外盤CBOT大豆價格在4月USDA供需報告數(shù)據(jù)利多的影響下，上周出現(xiàn)連續(xù)上漲，幾乎收復(fù)清明節(jié)前跌幅。國內(nèi)豆粕市場受此提振，疊加多地油廠開機(jī)率仍處于低位，豆粕物流運(yùn)輸效率降低等影響，今日各地豆粕現(xiàn)貨價格上漲20-230元/噸。

截止11日午盤，連粕震蕩上漲，M05合約報收于4036，漲84，漲幅2.13%，持倉43.5萬手，減倉2.09萬手。而貿(mào)易商豆粕現(xiàn)貨報價較上周五上調(diào)110-230元/噸，沿海主流地區(qū)方面，其中天津貿(mào)易商報價4720漲150元/噸，山東貿(mào)易商報價4650漲230元/噸，江蘇貿(mào)易商報4630漲110元/噸，廣東貿(mào)易商4360漲130元/噸。

后市方面，CBOT大豆期價在兌現(xiàn)4月USDA供需報告利多數(shù)據(jù)之后，或轉(zhuǎn)入高位震蕩運(yùn)行為主，繼續(xù)上漲驅(qū)動不足。因經(jīng)過此次月度調(diào)整后，南美大豆產(chǎn)量調(diào)減基本到位，僅剩美國大豆出口仍有小幅上調(diào)空間。新作方面，受新年度美國大豆預(yù)計種植面積增加至9095萬英畝的影響，在未來種植期、生長期天氣炒作暫未發(fā)生之前，CBOT大豆11月合約價格重心或有望下移。

國內(nèi)方面，M05隨著時間推移將走期現(xiàn)回歸邏輯，建議密切關(guān)注各地區(qū)油廠開機(jī)率狀況，在開機(jī)率回升明顯之后現(xiàn)貨價格繼續(xù)下行，將對M05合約期價構(gòu)成壓力，上漲空間將被壓縮，上方高點(diǎn)暫看4100點(diǎn)附近壓力位；M09合約單邊走勢跟隨CBOT大豆遠(yuǎn)月合約為主，暫看4000點(diǎn)附近壓力位，建議逢高把握波段做空機(jī)會?，F(xiàn)貨方面，目前國內(nèi)各地區(qū)受疫情影響，各地油廠開機(jī)率分化加劇，且物流運(yùn)輸受到一定影響，表現(xiàn)在運(yùn)費(fèi)上漲，找車難度加大。因此現(xiàn)貨價格較為堅(jiān)挺，待油廠開機(jī)率回升，豆粕現(xiàn)貨價格仍有下跌空間。

此外，4月15日將開啟4月份第三批進(jìn)口大豆拍賣，拍賣數(shù)量50萬噸，標(biāo)的分布在天津、河北、山東、安徽、浙江、四川、湖南。后期需關(guān)注拍賣的成交價及成交率情況，如成交價格繼續(xù)下滑、以及成交率繼續(xù)下降，將令市場的悲觀情緒加重，對價格容易構(gòu)成壓制。

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