上海疫情持續(xù)發(fā)酵，對航運的影響較我們4月4日的報告有明顯的擴大。本輪上海疫情對航運或貿(mào)易的影響集中在以下兩大方面：

第一，卡車等陸上運輸不暢，及其向港口、貿(mào)易企業(yè)的外部性傳導(dǎo)。

公路/卡車運輸已經(jīng)成為了制約上海港的運力的主要瓶頸。出入上海港的卡車司機需要同時持有48小時內(nèi)核酸檢測陰性證明和24小時內(nèi)抗原檢測陰性證明才能獲得上港集團(行情600018,診股)發(fā)放的電子防疫通行證。此外，很多集裝箱堆場人員、集卡司機都被封控在居住地。上海疫情不僅對上海港口運能、周轉(zhuǎn)效率直接形成拖累，上海與長三角地區(qū)的運輸?shù)缆吠瑯用黠@受阻。

公路運輸不暢直接向出口企業(yè)傳遞外部性，長三角與周邊地區(qū)生產(chǎn)的貨物無法運抵上海港，對上海港的集裝箱出口直接造成影響。而這些需要出口貨物的企業(yè)還需要面對無法完成訂單，甚至違約的風險。此外，由于疫情對生產(chǎn)的影響，客戶下單趨于謹慎，企業(yè)或?qū)⒚媾R趕完交期，之后卻又無單生產(chǎn)的困境。

貨物無法出港口，港口集裝箱堆積難以避免，直接影響貨物進口貿(mào)易。上海港內(nèi)集裝箱的堆積與倉庫的阻塞使冷藏集裝箱需要的冷藏供電插座已經(jīng)捉襟見肘。迫使馬士基暫停接受運往上海的冷藏/危險貨物的集裝箱訂艙。

對于班輪公司來說，所有入境貨物的清關(guān)能力都受拖累，帶來額外風險。多家班輪公司宣布暫停掛靠上海港，在他港卸貨。這便是疫情的第二大核心影響，港口堵塞帶來的跳港與堵塞外溢。

外溢首先影響航線上最方便的寧波舟山港，班輪選擇跳港至寧波舟山港后，寧波舟山港自然需要承擔上海港阻塞帶來的額外壓力，造成了上海、舟山港掛靠等待時間在掛靠數(shù)量減少時不減反增。周邊港口承接額外壓力后，若本身陸上運輸同樣受限，港口阻塞情況會快速重演，造成外溢效應(yīng)的進一步蔓延。

外溢效應(yīng)同樣有國際廣域影響，為了節(jié)約航線時間，班輪公司選擇跳過傳統(tǒng)補給港口新加坡。掛靠新加坡港口補油的船只明顯減少（較去年同期少了441艘），本輪上海疫情對新加坡港口燃油銷售造成了直接影響。在中國東部卸貨的干散貨船將選擇舟山或廣州補油，而在等待卸貨的時間里，船用燃油的消耗較為嚴重。部分航線班輪也會選擇更便宜的阿聯(lián)酋港口補油。給國際航運燃油成本帶來新的變動。

交通運輸部，上港集團積極出臺政策與措施以應(yīng)對本輪疫情帶來的供應(yīng)鏈沖擊。上海于4月16日發(fā)布《上海市工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)疫情防控指引》，666家企業(yè)在4月18日復(fù)工。但供應(yīng)鏈從業(yè)人員難以閉環(huán)管理。因此，上海疫情何時得到控制仍是上海及長三角地區(qū)工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)完全恢復(fù)正常的核心問題。上海疫情何時得到控制才是解決長三角航運、供應(yīng)鏈擾動的唯一答案。

本輪疫情通過造成勞動力短缺，引起港口堵塞與陸上運輸?shù)裙?yīng)鏈沖擊，最終傳導(dǎo)至工業(yè)生產(chǎn)、物價等宏觀領(lǐng)域。

我們從美國港口面臨的困難中發(fā)現(xiàn)：港口本身絕不是唯一的著手點。不處理核心的勞動力短缺問題，終究還是治標不治本。如何從復(fù)雜多變的疫情下保護好我們的港口、供應(yīng)鏈從業(yè)人員是我們從上海本輪疫情里最需要給出的答案。

