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【文章導(dǎo)語(yǔ)】

9月份消費(fèi)數(shù)據(jù)出爐，從消費(fèi)數(shù)據(jù)可以看出市場(chǎng)正在逐步恢復(fù)。雖然個(gè)別月份由于突發(fā)事件存在波動(dòng)，但整體向好的趨勢(shì)沒(méi)有改變。通過(guò)對(duì)分項(xiàng)數(shù)據(jù)的分析，發(fā)現(xiàn)基本消費(fèi)品、可選消費(fèi)等領(lǐng)域存在不同的變化?？紤]到政策將持續(xù)發(fā)力、恰逢冬季相關(guān)產(chǎn)品迎來(lái)需求旺季等因素，預(yù)計(jì)四季度消費(fèi)將延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)。

消費(fèi)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三架馬車”之一，通過(guò)對(duì)消費(fèi)數(shù)據(jù)的分析可以看出目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的變動(dòng)情況，以及需求結(jié)構(gòu)正在發(fā)生怎樣的變化。10月24日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)。2022年9月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額3.77萬(wàn)億元，同比名義增長(zhǎng)2.5%。前三季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額為32.03萬(wàn)億元，同比名義增長(zhǎng)0.7%，增速較1-8月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。從表1中可以明顯看出，三季度以來(lái)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額和大部分分項(xiàng)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，個(gè)別月份雖有波動(dòng)，但整體上呈現(xiàn)向好趨勢(shì)。其中有幾個(gè)特點(diǎn)值得我們關(guān)注。

穩(wěn)民生：基本消費(fèi)品維持高增長(zhǎng)

從數(shù)據(jù)中可以看出，糧油食品類、飲料類等基本生活消費(fèi)品維持高增長(zhǎng)，穩(wěn)定性較為突出。一方面，得益于今年以來(lái)各地域各部門加大了對(duì)基本民生產(chǎn)品的供應(yīng)保障，基本消費(fèi)品供應(yīng)充足。另一方面，從價(jià)格視角來(lái)看，也有一部分商品價(jià)格上漲的影響?？傊?，基本消費(fèi)品量?jī)r(jià)齊升使得消費(fèi)額維持穩(wěn)定高增長(zhǎng)。

變渠道：可選消費(fèi)受阻變換銷售渠道

可選消費(fèi)品紡織品及服裝、化妝品類消費(fèi)數(shù)據(jù)尚未轉(zhuǎn)正，與基本消費(fèi)品相比韌性較差。分析原因，一方面在于2021年的基數(shù)較高，今年的整體消費(fèi)需求和去年存在較大差異，居民的收入不穩(wěn)定會(huì)首先縮減可選商品的消費(fèi)，實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的難度較大。另一方面，部分可選消費(fèi)商品，如紡織品及服裝，其消費(fèi)需求存在明顯的季節(jié)性，上半年企業(yè)的開(kāi)工及運(yùn)輸?shù)仁艿阶璧K，當(dāng)時(shí)減少的需求很難在消費(fèi)淡季予以彌補(bǔ)。因此，累計(jì)同比數(shù)據(jù)受到拖累，與其他數(shù)據(jù)存在較大差異。

但值得關(guān)注的一點(diǎn)是，雖然居民的出行受阻會(huì)降低可選消費(fèi)的線下消費(fèi)，但這也變相的加快了商品的線上銷售。從表1中可以看出，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額在2022年維持相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，線上銷售的穩(wěn)步增長(zhǎng)一定程度彌補(bǔ)了線下消費(fèi)受阻而喪失的需求。

拉經(jīng)濟(jì)：汽車消費(fèi)快速修復(fù)

表1中可以發(fā)現(xiàn)，汽車?yán)塾?jì)同比數(shù)據(jù)在9月實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正， 4、5月份受到衛(wèi)生事件影響，居民的出行受限，對(duì)于汽車的消費(fèi)產(chǎn)生一定不良影響，同比增長(zhǎng)下降。但6月份隨著國(guó)家發(fā)布購(gòu)置稅減半等消費(fèi)刺激政策以來(lái)，汽車消費(fèi)快速修復(fù)。從圖1中可以看出，6月份以來(lái)汽車類零售額同比增長(zhǎng)處于較高水平，并且相對(duì)穩(wěn)定。

汽車消費(fèi)是拉動(dòng)市場(chǎng)消費(fèi)的有效手段。2009-2010年和2016―2017年，國(guó)家曾先后實(shí)施過(guò)兩輪車輛購(gòu)置稅減免政策以通過(guò)拉動(dòng)汽車市場(chǎng)消費(fèi)，有效促進(jìn)市場(chǎng)消費(fèi)增長(zhǎng)，在一定程度上分別緩解了2008年金融危機(jī)和2015年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行對(duì)市場(chǎng)造成的不利影響。依據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，今年國(guó)家已經(jīng)采取購(gòu)置稅減半、新能源汽車下鄉(xiāng)等手段以促進(jìn)汽車消費(fèi)，從前三季度的數(shù)據(jù)中可以看出，政策的效果較為顯著。汽車消費(fèi)的改善一定程度上對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)消費(fèi)形成支撐，緩解需求疲軟對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的不良影響。

四季度消費(fèi)預(yù)測(cè)：消費(fèi)市場(chǎng)將平穩(wěn)運(yùn)行

綜上所述，本文通過(guò)觀測(cè)前三季度的消費(fèi)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)雖然受衛(wèi)生事件、經(jīng)濟(jì)增速放緩等不良因素干擾，個(gè)別月份出現(xiàn)波動(dòng)，但韌性依然較強(qiáng)并整體趨好，個(gè)別領(lǐng)域表現(xiàn)存在一定亮點(diǎn)。對(duì)于四季度的消費(fèi)變化，我們認(rèn)為將受到以下因素影響：

第一，從政策端來(lái)看，目前國(guó)家及地方政府已經(jīng)發(fā)布了諸如汽車新車購(gòu)置稅減半、新能源汽車下鄉(xiāng)、汽車以及家電以舊換新等促消費(fèi)政策，從三季度的數(shù)據(jù)中也可以看出政策提振消費(fèi)的效果明顯。四季度政策將持續(xù)發(fā)力，或?qū)⑦M(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)消費(fèi)。

第二，從消費(fèi)季節(jié)性的角度來(lái)看，從往年的數(shù)據(jù)中能夠看出四季度恰逢一些商品的需求旺季，如服裝及紡織品，進(jìn)入冬季將刺激一部分換季需求。此外，“雙十一”“年貨節(jié)”等大型促銷活動(dòng)也有望刺激居民消費(fèi)需求的釋放。

第三，從突發(fā)事件的角度來(lái)看，前三季度中個(gè)別月份受到突發(fā)衛(wèi)生事件的影響導(dǎo)致數(shù)據(jù)的波動(dòng)。四季度來(lái)看，隨著防控措施的不斷完善，預(yù)計(jì)突發(fā)事件對(duì)于消費(fèi)的影響將有所弱化。

綜合來(lái)看，隨著國(guó)家各項(xiàng)消費(fèi)刺激政策的深入執(zhí)行，以及受季節(jié)性因素影響，預(yù)計(jì)四季度消費(fèi)將得到進(jìn)一步修復(fù)。

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