作為集成電路、顯示面板、光伏能源等國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)原料，進(jìn)口依賴度較高的電子特氣成為了我國發(fā)展科技、新能源道路上的“卡脖子”環(huán)節(jié)，電子特氣的供應(yīng)安全問題亟待解決。自2009年起，國家發(fā)改委、科技部及工信部等多部門相繼出臺多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策，明確了特種氣體的新材料產(chǎn)業(yè)屬性，有力推動了行業(yè)的快速發(fā)展，電子特氣國產(chǎn)化趨勢加速。

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電子特種氣體是電子氣體的一個(gè)重要分支，是集成電路、顯示面板等電子工業(yè)生產(chǎn)中不可或缺的原材料。電子特氣種類眾多，廣泛應(yīng)用于離子注入、刻蝕、氣相沉積、摻雜等環(huán)節(jié)，被稱為集成電路、液晶面板、LED及光伏等材料的“糧食”和“源”，決定了器件的最終良率和可靠性。電子特氣廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、微電子和相關(guān)的太陽能電池等高科技產(chǎn)業(yè)，或用于薄膜沉積、刻蝕、摻雜、鈍化、清洗，或用作載氣、保護(hù)氣氛等等。由于半導(dǎo)體和微電子技術(shù)向更高性能、更高集成度發(fā)展，對電子特氣的純度提出了越來越高的要求，電子特氣的的凈化愈加關(guān)鍵和重要。

電子特氣上游多為III(硼、鋁、鎵)、IV(碳、硅、鍺)、V(氮、磷、砷)族元素及鹵族元素(氟、氯)的基礎(chǔ)化工產(chǎn)業(yè)，下游在集成電路、面板、LED等領(lǐng)域的各個(gè)工藝環(huán)節(jié)均有多種用途。電子特氣是集成電路、顯示面板等電子工業(yè)生產(chǎn)不可或缺的原材料，2021年，電子特氣在集成電路中的應(yīng)用占比達(dá)43%，其次為顯示面板，占比21%，LED和光伏分別占比13%，6%，主要應(yīng)用環(huán)節(jié)包括離子注入、刻蝕、氣相沉積、摻雜等。

集成電路是電子特氣主要下游應(yīng)用，21年占比達(dá)43%。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，政策加持下，打造“中國芯”、實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的緊迫性、重要性不斷加強(qiáng)。2011年中國大陸晶圓產(chǎn)能僅占全球9%，2021年已達(dá)16%，預(yù)計(jì)到2024年將達(dá)19%，產(chǎn)業(yè)鏈逐步向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021-2022年全球共新增晶圓廠29座，其中中國大陸新增8座，占比達(dá)到27.59%。

中國電子特氣行業(yè)發(fā)展趨勢 電子特氣行業(yè)現(xiàn)狀分析

近年來全球半導(dǎo)體、顯示面板產(chǎn)業(yè)逐步向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，半導(dǎo)體集成電路方面的自主研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化將得到大力推動，集成電路、顯示面板產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將形成對電子特種氣體材料需求的有效帶動，據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國電子特氣2021年市場規(guī)模為167億元，預(yù)計(jì)2024年我國電子特氣市場規(guī)模將達(dá)到230億元，2020-2024年復(fù)合增速將達(dá)11.28%，增速高于全球。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年全球電子特氣市場規(guī)模達(dá)46億美元，預(yù)計(jì)未來行業(yè)將保持在5%左右的增速，市場規(guī)模在2024年達(dá)到54億美元。

我國電子特氣行業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，由于前文中提到的諸多壁壘限制，導(dǎo)致我國電子特氣市場主要由早期進(jìn)入市場的國外廠商壟斷，2020年CR4達(dá)86%。目前國內(nèi)電子特氣第一梯隊(duì)的廠商已經(jīng)具備規(guī)模生產(chǎn)能力，在細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品具有一定優(yōu)勢，但和國外龍頭企業(yè)相比還有較大差距，國產(chǎn)替代空間巨大。