在采取完全不同的防疫策略下，美國港口依然存在明顯的工人缺口（2022年1月缺口一度達到10%），直接影響了港口周轉(zhuǎn)效率。而疫情直接加劇了美國卡車運輸勞動力緊張的局面，成為了供應(yīng)鏈擾動與物價飛漲的重要推手，卡車司機甚至有機會為了獲取高額的公司入職簽字費頻繁輾轉(zhuǎn)騰挪，造成高人員變動率。

前述勞動力不足，疊加較強進口需求，使美國許多大型港口出現(xiàn)明顯阻塞。進入疫情的第三年，美國長灘港3月平均掛靠等待時間仍是疫情前2020年同期的兩倍以上。美國港口的堵塞壓力已經(jīng)從西海岸長灘、洛杉磯等港口擴散至東部查爾斯頓、紐約等港口。班輪公司不得不進一步調(diào)整航線，將堵塞壓力擴散至南部的休斯頓等港口。

在美歐航線集裝箱運費回暖的情況下，涉及中國航線的集裝箱運費持續(xù)走低。本質(zhì)來自于疫情對貿(mào)易需求，信心的削弱。只有上海疫情得到根本控制，才能從根本打通目前長三角地區(qū)面臨的航運阻塞，使貿(mào)易需求重新獲得動力。

在疫情未來仍有可能帶來較多不確定下的前提下，上港集團本輪推出“陸改水”、“陸改鐵”、“海鐵聯(lián)運”等多樣化貨運手段未來或獲得更多的關(guān)注。

我們有理由相信上海疫情終將平息，隨著上海疫情逐漸得到控制，封控措施逐漸放開，未來涉及中國的航線運費或?qū)⑦M一步回暖。

一、前言

我們在4月4日發(fā)布的《【建投航運專題】疫情下的海納百川-疫情對上海港影響與展望》中已經(jīng)提過：

上海港作為世界第一大集裝箱港正因為疫情承受著巨大的壓力。上海港在當時能通過較高效的港口運作避免海運堵塞，但是陸路上與長三角地區(qū)的卡車貨運面臨著嚴重挑戰(zhàn)。上海港采取的“路改水”等措施僅能起到一定緩解作用，需要控制疫情后才能出現(xiàn)真正的轉(zhuǎn)機。

轉(zhuǎn)眼兩周已經(jīng)過去，從規(guī)模上來看上海本輪疫情已經(jīng)是2020年武漢爆發(fā)以來最大的一輪。上海每日新增確診與無癥狀人數(shù)持續(xù)高位運行，絕大多數(shù)居民區(qū)仍處在封控狀態(tài)，從京東“自殺式”物流支援上海的消息也不難看出上海居民面臨的疑難雜癥依舊難解。我們在4月4日的觀點似乎太過樂觀。本文意在整理，探討本輪上海疫情對上海航運帶來的多方面影響。

二、圍城-上海港公路運輸?shù)念~外沖擊

公路/卡車運輸已經(jīng)成為了制約上海港的運力的主要瓶頸。

我們在4月4日的報告里已經(jīng)強調(diào)過上海港以及上海整個城市本身面臨的嚴重陸上物流、供應(yīng)鏈問題：集裝箱卡車司機若要出入上海港，需要同時持有48小時內(nèi)核酸檢測陰性證明和24小時內(nèi)抗原檢測陰性證明才能獲得上港集團發(fā)放的電子防疫通行證。防控措施本身降低了卡車貨運的效率。此外，由于上海絕大多數(shù)居民區(qū)處于封控狀態(tài)，很多集裝箱堆場（用于交接和保管集裝箱的場所）人員、集卡司機都被封控在居住地。導(dǎo)致本就緊張的集裝箱卡車運力雪上加霜。集裝箱堆場則由于缺乏運輸空箱的車輛，堆場只能完成提箱、還箱等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。

