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近期全國多地疫情加重，再次掀起終端消費(fèi)囤貨熱潮。同時(shí)全國在產(chǎn)蛋雞存欄量延續(xù)低位，疊加部分區(qū)域受疫情影響出貨受限，市面上可流通貨源有限，造成局部市場貨源緊缺、階段性供應(yīng)失衡的現(xiàn)象，推動(dòng)蛋價(jià)持續(xù)高位徘徊。截止11月4日，周內(nèi)主產(chǎn)區(qū)均價(jià)5.87元/斤，較上周下跌0.04元/斤，跌幅0.68%，主銷區(qū)均價(jià)6.06元/斤，較上周下跌0.03元/斤，跌幅0.49%。但當(dāng)前蛋價(jià)處在高位，終端接受能力相對(duì)有限，市場交易不溫不火，周中部分高價(jià)區(qū)陸續(xù)小幅回調(diào)，貿(mào)易環(huán)節(jié)對(duì)后市多持看空心態(tài)，拿貨較為謹(jǐn)慎，各環(huán)節(jié)控制庫存低位，預(yù)計(jì)下周雞蛋市場或弱勢盤整。本周雞蛋期貨主力2301合約多空分歧較大，整體橫盤于4300一線，呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢。

近兩個(gè)月雞蛋及淘汰雞價(jià)格均處于高位，養(yǎng)殖戶的盈利水平再度提升，在一定程度上利多養(yǎng)殖單位上雞積極性，部分空欄率較高地區(qū)補(bǔ)欄量增加。但另一方面，目前飼料成本猶在高位運(yùn)行，持續(xù)壓縮蛋雞養(yǎng)殖的中長期盈利空間，年內(nèi)盈利水平不及業(yè)者預(yù)期，綜合來看，養(yǎng)殖單位補(bǔ)欄仍趨于謹(jǐn)慎。從后續(xù)新增產(chǎn)能來看，11月份新開產(chǎn)蛋雞主要是7月份前后補(bǔ)欄的雞苗，7月正值高溫高濕天氣，育雛難度增大，7月份雞苗補(bǔ)欄量環(huán)比減少2.89%。因此，理論上11月份新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量較10月略減。從淘雞方面看，11月可淘老雞數(shù)量相對(duì)有限，疊加蛋價(jià)持續(xù)于高位運(yùn)行，養(yǎng)殖單位延淘現(xiàn)象普遍，老雞實(shí)際出欄量降幅明顯。但本月新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量仍然低于淘雞出欄量，在產(chǎn)蛋雞存欄量環(huán)比遞減，供應(yīng)面持續(xù)偏緊對(duì)蛋價(jià)形成強(qiáng)有力助推。

需求方面，11月受“雙十一”帶動(dòng)，商超和電商或有一波促銷活動(dòng)，需求短期支撐尚存。后期隨著疫情好轉(zhuǎn)，市場需求有走弱預(yù)期，預(yù)計(jì)蛋價(jià)或逐漸理性回歸。但考慮到供應(yīng)端、成本端、高豬價(jià)等影響，雞蛋價(jià)格重心不斷上移，預(yù)計(jì)后市即使回調(diào)空間亦有限。在強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，弱預(yù)期的主導(dǎo)下，基差高位運(yùn)行。期貨JD2301合約多空分歧較大，成本附近支撐較強(qiáng)，但其本質(zhì)屬于“節(jié)后合約”，不利于交割，上漲高度亦受限，整體仍在區(qū)間寬幅震蕩為主，短期關(guān)注基差修復(fù)情況。一旦現(xiàn)貨漲勢放緩，期價(jià)仍有回落風(fēng)險(xiǎn)。

文章來源：華聯(lián)期貨

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