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【文章導(dǎo)語】

9月份消費數(shù)據(jù)出爐，從消費數(shù)據(jù)可以看出市場正在逐步恢復(fù)。雖然個別月份由于突發(fā)事件存在波動，但整體向好的趨勢沒有改變。通過對分項數(shù)據(jù)的分析，發(fā)現(xiàn)基本消費品、可選消費等領(lǐng)域存在不同的變化?？紤]到政策將持續(xù)發(fā)力、恰逢冬季相關(guān)產(chǎn)品迎來需求旺季等因素，預(yù)計四季度消費將延續(xù)修復(fù)態(tài)勢。

消費是拉動經(jīng)濟(jì)增長的“三架馬車”之一，通過對消費數(shù)據(jù)的分析可以看出目前國內(nèi)市場需求的變動情況，以及需求結(jié)構(gòu)正在發(fā)生怎樣的變化。10月24日，國家統(tǒng)計局發(fā)布最新社會消費品零售數(shù)據(jù)。2022年9月份，社會消費品零售總額3.77萬億元，同比名義增長2.5%。前三季度社會消費品零售總額為32.03萬億元，同比名義增長0.7%，增速較1-8月份加快0.2個百分點。從表1中可以明顯看出，三季度以來，社會消費品零售總額和大部分分項數(shù)據(jù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，個別月份雖有波動，但整體上呈現(xiàn)向好趨勢。其中有幾個特點值得我們關(guān)注。

穩(wěn)民生：基本消費品維持高增長

從數(shù)據(jù)中可以看出，糧油食品類、飲料類等基本生活消費品維持高增長，穩(wěn)定性較為突出。一方面，得益于今年以來各地域各部門加大了對基本民生產(chǎn)品的供應(yīng)保障，基本消費品供應(yīng)充足。另一方面，從價格視角來看，也有一部分商品價格上漲的影響?？傊?，基本消費品量價齊升使得消費額維持穩(wěn)定高增長。

變渠道：可選消費受阻變換銷售渠道

可選消費品紡織品及服裝、化妝品類消費數(shù)據(jù)尚未轉(zhuǎn)正，與基本消費品相比韌性較差。分析原因，一方面在于2021年的基數(shù)較高，今年的整體消費需求和去年存在較大差異，居民的收入不穩(wěn)定會首先縮減可選商品的消費，實現(xiàn)高增長的難度較大。另一方面，部分可選消費商品，如紡織品及服裝，其消費需求存在明顯的季節(jié)性，上半年企業(yè)的開工及運輸?shù)仁艿阶璧K，當(dāng)時減少的需求很難在消費淡季予以彌補(bǔ)。因此，累計同比數(shù)據(jù)受到拖累，與其他數(shù)據(jù)存在較大差異。

但值得關(guān)注的一點是，雖然居民的出行受阻會降低可選消費的線下消費，但這也變相的加快了商品的線上銷售。從表1中可以看出，實物商品網(wǎng)上零售額在2022年維持相對穩(wěn)定的狀態(tài)，線上銷售的穩(wěn)步增長一定程度彌補(bǔ)了線下消費受阻而喪失的需求。

拉經(jīng)濟(jì)：汽車消費快速修復(fù)

表1中可以發(fā)現(xiàn)，汽車?yán)塾嬐葦?shù)據(jù)在9月實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正， 4、5月份受到衛(wèi)生事件影響，居民的出行受限，對于汽車的消費產(chǎn)生一定不良影響，同比增長下降。但6月份隨著國家發(fā)布購置稅減半等消費刺激政策以來，汽車消費快速修復(fù)。從圖1中可以看出，6月份以來汽車類零售額同比增長處于較高水平，并且相對穩(wěn)定。

汽車消費是拉動市場消費的有效手段。2009-2010年和2016―2017年，國家曾先后實施過兩輪車輛購置稅減免政策以通過拉動汽車市場消費，有效促進(jìn)市場消費增長，在一定程度上分別緩解了2008年金融危機(jī)和2015年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行對市場造成的不利影響。依據(jù)歷史經(jīng)驗，今年國家已經(jīng)采取購置稅減半、新能源汽車下鄉(xiāng)等手段以促進(jìn)汽車消費，從前三季度的數(shù)據(jù)中可以看出，政策的效果較為顯著。汽車消費的改善一定程度上對于整個市場消費形成支撐，緩解需求疲軟對經(jīng)濟(jì)增長帶來的不良影響。

四季度消費預(yù)測：消費市場將平穩(wěn)運行

綜上所述，本文通過觀測前三季度的消費數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，我國的消費市場雖然受衛(wèi)生事件、經(jīng)濟(jì)增速放緩等不良因素干擾，個別月份出現(xiàn)波動，但韌性依然較強(qiáng)并整體趨好，個別領(lǐng)域表現(xiàn)存在一定亮點。對于四季度的消費變化，我們認(rèn)為將受到以下因素影響：

第一，從政策端來看，目前國家及地方政府已經(jīng)發(fā)布了諸如汽車新車購置稅減半、新能源汽車下鄉(xiāng)、汽車以及家電以舊換新等促消費政策，從三季度的數(shù)據(jù)中也可以看出政策提振消費的效果明顯。四季度政策將持續(xù)發(fā)力，或?qū)⑦M(jìn)一步促進(jìn)市場消費。

第二，從消費季節(jié)性的角度來看，從往年的數(shù)據(jù)中能夠看出四季度恰逢一些商品的需求旺季，如服裝及紡織品，進(jìn)入冬季將刺激一部分換季需求。此外，“雙十一”“年貨節(jié)”等大型促銷活動也有望刺激居民消費需求的釋放。

第三，從突發(fā)事件的角度來看，前三季度中個別月份受到突發(fā)衛(wèi)生事件的影響導(dǎo)致數(shù)據(jù)的波動。四季度來看，隨著防控措施的不斷完善，預(yù)計突發(fā)事件對于消費的影響將有所弱化。

綜合來看，隨著國家各項消費刺激政策的深入執(zhí)行，以及受季節(jié)性因素影響，預(yù)計四季度消費將得到進(jìn)一步修復(fù)。

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