除去疫情防控措施對上海港卡車運能的直接拖累，跨省運輸同樣明顯受阻。上海港的絕大多數(shù)貨源來自長三角地區(qū)，但長三角地區(qū)的很多地方目前對上海來的車輛采取直接勸返的措施。公路運輸?shù)淖枞麆荼赜绊懞芏嘭浳锏倪M出。

以卡車運輸為主的陸上運輸始終不暢，直接影響了港口貨運的周轉(zhuǎn)。

長三角生產(chǎn)的貨物無法運抵上海港，對上海港的集裝箱出口直接造成影響。常見的集裝箱出口流程大致如下圖所示。由于長三角地區(qū)與上海間公路運輸?shù)牟豁槙?，集裝箱無法自各堆場運往工廠提貨，工廠的貨物自然也到不了港口，遑論本身預(yù)定的班輪？疫情下，集裝箱出口流程的所有環(huán)節(jié)幾乎被完全打亂。上海港的運營人員即使24小時奮戰(zhàn)，也只能對著省際公路運輸問題望洋興嘆。

陸上運輸堵塞的影響自然不止停留于港口貨物裝卸方面，會根據(jù)貨權(quán)關(guān)系快速傳導(dǎo)至進出口的貿(mào)易/加工企業(yè)，給企業(yè)經(jīng)營帶來額外的外部性。

對于加工貿(mào)易企業(yè)或工廠來說，無法出貨可能就意味著無法完成訂單，甚至可能要背上違約的風險，給正常經(jīng)營帶來了相當大的額外風險與擾動。以服裝制品生產(chǎn)企業(yè)為例，推遲完成訂單，會造成工廠違約在先，到貨后客戶有權(quán)獲得賠償，若打折等協(xié)商手段無效，客戶退貨也會帶來更大的損失。

此外，由于疫情對生產(chǎn)的影響，客戶下單也不得不趨于謹慎，對于一些企業(yè)來說，可能正面臨著既需要趕完交期，之后卻又無單生產(chǎn)的困境。

由于卡車運輸?shù)牟粫?，貨物無法自港口運出，港口集裝箱堆積難以避免，對于貨物進口貿(mào)易存在明顯影響。對于班輪公司，上海港貨物的堵塞也帶來了巨大的麻煩。根據(jù)OCN（日本海洋網(wǎng)聯(lián)船務(wù)）信息，由于上海港內(nèi)集裝箱的堆積與倉庫的阻塞，冷藏集裝箱需要的冷藏供電插座已經(jīng)捉襟見肘，堆場空間出現(xiàn)高度緊張。馬士基近日發(fā)布公告，由于無法將海鮮肉類從港口運至上海市內(nèi)，不得不暫停接受運往上海的冷藏/危險貨物的集裝箱訂艙。

對于班輪公司來說，港口卡車運輸受阻，會直接造成集裝箱的堆積，從而拖累所有入境貨物的清關(guān)能力，帶來額外風險。因此，馬士基、MSC、達飛輪船、ONE等多家班輪公司已于近日表示，暫停掛靠上海港。班輪公司的無奈舉措反映了國際海運貿(mào)易航線最終還是受到了上海復(fù)雜疫情的影響。

三、跳港與堵塞外溢-海運端收到的影響

前文已經(jīng)提過，即使上海港工作人員24小時艱苦奮戰(zhàn)，陸上運輸?shù)奈锪?供應(yīng)鏈問題也無法被解決，眾多班輪公司只得宣布暫停掛靠上海港。從航線來看，班輪公司跳港后最方便的卸貨港口往往是寧波舟山港。上海疫情給寧波舟山港與其他港口帶來了額外的負擔。

