年底前，把今年和明年有用的思考小結(jié)一下，尋找即長(zhǎng)又有厚度的賽道。

都明白兩位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增速不可能再現(xiàn)了，也明白房地產(chǎn)行業(yè)在經(jīng)濟(jì)增速中的作用，以前抓住房地產(chǎn)行業(yè)就抓住了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的牛鼻子，個(gè)人的財(cái)富價(jià)值增長(zhǎng)就在其中了。以前做大消費(fèi)的觀念，也是從社會(huì)消費(fèi)聚焦出發(fā)的。因?yàn)槿藗冎?，就居民消費(fèi)金額而言，排在第一位的就是住房消費(fèi)，其金額數(shù)量是百萬起步。排在住房消費(fèi)金額之后的就是汽車，其消費(fèi)金額十萬起步。當(dāng)然，如今數(shù)萬起步的微型車也占據(jù)汽車銷售數(shù)量頂端，也說明房子用來住、汽車用來代步的常識(shí)深入人心。

如今“房住不炒”也成常態(tài)，房?jī)r(jià)的趨勢(shì)性改變使得我們?cè)诳紤]經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀態(tài)方面，不得不把思考的重點(diǎn)聚焦在汽車上。汽車不僅是代步工具，也是過一段時(shí)間后就會(huì)需要更新的運(yùn)輸工具。特別是當(dāng)汽車變成新能源車、電動(dòng)車、智能電動(dòng)車及具備自動(dòng)駕駛性能的新能源智能電動(dòng)車，一條可以推而廣之又能聚焦深度的、具有未來發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)鏈道路就十分清晰了。

有別于使用汽油、柴油動(dòng)力的傳統(tǒng)汽車，我們都稱為新能源車。新能源車的動(dòng)力來源就十分豐富，鋰電池只是眾多動(dòng)力電池中的一種，在證券市場(chǎng)中就形成一些牛氣沖天的牛股。隨著技術(shù)的發(fā)展，動(dòng)力電池還會(huì)有變化，有些技術(shù)正面臨突破的前夜，國(guó)際上的前端科研也說明新能源汽車的動(dòng)力還會(huì)有更大的突破。每當(dāng)想到這里，就會(huì)感到工業(yè)革命的魅力。

智能座艙曾經(jīng)只是在科幻電影里看到，如今不僅在實(shí)驗(yàn)室出現(xiàn)了電影里看到的場(chǎng)景，也在工廠實(shí)驗(yàn)和消費(fèi)級(jí)應(yīng)用場(chǎng)景中出現(xiàn)。筆者最近新?lián)Q了一個(gè)汽車行車記錄儀，除了常規(guī)的記錄功能外，它還能和手機(jī)導(dǎo)航軟件無線連接，實(shí)現(xiàn)手機(jī)上AR導(dǎo)航，一次舊設(shè)備更換，讓筆者看到技術(shù)進(jìn)步讓人不知不覺中提高了行車安全的手段，而且花費(fèi)不多。

說到智能座艙，最讓人興奮的事情就是以前在飛機(jī)座艙里才有的功能，竟然也能在汽車中實(shí)現(xiàn)。同樣一塊汽車擋風(fēng)玻璃，就變成了屏幕。順著智能座艙這條思路，從玻璃出發(fā)落腳到屏幕中的VR和AR，是不是也能進(jìn)入到當(dāng)下熱門話題元宇宙呢?好像也很順。

說了汽車的動(dòng)力和座艙，必須要說到汽車的眼睛和大腦，要說到自動(dòng)駕駛了。如今特斯拉汽車走在全球新能源電動(dòng)汽車銷量的前列，筆者在美國(guó)加州的高速公路上曾驚奇地看到在并排行駛的汽車中，駕駛員手捧飯盒在吃飯。估計(jì)未來中國(guó)高速公路也能看到美女駕駛員坐在方向盤前化妝的一幕。自動(dòng)駕駛技術(shù)對(duì)電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)而言，是必然會(huì)出現(xiàn)的結(jié)果，于是汽車芯片、控制系統(tǒng)的算力、雷達(dá)用紅外或激光，都是可以深入研究的領(lǐng)域。

