在美聯(lián)儲放大招及財政刺激預(yù)期推動下，道瓊斯指數(shù)終于扭轉(zhuǎn)了持續(xù)大跌的局面，多頭一鼓作氣在北京時間周二晚間拉動股指大漲11%，創(chuàng)下了道指1933年以來最大的單日漲幅紀(jì)錄。

對于此次大反彈的原因，主要還是超跌，然后是美國的各種強刺激措施的推出。很多投資者對后市的看法仍存分歧，認(rèn)為美聯(lián)儲采用直接無限量買入的方式能不能治本還需要觀察。從大的趨勢看，全球資本市場在各國政府發(fā)力支撐經(jīng)濟以及央行的背書之下，再度爆跌可能很難，但由于疫情的影響以及經(jīng)濟的萎縮，連續(xù)陰跌也不是不可能，這是需要密切關(guān)注的。

大趨勢難以把握，但短期反彈依然值得關(guān)注。其中有兩大主線，第一是前期極度超跌的航空股，如波音、達美航空等，技術(shù)水平依舊傲視全球的波音一天可以大漲20%以上;第二是線上無接觸消費概念股，如奈飛、亞馬遜等，基本收復(fù)了此次下跌的一半失地。

全球股市的關(guān)聯(lián)性越來越強，美國股市反彈也會影響到A股，而反彈的主流標(biāo)也不會出人意外，以下三大方向值得關(guān)注：首先是超跌反彈，前期跌得最厲害的是民用航空、半導(dǎo)體、餐飲旅游，短期反彈的力度可能要大一些;第二是“新基建”受益板塊，這個從最近5G不斷走強可以看出端倪;第三是刺激政策慢慢發(fā)酵，除了“新基建”還有“老基建”，這里面又有一個比較重要的政策可能持續(xù)發(fā)力，那就是3月12日出臺的《國務(wù)院關(guān)于授權(quán)和委托用地審批權(quán)的決定》。

從第一個方面分析，受疫情影響大的主要是民用航空、餐飲旅游、電影娛樂等行業(yè)，上證指數(shù)只跌了10%出頭，但是民用航空如三大行的跌幅超過30%，餐飲旅游的跌幅也差不多。隨著各地復(fù)工逐漸加速，社會生活逐步恢復(fù)正常，這部分的需求會極大釋放。從市場需求的角度看，中國有14億人口，需求復(fù)蘇以后對整個經(jīng)濟的支撐作用將是非常明顯的。

第二是圍繞“新基建”的幾個主流板塊，5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和超跌半導(dǎo)體。這是從培育未來經(jīng)濟增長的引擎角度去思考，最近很多大的投資項目都與“新基建”有關(guān)，國家發(fā)改委也表示，這次疫情也讓我們更加認(rèn)識到了信息技術(shù)深度融合與數(shù)字化轉(zhuǎn)型所帶來的巨大效益，大數(shù)據(jù)、遠程醫(yī)療、電子商務(wù)、移動支付等為疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)都發(fā)揮了巨大作用，未來一段時期，數(shù)字經(jīng)濟將成為拉動經(jīng)濟增長的一個重要引擎，各行業(yè)各領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐將大大加快。

第三是“老基建”的新含義，也就是土地流轉(zhuǎn)新政。地方政府在此次土地流轉(zhuǎn)新政中被充分放權(quán)，讓部分一線中心城市的土地資源實現(xiàn)擴張，這些試點城市包括北京、天津、上海、江蘇、浙江等。而對于在北京上海等地?fù)碛写媪靠闪鬓D(zhuǎn)土地資產(chǎn)的上市公司來說，這是一次絕佳的機會。