上海、寧波地區(qū)運力與倉儲總?cè)萘坑邢?。班輪選擇跳港至寧波舟山港后，寧波舟山港自然需要承擔上海港阻塞帶來的額外壓力。

在上海封控期間，掛靠船只數(shù)量與掛靠船只等待時間出現(xiàn)了明顯的分化，而這一現(xiàn)象同樣在鄰近的寧波舟山港發(fā)生。上海、舟山掛靠等待時間的明顯反常上揚反映了以下情況：

疫情沖擊上海港供應(yīng)鏈，降低了上海港運轉(zhuǎn)效率后，對周邊重要港口同樣存在相當?shù)耐庖缧?yīng)。周邊港口承接額外壓力后，若本身陸上運輸同樣受限，港口阻塞情況會快速重演，造成外溢效應(yīng)的進一步蔓延。

從短期來看，上海疫情造成的跳港與供應(yīng)鏈堵塞外溢對海運的影響仍相對有限。因為班輪公司可以通過調(diào)整倉位比例與原有掛靠港安排來應(yīng)對短期的供應(yīng)鏈擾動。

以歐線航運為例，班輪公司至少會安排4-5個港口，船公司通過減少華東地區(qū)的艙位分配，增加華南地區(qū)的艙位量以面對華東地區(qū)目前的供應(yīng)鏈阻塞問題。但凡華南廠商出貨加快，班輪離開中國時是滿載狀態(tài)，班輪公司的艙位利用率便不會受到影響。

短時間內(nèi)上海港的擠壓不會對班輪公司的貨運量和實際收益造成太大影響。但是，目前班輪公司的航線和貨運安排基于正常年份下貿(mào)易方向設(shè)計，若上海港目前的阻塞情況長時間持續(xù)，影響是必然的。

事實上，航線調(diào)整的影響是廣域性的，若目前情形長此以往，影響將相當深遠復(fù)雜。作為連接?xùn)|西方的重要港口，新加坡是傳統(tǒng)補油大港，而本輪上海疫情對新加坡港口燃油銷售造成了直接影響。根據(jù)彭博消息，為了省下上海港消耗的時間，掛靠新加坡港口補油的船只明顯減少。根據(jù)新加坡海事及港務(wù)管理局數(shù)據(jù)，3月掛靠補油的船只數(shù)量為3020艘，比去年同期少了441艘，也帶來了船用燃油銷售額的下降。正在中國東部卸貨的干散貨船為了節(jié)約時間，將選擇舟山或廣州來補油，而在等待卸貨的時間里，船用燃油的消耗較為嚴重。部分航線班輪也會選擇更便宜的阿聯(lián)酋補油。

目前航運與配套陸運面對的核心問題是疫情帶來的供應(yīng)鏈運力不足與交通運輸?shù)牟粫硯淼墓?yīng)鏈阻塞。從疫情得到控制的樂觀角度來看，目前上海被跳港，并給寧波舟山等其他重要港口帶來額外壓力的情況可能只是暫時的，輔以相關(guān)部門出臺的應(yīng)對舉措，跳港與港口堵塞有望在上海疫情受控后出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。

四、目前的應(yīng)對舉措梳理

對于班輪公司跳港上海港與供應(yīng)鏈壓力自上海外溢的問題，交通運輸部在4月12日部署港口工作的通知中指出“上海市交通委、上海國際港務(wù)集團要協(xié)調(diào)國際班輪公司保障在上海港掛靠的航線航班和艙位投入，不得隨意減少掛靠上海港”。

對于上海港集裝箱堆積，冷藏集裝箱供電插座不足的情況，上述《通知》明確提到，要“督促貨主、貨代企業(yè)盡快從港口提離本地集裝箱貨物”；“長三角三省一市港口企業(yè)要在網(wǎng)上動態(tài)發(fā)布港內(nèi)堆場冷藏箱量、冷藏箱插頭數(shù)據(jù)等信息，與港外堆場協(xié)調(diào)聯(lián)動，進一步提升冷藏箱堆存能力；協(xié)調(diào)集裝箱班輪公司合理安排冷藏箱港口裝卸計劃”。