目前的技術(shù)已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)任何要求的自動(dòng)駕駛功能，與實(shí)際使用的差距就在于：是使用分立元件還是集成電路，是原理運(yùn)用還是車規(guī)級(jí)產(chǎn)品，是用更可靠的芯片還是控制產(chǎn)品成本。如今運(yùn)載火箭發(fā)射還能回收到原來的發(fā)射地點(diǎn)，也沒有發(fā)明新的技術(shù)，而是集成了成熟的現(xiàn)成技術(shù)，我們必須重視在新能源汽車領(lǐng)域有集成能力的企業(yè)特別是初創(chuàng)企業(yè)，它們的發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)的百年老企業(yè)。

由于激光雷達(dá)在量產(chǎn)新能源汽車上的應(yīng)用，有人把2021年當(dāng)作激光雷達(dá)的量產(chǎn)元年，由此可見社會(huì)需求對(duì)技術(shù)進(jìn)步的拉動(dòng)作用。也許作為投資，人們會(huì)關(guān)心激光雷達(dá)的護(hù)城河，當(dāng)一輛汽車上所用激光雷達(dá)成本從1000美元將下降到100美元的趨勢(shì)成為共識(shí)，市場(chǎng)將留給眼下還在沖刺的企業(yè)，而這類企業(yè)必定成為智能電動(dòng)汽車的可口可樂。

還有一條思路，把汽車中各種功能實(shí)現(xiàn)小型化微型化，汽車芯片就是無法繞開的必經(jīng)之路，投資汽車芯片也就意味著投資消費(fèi)市場(chǎng)的柴米油鹽，它可以做得及其高端，也可以就是柴米油鹽。未來汽車也像手機(jī)升級(jí)那樣，有軟件升級(jí)也有固件升級(jí)，換個(gè)芯片，汽車還是那個(gè)汽車，但功能不一樣了。

當(dāng)然，我們還沒有說到車輪。當(dāng)電動(dòng)汽車每個(gè)車輪都帶自己的驅(qū)動(dòng)電機(jī)，像坦克那樣原地打轉(zhuǎn)也就自然實(shí)現(xiàn)。說到電機(jī)，不得不說電工鋼，無取向電工鋼主要用于制作各種電機(jī)、變壓器等電力電子產(chǎn)品的鐵芯部件。隨著國(guó)家家電、電機(jī)等行業(yè)能效升級(jí)新政策的陸續(xù)出臺(tái)，以及新能源汽車市場(chǎng)的不斷攀升，大幅釋放出無取向高牌號(hào)電工鋼原料市場(chǎng)需求，市場(chǎng)產(chǎn)銷矛盾突顯，高牌號(hào)電工鋼產(chǎn)品市場(chǎng)快速成為鋼鐵企業(yè)研發(fā)熱點(diǎn)。電工鋼是電機(jī)和變壓器的核心材料，是驅(qū)動(dòng)現(xiàn)代工業(yè)的最核心材料，無可替代。由于技術(shù)門檻極高，被全球工業(yè)強(qiáng)國(guó)長(zhǎng)期壟斷。我國(guó)發(fā)展電工鋼接近40年，其中前20多年主要處于消化吸收階段，近10年實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化突破。核心技術(shù)特別是高端產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)掌握在寶武和首鋼，海外也只有新日鐵和浦項(xiàng)掌握高端產(chǎn)品核心技術(shù)，供給剛性極強(qiáng)。近兩年，我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式發(fā)展，碳達(dá)峰、碳中和逐步實(shí)施，工業(yè)節(jié)能需求潛力巨大，疫后全球經(jīng)濟(jì)特別制造業(yè)復(fù)蘇，也將大幅增加電工鋼需求。可以說，電工鋼下游需求迎來歷史性機(jī)遇;而且，恰逢我國(guó)在高端產(chǎn)品技術(shù)上也取得巨大突破，電工鋼發(fā)展迎來黃金時(shí)期。但相關(guān)公司估值卻嚴(yán)重低估這類核心品種價(jià)值，整體估值不到5倍。同樣主要用于制造電機(jī)的磁材公司普遍在50倍市盈率以上，可以說機(jī)會(huì)還很多。

從新能源汽車到高度智能汽車的發(fā)展道路，每個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)有巨大變化，只要技術(shù)實(shí)質(zhì)性進(jìn)步，產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)條件適合進(jìn)入市場(chǎng)，躺贏的新勢(shì)力企業(yè)正用自己日長(zhǎng)夜大的市值告訴世人：未來出行方式的革新，不僅改變世界財(cái)富榜單的排名，也改變著我們自己的生活，更方便、更有效、更人性。(文興)