(資料圖)
【導(dǎo)語(yǔ)】11月份國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)連續(xù)第9個(gè)月下跌,主要受到谷物、肉類、奶類三項(xiàng)指數(shù)拖累,植物油、食糖兩項(xiàng)指數(shù)上漲亦無(wú)濟(jì)于事。12月份,谷物、食糖、植物油市場(chǎng)或延續(xù)11月趨勢(shì),肉類價(jià)格指數(shù)或受禽肉供應(yīng)減少支撐而走強(qiáng),綜合來(lái)看,國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)或有望反彈。
國(guó)際糧農(nóng)組織最新公布數(shù)據(jù)顯示,11月國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)為135.7點(diǎn),比上月微降0.2點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)中,植物油和食糖兩項(xiàng)指數(shù)均高于10月,谷物、奶類、肉類均低于10月,漲幅難以彌補(bǔ)跌幅,導(dǎo)致總指數(shù)均值下跌。從影響因素來(lái)看,植物油價(jià)格指數(shù)上漲主要受到棕櫚油及大豆油價(jià)格漲勢(shì)拉動(dòng),食糖價(jià)格指數(shù)上漲則是供需基本面共同作用的結(jié)果。谷物價(jià)格指數(shù)下降主要是供應(yīng)緊張的局面有所緩解,且價(jià)格高位抑制部分進(jìn)口國(guó)需求。肉類、奶類價(jià)格指數(shù)下跌的共同原因是供需錯(cuò)配。
中國(guó)糧食市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)背離
11月國(guó)際谷物價(jià)格指數(shù)為150.4點(diǎn),較上月下降1.9點(diǎn)。11月中旬,有關(guān)國(guó)家共同推進(jìn)“黑海糧食協(xié)議”繼續(xù)執(zhí)行并再次延長(zhǎng)120天,小麥供應(yīng)量增加,導(dǎo)致小麥價(jià)格較10月跌幅明顯。疊加美國(guó)密西西比河航運(yùn)條件改善,其玉米出口量增加,國(guó)際玉米供應(yīng)趨于寬松,玉米價(jià)格走低,進(jìn)一步拖拽高粱價(jià)格下行。受美元走強(qiáng)影響,亞洲大米主產(chǎn)國(guó)出口貿(mào)易拉動(dòng)國(guó)際大米價(jià)格再度上漲。與國(guó)際市場(chǎng)不同,11月中國(guó)糧食市場(chǎng)保持向上趨勢(shì),主要得益于供應(yīng)量收緊。卓創(chuàng)資訊(行情301299,診股)調(diào)研了解,因交通物流不暢,新季玉米上量不及預(yù)期,但下游深加工及飼料企業(yè)維持剛需采購(gòu),玉米市場(chǎng)呈現(xiàn)供弱需強(qiáng)狀態(tài),推動(dòng)11月玉米均價(jià)漲至2809元/噸,較10月漲幅2.46%。亦是由于流通量較少,11月小麥?zhǔn)袌?chǎng)均價(jià)較10月上漲2.19%。進(jìn)口大麥則主要由于南半球主產(chǎn)國(guó)干旱導(dǎo)致產(chǎn)量減少,支撐價(jià)格走高,進(jìn)口成本抬升是中國(guó)進(jìn)口大麥連續(xù)兩個(gè)月上漲的主要原因。
中國(guó)肉類市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)趨同
11月國(guó)際肉類價(jià)格指數(shù)為117.1點(diǎn),較10月下降1.1點(diǎn)。根本原因是南半球牛肉供應(yīng)季節(jié)性增加,市場(chǎng)呈現(xiàn)明明顯的供大于求狀態(tài),牛肉價(jià)格下跌拖累整個(gè)肉類市場(chǎng)。與此同時(shí),中國(guó)肉類市場(chǎng)亦是下行趨勢(shì)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,11月中國(guó)畜產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)為142.58點(diǎn),比10月下跌4.9點(diǎn),主要受制于豬肉價(jià)格下跌。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,11月主產(chǎn)區(qū)白條豬肉市場(chǎng)均價(jià)為30.99元/公斤,比10月下跌11.08%。隨著需求旺季臨近,養(yǎng)殖單位積極出欄,生豬出欄量增加,且前期壓欄增重及二次育肥集中出欄導(dǎo)致體重比10月增幅1.33%,綜合評(píng)估生豬總供應(yīng)量增幅較明顯。但由于氣溫及豬肉價(jià)格均較高,傳統(tǒng)的腌臘、灌腸等家庭集中消費(fèi)未同步開始,生豬市場(chǎng)供大于求的矛盾導(dǎo)致11月生豬交易均價(jià)較10月跌幅11.90%,豬肉價(jià)格失去成本支撐而下跌。