對于卡車司機面臨的窘境與陸上運輸不順暢的問題，交通運輸部也在持續(xù)發(fā)力。根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》消息，針對江蘇、浙江、安徽、山東等十余個省份部分高速路口關(guān)閉導(dǎo)致公路運輸受阻的問題，交通運輸部近期已連續(xù)發(fā)布多個保通保暢通知。江蘇政府部門已要求對關(guān)停的高速路口進行適當調(diào)整，恢復(fù)其中的40%。截至4月14日，江蘇臨時關(guān)閉的收費站減少至91個，浙江所有收費站已恢復(fù)正常通行。

上海港方面，為了應(yīng)對卡車貨運的困難，上港集團推出“陸改水”、“陸改鐵”模式，以盡量彌補第三方集卡運輸?shù)牟蛔恪Ｍ瑫r推進海鐵聯(lián)運手段，通過鐵路運輸方式到達上海港的集裝箱堆場，然后由上港集團內(nèi)部的集卡來運輸貨物，不需要外部司機介入。

與4月4日的觀點一致，我們認為這些舉措的推行對于卡車貨運困難有一定緩解作用，但歸根究底仍需上海疫情得到控制。上海疫情何時得到控制才是解決長三角航運、供應(yīng)鏈擾動的唯一答案。

即使上海于4月16日發(fā)布《上海市工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)疫情防控指引》，666家企業(yè)在4月18日復(fù)工。我們?nèi)孕枰赋觯I(yè)企業(yè)由于工廠設(shè)計等原因，天然存在閉環(huán)的條件。而供應(yīng)鏈不同，供應(yīng)鏈這三字便決定了難以閉環(huán)管理其從業(yè)人員。上海工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)自然需要勞動力充足，上下游供應(yīng)鏈暢通。因此，上海疫情何時得到控制仍是上海及長三角地區(qū)工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)完全恢復(fù)正常的核心問題。

五、以人為本-美國港口困境給我們帶來的思考

從本輪疫情對我國供應(yīng)鏈的沖擊可以看出，疫情通過大幅削減勞動力造成供應(yīng)鏈運力緊張，從而沖擊工業(yè)體系的正常運作。由于美國港口自疫情爆發(fā)后面臨的困境同樣來自于疫情帶來的勞動力、運力不足，我們希望以美國港口情況作為參考，分析討論未來我國港口航運如何運作。

由于卡車司機、港口工人勞動力不足，疊加較強的進口需求，美國許多大型港口都出現(xiàn)了明顯的阻塞。進入疫情的第三年，美國長灘港3月平均掛靠等待時間仍是疫情前2020年同期的兩倍以上。

在采取完全不同的防疫策略下，美國港口依然承受著巨大的壓力。根據(jù)太平洋(行情601099,診股)海事協(xié)會2022年1月的資料，美國西海岸重要的洛杉磯港和長灘港內(nèi)，一天里有800名碼頭工人由于新冠相關(guān)原因（隔離等待測試結(jié)果，不適，病毒陽性）缺席，意味著約10%的勞動力缺失。這一缺口直接意味著2艘集裝箱船只能由比要求更少的碼頭工人裝卸貨物，13艘完全無法獲得碼頭工人的服務(wù)，對周轉(zhuǎn)效率的影響不言自明。未來如何保護國內(nèi)港口工作人員，如何防止疫情在港口傳播，以避免周轉(zhuǎn)效率、運營受阻，是我們未來的重要課題。

疫情直接加劇了美國卡車運輸勞動力緊張的局面，成為了供應(yīng)鏈擾動與物價飛漲的重要推手。根據(jù)美國貨運協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年卡車公司減少了80000名司機，創(chuàng)下歷史紀錄。目前美國卡車貨運市場的勞動力短缺也造成了一個奇特的現(xiàn)象-美國卡車司機的人員變動率同樣大幅增長。確實存在年齡、身體狀況無法滿足要求而選擇離開市場的情況，但人員變動率居高不下不代表這些卡車司機全部離開了勞動力市場。恰恰相反，大部分卡車司機是為獲取卡車公司發(fā)放的高額入職簽字費，頻繁在貨運公司間轉(zhuǎn)挪騰運。

