經(jīng)過數(shù)月看似無休止的準備，拜登和西方最擔心的事情終于在周四成為現(xiàn)實，因為俄羅斯軍隊對烏克蘭發(fā)動了他們長期擔心的襲擊。俄羅斯總統(tǒng)普京無視國際譴責和美國及其盟國的第一批制裁，宣布開始針對烏克蘭“非軍事化”的“特別軍事行動”。據(jù)報道，俄羅斯軍隊向基輔的軍事控制中心發(fā)射了導彈，烏克蘭外交部長德米特羅·庫萊巴周四在推特上表示，普京已經(jīng)“全面入侵”該國。一些評論員將俄羅斯對烏克蘭的侵略與1939年8月希特勒入侵波蘭相提并論，這正在形成二戰(zhàn)以來歐洲最大的危機。俄羅斯入侵烏克蘭是該大陸幾十年來最嚴重的安全危機之一，預計將對全球經(jīng)濟產(chǎn)生深遠影響，特別是考慮到俄羅斯作為歐洲卓越能源供應國的獨特地位。巨星財富表示，隨著俄羅斯襲擊烏克蘭主要城市，原油和天然氣價格飆升，達到2014年以來的最高水平。布倫特原油期貨周四早盤上漲+8%，一度升至每桶105美元以上，而WTI期貨以類似的幅度上漲，甚至一度達到每桶100美元。

鑒于俄羅斯是世界第三大石油出口國和第二大天然氣出口國，市場一直在為這種結(jié)果做好準備。俄羅斯生產(chǎn)全球10%的石油，是歐洲最大的天然氣供應國。巨星財富認為，這對全球經(jīng)濟造成了三重打擊，通脹上升、經(jīng)濟增長放緩和不確定性增加是有害的。唯一的一線希望是增長強勁，是任何放緩的緩沖，政策制定者和投資者已經(jīng)做好了準備高通脹道。

供應中斷的風險很低，并指出俄羅斯在冷戰(zhàn)期間可靠地向西方提供了供應。盡管如此，他預測商品價格將長期處于高位，目前的石油“風險溢價”只是結(jié)構(gòu)性非常緊張的市場的最新驅(qū)動因素。

關(guān)閉燃氣水龍頭

如果俄羅斯做出不可想象的事情并完全關(guān)​​閉對歐洲的天然氣供應，將會發(fā)生什么。畢竟，在與烏克蘭的爭端不斷升級的情況下，幾個月來，俄羅斯一再被指控故意破壞天然氣供應，以利用其作為歐洲主要能源供應商的角色。兩個月前，在將俄羅斯天然氣輸送到德國的管道將流量轉(zhuǎn)向東部后，歐洲天然氣價格創(chuàng)下歷史新高。向西輸送的天然氣通過2,607英里長的亞馬爾歐洲管道（俄羅斯天然氣通往歐洲的主要路線之一）逐漸減少，克里姆林宮表示此舉沒有政治影響。西方政客爭辯說，俄羅斯一直在將其天然氣用作與烏克蘭有關(guān)的政治斗爭的武器，以及延遲批準另一條有爭議的管道NordStream2。俄羅斯當然否認與國家有任何聯(lián)系-擁有的Gazprom表示已履行對客戶的合同義務。

這并沒有阻止許多能源分析師對歐盟全面供應中斷的風險深表擔憂——歐盟大約40%的天然氣通過俄羅斯管道輸送，其中幾條管道通過烏克蘭。確實，俄羅斯比以往任何時候都處于更好的位置，可以采取這種惡魔般的舉動。

根據(jù)《大西洋(行情600558,診股)月刊》的大衛(wèi)·弗魯姆和《特朗普啟示錄：恢復美國民主》（2020年）的作者的說法，在持續(xù)的能源繁榮中，高能源價格，尤其是天然氣價格極大地幫助了俄羅斯入侵烏克蘭。俄羅斯天然氣在現(xiàn)貨市場上的價格在2021年6月超過了每百萬英熱單位10美元，然后是目前每百萬英熱單位30美元的三倍。能源價格的大幅上漲幫助俄羅斯的外匯儲備達到6300億美元，占該國1.5萬億美元GDP的42%。憑借這些龐大的財政資源，如果俄羅斯選擇這樣做，它可能會對世界能源市場造成真正的破壞，天然氣市場可能會受到最嚴重的打擊，因為天然氣更難替代。巨星財富表示，俄羅斯的管道天然氣可以被美國、卡塔爾或其他供應商的液化天然氣部分替代；不幸的是，加快液化天然氣的生產(chǎn)和運輸是非常困難的。

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