新年伊始，一則重磅消息在新能源汽車圈炸了鍋，特斯拉中國大幅調(diào)整了上海超級工廠生產(chǎn)的Model Y車型的價(jià)格，特斯拉ModelY長續(xù)航版起售價(jià)為33.99萬元人民幣，此前為48.8萬元人民幣，降價(jià)14.81萬元，降價(jià)幅度約為30.35%。特斯拉Model YPerformance高性能版起售價(jià)為36.99萬元人民幣，此前為53.5萬元人民幣，下調(diào)高達(dá)16.51萬元，降價(jià)是幅度約為30.86%。

特斯拉ModelY的價(jià)格調(diào)整幅度之大令人吃驚，特斯拉的規(guī)模效應(yīng)提升或者技術(shù)進(jìn)步一下子迸發(fā)出這么神奇的威力嗎?公開信息看不到特斯拉更多的說明，不妨推測一下特斯拉Model Y的成本能不能下降這么多。特斯拉是上市公司，財(cái)務(wù)信息是公開的，不妨從這里入手推測一下。

銷售毛利率是最直觀的對比數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，這些年來，特斯拉的銷售毛利率呈現(xiàn)下降的趨勢，2019年特斯拉的銷售毛利率為16.56%，按照下降趨勢來看，2020年特斯拉的銷售毛利率應(yīng)該低于16.56%。

銷售毛利率=(銷售凈收入-產(chǎn)品成本)/銷售凈收入×100%，應(yīng)該說，銷售毛利率大體反映了特斯拉賣一輛車能夠賺多少錢。令人吃驚的是，特斯拉每輛車的銷售毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于特斯拉ModelY兩款車價(jià)格下降幅度。特斯拉財(cái)務(wù)報(bào)表公布的銷售毛利率是一個(gè)平均數(shù)值，每輛車的銷售毛利率有所不同，但應(yīng)該不會相差太大。特斯拉ModelY兩款車降價(jià)之后可能沒有多少利潤，特斯拉是否以低于成本的價(jià)格銷售，不得而知，這需要特斯拉提供詳細(xì)的數(shù)據(jù)才能知曉。

再看毛利情況，2019年特斯拉的毛利增長為0.67%，這說明特斯拉的銷量增長產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)以及技術(shù)進(jìn)步并沒有帶來大幅度的毛利增加。2019年，特斯拉的毛利為40.69億美元，銷量為36.8萬輛，折合每輛車的毛利為1.1057萬美元(約合人民幣7.215萬元)，每輛車的成本約為5.573美元(約合人民幣36.364萬元)。

銷售凈利率反映了企業(yè)真實(shí)的賺錢能力，銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)×100%，凈利潤(稅后利潤)=利潤總額-所得稅費(fèi)用。2019年，特斯拉的銷售凈利潤為-3.15%。從財(cái)務(wù)報(bào)表來看，2014年-2019年，特斯拉的銷售凈利潤都是負(fù)值，說明特斯拉這些年都沒有實(shí)現(xiàn)真正的盈利。不過令人可喜的是，特斯拉的銷售利潤率負(fù)值逐漸縮小，盈利能力在增強(qiáng)。特斯拉的季報(bào)說明了這種能力的增長。

2020年前三個(gè)季度，特斯拉的主營收入為207.92億元，超過2019年應(yīng)該沒有懸念，銷售毛利率和銷售凈利率都在增加。按照以往的財(cái)務(wù)報(bào)表來看，全球大多數(shù)汽車企業(yè)的利潤率不超過10%，僅有法拉利等少數(shù)超豪華品牌的利潤率超過20%。10%的利潤率應(yīng)該也是特斯拉的天花板。

總體上，特斯拉的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)越來越好看，尤其是銷售毛利率穩(wěn)步增長，2020年第三季度達(dá)到23.52%，但是這個(gè)數(shù)據(jù)仍然低于特斯拉ModelY兩款車價(jià)格下降幅度。盡管特斯拉披著高科技的外衣，但其本質(zhì)仍然是制造型企業(yè)，銷售毛利率不可能無限增長。

全球汽車企業(yè)的毛利率普遍低于20%，有些人認(rèn)為有IT基因，銷售毛利率高于20%也屬正常，但也不可能脫離行業(yè)總體太多。特斯拉ModelY兩款車的價(jià)格大幅度下調(diào)，至少這兩款車的毛利率不會很高。

特斯拉的銷量在增加，銷售毛利率在增長，利潤自然水漲船高。馬斯克是精明的商人，當(dāng)然愿意看到這樣的局面。但是，特斯拉ModelY兩款車價(jià)格下降意味著白花花的銀子化成了水，到底是什么原因讓馬斯克眼看著銀子化成了水?或許與特斯拉與上海市當(dāng)初簽訂的對賭協(xié)議有關(guān)。

公開資料顯示，特斯拉跟上海市政府的對賭協(xié)議：上海超級工廠從2023年年底起，每年須納稅22.3億元，如果不能達(dá)成這一條件，則必須歸還相應(yīng)土地。同時(shí)，特斯拉還必須在未來5年在上海工廠投入人民幣140.8億元的資本支出。當(dāng)年，上海的土地以十分之一的價(jià)格賣給特斯拉。這是相當(dāng)便宜的價(jià)格，如果不能完成目標(biāo)，特斯拉補(bǔ)繳土地款將是一筆不菲的支出。

完成22.3億元的納稅需要銷售多少輛車呢?只有特斯拉才知道準(zhǔn)確數(shù)字，我們不妨用上汽集團(tuán)的數(shù)據(jù)進(jìn)行推測。據(jù)上汽集團(tuán)的年報(bào)顯示，2020年上半年，上汽集團(tuán)稅金及附加為2,037,897,156.91元，上半年，公司實(shí)現(xiàn)整車銷售 204.9 萬輛。特斯拉上海工廠與上汽集團(tuán)的性質(zhì)不同，繳稅規(guī)則也不一樣，不能完全類比，有一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，可能需要幾十萬輛的銷售量才能達(dá)到納稅額。

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2020年前11月，特斯拉Model 3在中國市場的銷量為11.16萬輛。特斯拉大幅度降價(jià)后，可能會大幅度提升特斯拉在中國的銷量。“SUV在中國市場非常受歡迎。Model Y在中國可能會賣的比Model 3更好，特斯拉今年的銷量有望達(dá)到30萬輛。”1月2日，全國乘聯(lián)會秘書長崔東樹媒體采訪時(shí)表示。

從價(jià)格來看，Model Y 的價(jià)格與蔚來的ES6、EC6純電動中型SUV接近，低于奔馳GLC、寶馬X3、奧迪Q5L等豪華品牌的傳統(tǒng)燃油車的價(jià)格。

特斯拉已公布了新價(jià)格，下降幅度之大確實(shí)讓不少消費(fèi)者動心，特斯拉的規(guī)模效應(yīng)提升或者技術(shù)進(jìn)步能做到這么大的價(jià)格下降，也確實(shí)讓圈內(nèi)人士吃驚。靜觀市場變化。