由于美國西海岸的港口擁堵情況難以緩解，為了減少等待/堵塞時間，大量班輪公司將航線轉(zhuǎn)向美國東海岸港口，造成了大范圍的堵塞外溢。事實上，由于東西海岸共同的勞動力不足，卸貨空間不足的問題，美國東海岸港口同樣面臨著擁堵。根據(jù)MarineTraffic數(shù)據(jù)，東部查爾斯頓港和諾?？烁鄣牡却龝r間并不優(yōu)于西部的長灘港和洛杉磯港。班輪公司不得不再次調(diào)整航線，地中海航運公司在本月通知，由于等待時間延長，將暫停在前往南亞的航線上?？坎闋査诡D港的行為。鑒于此，航線進一步發(fā)生調(diào)整，貨物流量從東海岸轉(zhuǎn)向墨西哥灣。這又給休斯敦港帶來了集裝箱進口潮。

美國港口吞吐量目前正節(jié)節(jié)高升，如何高效處理大量的港口裝卸也值得我們學習參考。根據(jù)美國洛杉磯港口3月月度報告，洛杉磯港口的總吞吐量為958674TEU，僅次于2021年5月、2020年10月和2020年8月，港口進口量達到495195TEU也是有史以來第四高的進口月度數(shù)據(jù)。港口從業(yè)人員通過保證更多工人在碼頭上工作，并運用大量數(shù)據(jù)分析提高運作效率，使更多船只上的集裝箱被成功卸載，進口量得以激增。

從采取完全不同防疫策略的美國面臨的港口、物流困境，我們不難發(fā)現(xiàn)：面對港口堵塞，供應(yīng)鏈受擠兌的問題，港口本身絕不是唯一的著手點。不處理核心的勞動力短缺問題，終究還是治標不治本。如何從復(fù)雜多變的疫情下保護好我們的港口、供應(yīng)鏈從業(yè)人員是我們從上海本輪疫情里最需要給出的答案。

六、航運市場未來展望

上海疫情對航運的影響仍在繼續(xù)發(fā)酵，根據(jù)波羅的海貨運指數(shù)，在美歐航線集裝箱運費回暖的情況下，涉及中國航線的集裝箱運費持續(xù)走低。

上海疫情對港口、陸上運輸造成了直接的影響：陸運上造成貨物進出口堵塞，減弱了班輪公司與貿(mào)易商的信心，削弱了貿(mào)易訂單的需求。海運上上海港貨物堆積促使班輪公司轉(zhuǎn)向其他港口以節(jié)約航線時間，跳港的外溢效應(yīng)正向?qū)幉ㄖ凵?、華南廣州等港口擴散。外溢效應(yīng)同時存在國際影響，為了節(jié)約航運時間，部分班輪公司選擇放棄新加坡補給船用燃油，或?qū)Υ萌加褪袌鰩沓龊跻饬系挠绊憽?/P>

面對目前的種種困難，有關(guān)部門和各相關(guān)行業(yè)從業(yè)者正積極開拓相對靈活的解決方案。勞動力短缺與相應(yīng)的供應(yīng)鏈擾動仍需上海真正走出本輪疫情。只有上海疫情得到根本控制，才能從根本打通目前長三角地區(qū)面臨的航運阻塞，使貿(mào)易需求重新獲得動力。

在疫情未來仍有可能帶來較多不確定下的前提下，上港集團本輪推出“陸改水”、“陸改鐵”、“海鐵聯(lián)運”等多樣化貨運手段未來或獲得更多的關(guān)注。

我們有理由相信上海疫情終將平息，隨著上海疫情逐漸得到控制，封控措施逐漸放開，未來涉及中國的航線運費或?qū)⑦M一步回暖。

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