第一害，指的是有些將帥，雖然沒(méi)有什么智謀，但是貪圖君王給出的賞賜，因此“強(qiáng)勇輕戰(zhàn)，僥幸于外”，把國(guó)家的軍隊(duì)當(dāng)成自己的賭注，在戰(zhàn)場(chǎng)上貪功冒進(jìn)，說(shuō)白了就是賭一把。賭贏了，自己榮華富貴享之不盡；賭輸了，大不了一走了之。

在今天的資本市場(chǎng)上，我們也會(huì)看到類似的現(xiàn)象。有一些基金管理者，本身的投資理念并不堅(jiān)固，投資技巧并不嫻熟，但是卻把投資者交給他的錢，拿來(lái)當(dāng)自己的賭注，壓在一兩個(gè)行業(yè)、幾只股票上，甚至加上高杠桿去賭。如此投資，賭贏了自然獎(jiǎng)金豐厚，真賭輸了，在今天的基金管理制度下，大不了一走了之。

有名無(wú)實(shí)

二曰：有名無(wú)實(shí)，出入異言，掩善揚(yáng)惡，進(jìn)退為巧，王者慎勿與謀。

七害中的第二害，說(shuō)的是有些人雖然沒(méi)有本事，但是卻裝出有本事的樣子來(lái)，“出入異言，掩善揚(yáng)惡”，講話盡可能夸張，夸大自己的能力，短處卻閉口不提?！读w》說(shuō)，如此之人，為君王者一定不能被他夸夸其談的樣子所騙，不能和他共商國(guó)是。

在今天的投資工作中，我們也會(huì)看到一些研究員，不以扎實(shí)的研究功底、細(xì)致的分析邏輯、完整的數(shù)據(jù)鏈作為分析的基礎(chǔ)，而是依靠發(fā)布一些噱頭很大的報(bào)告、作出一些聳人聽(tīng)聞的判斷，比如“指數(shù)必上多少多少點(diǎn)”、“某某股票幾十年以后目標(biāo)價(jià)多少”、“某某板塊爆發(fā)在即”等等。對(duì)于這些研究材料，有經(jīng)驗(yàn)的投資者，一定得記住“慎勿與謀”。

虛假之人

三曰：樸其身躬，惡其衣服，語(yǔ)無(wú)為以求名，言無(wú)欲以求利，此偽人也，王者慎勿近。

七害中的第三害，指的是有些在君王面前的人，明明心里好名、好錢、好官位，卻裝出一副淡泊名利的樣子，“語(yǔ)無(wú)為以求名，言無(wú)欲以求利”，用假裝出來(lái)的無(wú)為無(wú)欲，從君王這里騙取好處。這種人是虛假之人，君王一定要擦亮眼睛。

這樣的虛假之人，在今天也能找到他們的身影。在現(xiàn)在的企業(yè)界，我們偶爾能看到一些企業(yè)管理者，一見(jiàn)面就大談虛無(wú)、情懷、愿景，但是卻閉口不討論行業(yè)的細(xì)節(jié)，不談企業(yè)具體的運(yùn)營(yíng)細(xì)節(jié)。對(duì)于這樣的企業(yè)管理者，我們一定要心如明鏡，做到“慎勿近”，別被他們看似無(wú)私、有情懷、有理想的表象所騙。

當(dāng)然，這里需要指出的是，不是所有有情懷的企業(yè)家都是假的。區(qū)別這兩者最簡(jiǎn)單的方法，就是看看這位企業(yè)家在談?wù)撉閼训臅r(shí)候，是否能對(duì)細(xì)節(jié)和具體業(yè)務(wù)也一樣如數(shù)家珍。如果答案為否，那么情懷是假裝的概率，就要大得多。

沉迷表面功夫

四曰：奇其冠帶，偉其衣服，博聞辯辭，虛論高議，以為容美，窮居靜處，而誹時(shí)俗，此奸人也，王者慎勿寵。

《六韜》所說(shuō)的第四害，是指一些人通過(guò)華麗的衣服、深?yuàn)W的說(shuō)辭，“奇其冠帶，偉其衣服，博聞辯辭，虛論高議”，來(lái)欺騙君王的耳目。但是，這些人當(dāng)面一套、背后一套，實(shí)際上心里想的根本不是那回事。

在今天的投資銀行和咨詢公司里，我們會(huì)看到有一些人，不在真實(shí)的企業(yè)分析水平上下功夫，卻把精力完全用在華麗而考究的西裝、動(dòng)輒上百頁(yè)的PPT、海量的圖表和數(shù)據(jù)上。當(dāng)這些看起來(lái)非常炫目的衣服、數(shù)據(jù)表格、PPT展現(xiàn)在企業(yè)客戶面前時(shí)，不少企業(yè)客戶會(huì)被震撼到，以為華麗的商業(yè)外表背后，就一定代表著商業(yè)邏輯的正確性。

反之，如果我們仔細(xì)觀察一些真正的投資大師的服裝、報(bào)告，就會(huì)發(fā)現(xiàn)他們往往樸實(shí)無(wú)華。比如說(shuō)，在彼得·林奇的著作《彼得·林奇教你理財(cái)》的封面上，林奇的西裝就很不考究，而且明顯大了一號(hào)。很顯然，大了一號(hào)的西裝更舒服，醉心于投資的林奇并不需要依靠考究的西裝來(lái)說(shuō)服客戶。

