【資料圖】

12月9日，本周A股市場(chǎng)走出了大幅反彈的走勢(shì)，延續(xù)了市場(chǎng)的回升趨勢(shì)，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)也在逐步確立。12月6日，中央政治局會(huì)議為明年的經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了定調(diào)，也預(yù)示著我們經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確定性越來(lái)越強(qiáng)。12月中旬即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，進(jìn)一步明確把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放在更突出的位置，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是第一要?jiǎng)?wù)。本周出臺(tái)的新十條防疫優(yōu)化措施，進(jìn)一步優(yōu)化了疫情管控，使得經(jīng)濟(jì)特別是消費(fèi)增長(zhǎng)的確定性更加強(qiáng)烈。隨著人們對(duì)疫情科學(xué)的認(rèn)識(shí)以及管控措施的優(yōu)化，消費(fèi)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)的可能性越來(lái)越大。消費(fèi)增長(zhǎng)分兩個(gè)階段，第一個(gè)階段是被壓抑的消費(fèi)需求集中釋放階段，第二個(gè)階段是等到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、股市回升、賺錢效應(yīng)提升以及人們的錢包鼓了之后，進(jìn)行第二波消費(fèi)的增長(zhǎng)，而反映在資本市場(chǎng)上，這輪市場(chǎng)發(fā)展中的消費(fèi)板塊有望成為連漲板塊。這段時(shí)間市場(chǎng)的走勢(shì)也驗(yàn)證了我在今年10月份市場(chǎng)恐慌時(shí)期的判斷，10月份在多重利空因素的影響之下，大盤再次跌破2900點(diǎn)，探到下半年的底部，當(dāng)時(shí)很多人信心全無(wú)，我建議大家一定要堅(jiān)持價(jià)值投資，做逆向布局，堅(jiān)守好公司、好基金，一旦這些短期的影響因素消失之后，優(yōu)質(zhì)龍頭股將會(huì)以時(shí)間換空間，最終給大家?guī)?lái)好的回報(bào)。市場(chǎng)的走勢(shì)在利好政策頻頻出現(xiàn)的推動(dòng)之下，已經(jīng)逐步形成了反轉(zhuǎn)的走勢(shì)。

近期推動(dòng)市場(chǎng)走出反轉(zhuǎn)走勢(shì)主要有三個(gè)因素，第一個(gè)是確立了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是第一要?jiǎng)?wù)，明年我們將雙管齊下，從拉動(dòng)內(nèi)需和擴(kuò)大對(duì)外開放，來(lái)同時(shí)提振經(jīng)濟(jì)增速，采取積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保駕護(hù)航。

經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定了股市長(zhǎng)期的表現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇帶動(dòng)了股市趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。第二個(gè)是新十條防疫優(yōu)化措施的出臺(tái)，大大減少了對(duì)消費(fèi)以及其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響，朝全面放開走了一大步。一方面，通過(guò)過(guò)去三年疫情管控保障了人民群眾生命健康，等到病毒的毒性降到很低的時(shí)候才采取防疫優(yōu)化措施。另一方面，通過(guò)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，提高人民群眾的收入，保障人民群眾的生活。中國(guó)人是非常勤奮的，一旦放開，人們會(huì)盡力去尋找賺錢的辦法，無(wú)論是謀生還是做生意都會(huì)非常積極，那么經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將會(huì)加速。第三個(gè)是之前市場(chǎng)比較擔(dān)心的房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步化解。今年我國(guó)出臺(tái)了“三支箭”來(lái)支持房地產(chǎn)復(fù)蘇，幾乎放開了房地產(chǎn)企業(yè)所有的融資渠道，包括銀行貸款、企業(yè)債、股票融資、信托融資等，盡最大的努力避免大量的房企出現(xiàn)資金鏈斷裂、爛尾樓的現(xiàn)象。這雖然不能讓所有的房企都能夠渡過(guò)難關(guān)，但至少保證了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)發(fā)生。

在刺激需求方面，明年可能會(huì)出臺(tái)更多的政策來(lái)刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)的購(gòu)房需求，提振購(gòu)房者的信心，而保交樓的堅(jiān)決落實(shí)，讓購(gòu)房者沒(méi)有后顧之憂，這是非常關(guān)鍵的一步。第四個(gè)是美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲。下周將舉辦本年度最后一次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，這次會(huì)議上可能會(huì)探討明年何時(shí)停止加息，這無(wú)疑會(huì)對(duì)全球資本市場(chǎng)都形成了一個(gè)利好，美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表的影響邊際效用遞減，是在之前我反復(fù)給大家強(qiáng)調(diào)的。當(dāng)然推動(dòng)市場(chǎng)回暖的還有第五點(diǎn)，相關(guān)部門表示，今年之后不再出臺(tái)行業(yè)緊縮性政策，一些之前受到影響的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開始出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈。具有流量的優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)公司，近期多數(shù)在A股和港股走出了教科書般的大反彈走勢(shì)。這五個(gè)方面共同推動(dòng)了A股和港股走出了反轉(zhuǎn)走勢(shì)，逐步的脫離底部，跨年度行情正在形成，明年將是結(jié)構(gòu)性牛市的一年。

做股票投資我認(rèn)為分為三個(gè)層次，第一個(gè)層次是要能接受市場(chǎng)波動(dòng)，如果你不能接受股價(jià)波動(dòng)，一跌就賣出，那你是不適合做股票投資的。只要市場(chǎng)有交易就會(huì)有波動(dòng)，只要市場(chǎng)有利空就可能會(huì)下跌，哪怕是基本面再好的股票。因?yàn)楣善倍唐谑峭镀睓C(jī)，長(zhǎng)期才是稱重機(jī)，巴菲特說(shuō)，短期來(lái)看，投票的人沒(méi)有經(jīng)過(guò)資格認(rèn)證，所以股價(jià)短期的波動(dòng)是無(wú)法預(yù)測(cè)的。正常人的心電圖都是有波動(dòng)的，所以我們要接受波動(dòng)，這是做投資的第一步，正確看待市場(chǎng)波動(dòng)。

第二個(gè)層次，既能夠接受市場(chǎng)波動(dòng)，又能利用市場(chǎng)波動(dòng)降低持倉(cāng)成本。一些民間高手，長(zhǎng)期盯住一些好公司，然后在股價(jià)波動(dòng)的時(shí)候適當(dāng)做一些波段，降低持倉(cāng)成本，經(jīng)過(guò)多年的努力，有的持倉(cāng)成本已經(jīng)降到零甚至是負(fù)的，這樣的水平就是第二個(gè)層次了。第三個(gè)層次就是既能夠接受市場(chǎng)波動(dòng)，又能夠利用市場(chǎng)波動(dòng)，而且能夠盡力的實(shí)現(xiàn)減倉(cāng)和布局。做投資你能達(dá)到哪個(gè)層次，你的認(rèn)知決定了你的財(cái)富水平，希望大家通過(guò)不斷的學(xué)習(xí)，不斷改善自己的心態(tài)來(lái)提高自己投資的層次。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）

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