中央農(nóng)村工作會議12月25~26日在北京召開。會議延續(xù)了此前的政策思路，強調(diào)保障糧食安全，指出“保障好初級產(chǎn)品供給是一個重大戰(zhàn)略性問題，中國人的飯碗任何時候都要牢牢端在自己手中，飯碗主要裝中國糧?！?。

穩(wěn)定糧食供給，促進大豆及油料增產(chǎn)

會議強調(diào)“要全力抓好糧食生產(chǎn)和重要農(nóng)產(chǎn)品供給，穩(wěn)定糧食面積，大力擴大大豆和油料生產(chǎn)，確保2022年糧食產(chǎn)量穩(wěn)定在1.3萬億斤以上”。我們認為，從供給看，我國糧食供給有基本保障，但整體結(jié)構(gòu)不平衡，口糧保障能力較強，飼料用糧相對較差。其中我國玉米存在產(chǎn)銷缺口，大豆自給率較低且大量依賴進口。2020年以來我國持續(xù)強調(diào)糧食安全，并著力于供給端結(jié)構(gòu)做出調(diào)整。此次農(nóng)村工作會議延續(xù)了此前的政策思路，在穩(wěn)產(chǎn)保供的政策方向下，我們認為我國口糧收儲制度仍將延續(xù)且收儲價處于上行區(qū)間，飼用糧尤其大豆則有望在增產(chǎn)措施持續(xù)加碼。

確保糧食安全，提升產(chǎn)業(yè)鏈競爭力

會議強調(diào)“落實好耕地保護建設(shè)硬措施，嚴格耕地保護責任，加強耕地用途管制，建設(shè)1億畝高標準農(nóng)田。大力推進種源等農(nóng)業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，提升農(nóng)機裝備研發(fā)應(yīng)用水平，加快發(fā)展設(shè)施農(nóng)業(yè)，強化農(nóng)業(yè)科技支撐”。我們認為糧食安全不僅在于保障糧食供給，也在于提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的整體競爭力，政策旨在通過各環(huán)節(jié)提效，以提升產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭力，集約經(jīng)營與科技創(chuàng)新將成為推手。對于集約經(jīng)營，在種植產(chǎn)業(yè)鏈通過土地流轉(zhuǎn)以改善耕種碎片化問題，在養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈則持續(xù)扶持規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)發(fā)展。對于科技創(chuàng)新，在產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后等多環(huán)節(jié)通過科技賦能以提升效率，借此提升農(nóng)業(yè)整體競爭水平和生產(chǎn)效率。

制種行業(yè)有望迎來長期變革

在種植產(chǎn)業(yè)鏈中，前端制種環(huán)節(jié)體現(xiàn)大而不強的特征，具有較大的改善機會。在糧食安全的背景下，我們認為制種行業(yè)有望迎來中長期產(chǎn)業(yè)變革。年內(nèi)我國在種源、創(chuàng)新保護、生物育種技術(shù)應(yīng)用等方面出臺諸多政策，也體現(xiàn)出政策在此著力的意圖。其中，我國玉米與大豆的轉(zhuǎn)基因制種商業(yè)化進程正逐步推進，基于此，我們判斷我國飼用糧轉(zhuǎn)基因制種的進程有望有序落地，這將帶來玉米、大豆制種市場規(guī)模的擴容與企業(yè)份額的集中，而具有研發(fā)能力的頭部公司更有長期發(fā)展機會。

建議關(guān)注政策帶來的投資機會，我們認為農(nóng)業(yè)尤其制種行業(yè)將受益于此，其投資情緒提升。

風險

改革在落地過程中面臨不達預期的風險。

（文章來源：中金點睛）