而如果我們打開沃倫·巴菲特所管理的伯克希爾·哈撒韋公司的網(wǎng)站，我們會(huì)看到一個(gè)樸素到極致的頁(yè)面：上面甚至連一張圖片也沒(méi)有。里面歷年的公司年報(bào)，也是簡(jiǎn)單到極致。但是，得益于這個(gè)簡(jiǎn)單的網(wǎng)頁(yè)設(shè)置，無(wú)論在世界上哪個(gè)地方，伯克希爾·哈撒韋公司網(wǎng)站的打開速度總是很快。

迎合上級(jí)

五曰：讒佞茍得，以求官爵，果敢輕死，以貪祿秩，不圖大事，得利而動(dòng)，以高談虛論，悅于人主，王者慎勿使。

第五種王者需要注意的“害”，是一些人在工作中只迎合上級(jí)，只迎合考核，不管事情到底做得怎么樣?？偨Y(jié)來(lái)說(shuō)，就是“上面讓我怎么做，我就盡力做到底，上面高興就行，至于效果究竟怎么樣，不是我的事?！?/p>

這樣的人看起來(lái)是完美執(zhí)行了上級(jí)的指令，實(shí)際上目的不是真把事情做好，是“悅于人主”，領(lǐng)導(dǎo)開心就完事。

在今天的投資工作中，我們也能見(jiàn)到類似的情況。在一些證券公司、基金公司里，有時(shí)候公司制定的考核制度不合理，比如考核3個(gè)月的短期業(yè)績(jī)。這時(shí)候，作為負(fù)責(zé)任的下屬，最好當(dāng)然是能夠據(jù)理力爭(zhēng)，爭(zhēng)取改變考核標(biāo)準(zhǔn)；其次，應(yīng)盡量保持自己的投資紀(jì)律，不要完全迎合錯(cuò)誤的考核標(biāo)準(zhǔn)。

但是，我們會(huì)經(jīng)?？吹?，有些基金經(jīng)理和研究員不管這些制度合不合理，公司和上級(jí)既然定了短期考核目標(biāo)，我就去寫短期的分析報(bào)告，做短期的投資交易。至于長(zhǎng)期投資做得好不好，能不能賺錢，管他那么多干什么。結(jié)果，長(zhǎng)期受損害的，自然是公司的投資賬戶。

沒(méi)有遠(yuǎn)見(jiàn)

六曰：為雕文刻鏤，技巧華飾，而傷農(nóng)事，王者必禁之。

第六種君王需要避免的，是一些人凈做表面文章，把事情搞得炫麗、華美，實(shí)際上真正的社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)(在周朝主要是農(nóng)業(yè))，卻受到了損傷。

在今天的金融市場(chǎng)上，我們往往能在衍生品領(lǐng)域里找到類似的事情。金融與投資市場(chǎng)的本質(zhì)，本來(lái)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反映，其設(shè)置的目的也是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為第一要義。然而，隨著衍生品的不斷發(fā)展，我們經(jīng)常能看到越來(lái)越多、越來(lái)越復(fù)雜的衍生品，同時(shí)伴隨的還有越來(lái)越高的投資杠桿，越來(lái)越大的短期價(jià)格波動(dòng)。

結(jié)果，在這些“雕文刻鏤、技巧華飾”的衍生品中，資本市場(chǎng)變得越來(lái)越躁動(dòng)，投資者變得越來(lái)越短視與浮躁。短期的漲跌讓人心醉，長(zhǎng)期的價(jià)值卻沒(méi)有任何增加。如此投資，焉能不敗？

迷信旁門左道

七曰：偽方異技，巫蠱左道，不祥之言，幻惑良民，王者必止之。

姜太公所說(shuō)的最后一種君王要避免的“害”，是不用正道治國(guó)，不用科學(xué)的方法管理，而去聽(tīng)信各種巫術(shù)、左道旁門。

在歷史上，相信各種迷信方法可以治國(guó)的人真就不在少數(shù)。在漢代，漢武帝就曾經(jīng)篤信鬼神之道，以至于后代對(duì)他有“不問(wèn)蒼生問(wèn)鬼神”的譏評(píng)。而被稱為千古一帝的秦始皇，在統(tǒng)一天下以后，也醉心于派出方士尋找長(zhǎng)生不死之藥，結(jié)果自然是徒勞無(wú)功。

在今天的資本市場(chǎng)，我們也能看到這些“巫蠱左道”的身影。比如，有些投資者篤信風(fēng)水投資法，用陰陽(yáng)八卦計(jì)算股市。有些投資者看起來(lái)好像“科學(xué)”一點(diǎn)，用技術(shù)分析試圖預(yù)測(cè)股市，金叉、死叉、缺口、數(shù)浪、十字星、光頭光腳陰陽(yáng)線等術(shù)語(yǔ)朗朗上口。殊不知，這些偏離了理性和科學(xué)的投資方法，只能讓沉迷于其中的投資者感受到如同打麻將般的愉悅，卻難以幫他們賺錢。

以上，就是姜太公所著《六韜》中，提出的君王需要注意的“七害”，和這“七害”在今天資本市場(chǎng)的對(duì)照。有意思的是，3000年的時(shí)光流逝，人心和社會(huì)的運(yùn)行內(nèi)涵卻沒(méi)有變化。用當(dāng)年的“七害”，來(lái)尋找我們今天的投資工作中應(yīng)該注意的問(wèn)題，竟然如此恰如其分。

現(xiàn)在你也許會(huì)問(wèn)，即使我們避免了“七害”，又應(yīng)該怎樣找到有益的人和事物呢？其實(shí)答案很簡(jiǎn)單：當(dāng)我們把“七害”都避開時(shí)，剩下的那些，不就是對(duì)我們的投資工作有幫助的嗎？

(作者系九圜青泉科技首席投資官)

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

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