國內(nèi)電子特氣廠商經(jīng)過多年發(fā)展，逐步突破了相關(guān)認(rèn)證壁壘與技術(shù)壁壘。凱美特氣于2021年相繼通過了法國液空、美國相干的稀有氣體、混配氣認(rèn)證，電子特氣業(yè)務(wù)開始逐漸放量;華特氣體已實(shí)現(xiàn)20多種氣體產(chǎn)品的進(jìn)口替代，是國內(nèi)唯一一家通過荷蘭ASML和日本GIGAPHOTON株式會社認(rèn)證的氣體公司;金宏氣體的檢測中心獲得CNAS認(rèn)證，其超純氨產(chǎn)品已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，占據(jù)國內(nèi)大部分市場。隨著集成電路、液晶面板、LED、光纖通信、光伏、醫(yī)療健康、新能源、航空航天等下游行業(yè)的快速發(fā)展，以及電子特氣國產(chǎn)化政策的不斷推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來電子特氣國產(chǎn)替代的產(chǎn)品品類以及規(guī)模將持續(xù)提升。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2021-2025年中國電子特氣行業(yè)發(fā)展趨勢及投資預(yù)測報(bào)告》顯示：行業(yè)重點(diǎn)公司現(xiàn)狀分析

隨著集成電路、顯示面板、光伏能源等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，特種氣體的國產(chǎn)化需求愈加明顯。同時(shí)，隨著國家政策的大力支持和國內(nèi)特種氣體的技術(shù)突破，客觀上國內(nèi)的特種氣體開始逐步具備替代進(jìn)口的能力，未來國產(chǎn)替代進(jìn)口的市場需求廣闊。

大宗商品波動影響國產(chǎn)企業(yè)毛利率，未來盈利能力有望提升

凱美特氣毛利率持續(xù)領(lǐng)先，金宏氣體、華特氣體、和遠(yuǎn)氣體盈利能力有望提升：2020-2021年，受大宗商品波動影響的傳導(dǎo)， 金宏氣體、華特氣體、和遠(yuǎn)氣體原材料價(jià)格上漲，毛利率下滑;凱美特氣原材料自給程度高，2021年毛利率回升，且食品級二 氧化碳廣受下游廠商認(rèn)可，毛利率相對較高。未來隨著原材料價(jià)格回穩(wěn)，國產(chǎn)氣體企業(yè)盈利能力有望提升。

華特氣體：特氣品類較為豐富，技術(shù)、客戶優(yōu)勢明顯

特種氣體國產(chǎn)化先行者，技術(shù)認(rèn)證行業(yè)領(lǐng)先：華特氣體成立于1999年，最初主要面對普通工業(yè)氣體零售市場，2005年進(jìn)軍特 種氣體行業(yè);公司實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代產(chǎn)品累計(jì)20余種，部分氣體通過ASML與Gigaphoton認(rèn)證。電子特氣新品加速導(dǎo)入，2021年?duì)I業(yè)收入快速提升：2021年華特氣體營收和歸母凈利潤同比增速亮眼，主要受益于國內(nèi)半導(dǎo) 體市場需求增長，電子特氣新品加速導(dǎo)入下游客戶，新拓展的半導(dǎo)體客戶增加。

金宏氣體：國內(nèi)超純氨龍頭，電子大宗特氣帶來新增長

起始于大宗氣體業(yè)務(wù)，逐步成長為綜合氣體供應(yīng)商：金宏氣體于1999年成立，2000年開始立足于大宗業(yè)務(wù)，2010年金宏氣體 突破高端特氣領(lǐng)域，7N電子級超純氨正式運(yùn)營，逐步成為超純氨生產(chǎn)龍頭企業(yè);2020年以來逐步向氫能、電子大宗氣體發(fā)力。 2021年并購8家氣體公司，營業(yè)收入同比增長40.06%：2021年，公司在浙江、江蘇等地并購8家氣體公司，并購公司貢獻(xiàn)營收 占比10.62%。2021年公司總營收同比增長40.06%，其中特種氣體營收同比增長46.90%，大宗氣體營收同比增長44.97%。

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