棕櫚油是國(guó)際油脂價(jià)格波動(dòng)中樞
11月國(guó)際油脂價(jià)格指數(shù)為154.7點(diǎn),比10月上漲3.4點(diǎn),主要受到棕櫚油及豆油價(jià)格上漲支撐。從圖4中可見,今年下半年中國(guó)棕櫚油價(jià)格持續(xù)下跌,與豆油、菜油相比,棕櫚油更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)。且東南亞主產(chǎn)國(guó)處于減產(chǎn)季,棕櫚油產(chǎn)量下降,市場(chǎng)亦對(duì)棕櫚油供應(yīng)存在擔(dān)憂,進(jìn)口需求增加。所以供需合力拉動(dòng)棕櫚油價(jià)格上漲。除此之外,生物柴油需求增加也帶動(dòng)豆油價(jià)格上漲,亦在一定程度上對(duì)植物油市場(chǎng)有所助力。但中國(guó)的三大油脂市場(chǎng)仍是分化運(yùn)行,呈現(xiàn)菜棕漲、豆油跌的狀態(tài)。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,11月中國(guó)一級(jí)豆油均價(jià)比10月下降6.30%,菜油、棕櫚油均價(jià)分別環(huán)比漲1.93%、1.81%。
12月國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)或微幅反彈
展望12月國(guó)際市場(chǎng),谷物、植物油仍是重點(diǎn),食糖也值得關(guān)注,影響因素更具多樣化。從根源上來(lái)看,國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)變化的驅(qū)動(dòng)因素是農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)供需格局的變化。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)存在區(qū)域性、季節(jié)性等特點(diǎn),疊加天氣變化及消息面,在生產(chǎn)季供需矛盾更易被放大。
首先,在國(guó)際貿(mào)易方面,“黑海糧食協(xié)議”對(duì)谷物市場(chǎng)影響較大,協(xié)議順利實(shí)施將較大程度上緩解全球谷物供需矛盾。若11月主要影響因素持續(xù),則12月谷物價(jià)格指數(shù)仍有下跌空間。
其次,主產(chǎn)國(guó)棕櫚油供應(yīng)仍是季節(jié)性收緊狀態(tài),加之印尼實(shí)施B40,以及印度國(guó)內(nèi)需求有向好預(yù)期,供需均存利多。僅從印尼B40能增加月均消費(fèi)量20多萬(wàn)噸這個(gè)數(shù)字上來(lái)看,對(duì)市場(chǎng)的影響力有限。綜合評(píng)估,減產(chǎn)預(yù)期、需求增加以及消息面影響,是助力12月棕櫚油價(jià)格上漲的主要邏輯。對(duì)于豆油市場(chǎng),在美豆定產(chǎn)以及南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期下,全球大豆供應(yīng)預(yù)期增加,則豆油價(jià)格有跟隨大豆走低的概率。全球菜籽供應(yīng)預(yù)期增加以及主產(chǎn)國(guó)出口較為順暢,均利空菜籽油價(jià)格。也不排除豆油、菜油跟漲棕油的可能性。
再次,從肉類市場(chǎng)來(lái)看,因今年北美洲禽流感較嚴(yán)重,家禽死亡及撲殺數(shù)量創(chuàng)近年新高,導(dǎo)致禽肉供應(yīng)減少,預(yù)計(jì)或拉動(dòng)12月禽肉價(jià)格上漲。同時(shí),中國(guó)春節(jié)前豬肉需求增加,四季度是豬肉進(jìn)口旺季,對(duì)全球豬肉價(jià)格上漲有一定利多效應(yīng)。所以預(yù)計(jì)12月國(guó)際市場(chǎng)肉類價(jià)格指數(shù)有觸底反彈幾率。
最后,由于印度和泰國(guó)新榨季初期供應(yīng)量偏緊對(duì)食糖價(jià)格是明顯利多因素,若印度仍執(zhí)行出口限制政策,12月食糖價(jià)格指數(shù)亦或繼續(xù)上漲。
綜合來(lái)看,與11月相比,12月肉類價(jià)格指數(shù)有望止跌回升,谷物價(jià)格指數(shù)、食糖價(jià)格指數(shù)或延續(xù)11月走勢(shì),植物油價(jià)格指數(shù)上漲的概率增加,或幅度有限。所以12月國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)或略高于11月水平。需重點(diǎn)關(guān)注生物柴油支持政策、黑海糧食協(xié)議及各主產(chǎn)國(guó)出口政策等的執(zhí)行情況。
關(guān)鍵詞: