在經(jīng)歷新年第一周的低迷后，滬指在第二周的首個交易日先抑后揚，小幅上行，其中的概念板塊里，豬肉概念與雞肉概念等養(yǎng)殖類板塊表現(xiàn)格外優(yōu)異。又以豬肉板塊獲主力資金流入更多。

自2021年，豬肉養(yǎng)殖板塊隨“豬周期”經(jīng)歷了一輪極為徹底的回撤。板塊龍頭牧原股份是去年春節(jié)后隨市場風格高低切換而回撤最為劇烈的大市值藍籌之一，股價一度腰斬，直至12月末迎來起色。

養(yǎng)殖板塊有其周期性。興業(yè)期貨分析師郭于瑋等研究發(fā)現(xiàn)：自2001年以來，我國已經(jīng)歷了4輪完整的豬周期，其持續(xù)時間通常在47個月左右。過去豬周期的起始時間通常在第二季度。這可能是由于春節(jié)過后豬肉供需格局通常變差，容易出現(xiàn)豬肉價格的低點。此外，雖然豬價上行會引發(fā)禽畜養(yǎng)殖股指上漲，但股指上漲的幅度很大程度上取決于當時股票市場本身的走勢。

因此即使新年以來生豬價格再度回落，生豬養(yǎng)殖板塊指數(shù)也在估值修復(fù)的通道中持續(xù)上行。

目前，市場正處于“在穩(wěn)增長狀態(tài)下尋找低估與確定性機會”階段，國泰君安分析師陳奧林依據(jù)基本面，提示對于農(nóng)林牧漁來說，模型顯示豬周期已呈現(xiàn)底部反轉(zhuǎn)走勢，發(fā)出看多信號，進入配置窗口期，依據(jù)模型建議超配。

國泰君安觀點還重申養(yǎng)殖業(yè)“第二波已開啟”，“一季度為黃金配置期”，“上半年比下半年好”的觀點判斷，維持2021年9月以來板塊反轉(zhuǎn)的判斷。豬價波動使市場對于產(chǎn)能出清幅度心存疑慮，但國泰君安認為能繁母豬去化、單體體重去化將推動產(chǎn)能出清超預(yù)期，供給、需求、庫存三輪周期共振下，一季度趨弱的豬價將成為重要催化。

具體來看，新年后的“豬價二次探底加速到來”成為“更為明確的基本面刺激”。參考能繁母豬存欄量及豬業(yè)協(xié)會監(jiān)測場新生仔豬數(shù)，生豬供應(yīng)的最高點應(yīng)出現(xiàn)在2022年3-5月。該種預(yù)期不僅僅在資本市場廣泛傳播，在農(nóng)業(yè)農(nóng)村部多次強調(diào)和提示后，養(yǎng)殖端，尤其是出欄節(jié)奏更加靈活的散養(yǎng)戶亦對此形成了較為明確的一致性預(yù)期。因此，2022年一季度產(chǎn)能去化預(yù)期快速發(fā)酵的區(qū)間，“豬周期”左側(cè)投資者進入到關(guān)鍵布局期。大養(yǎng)殖板塊貝塔機會值得關(guān)注，核心推薦生豬養(yǎng)殖，其次推薦：其它養(yǎng)殖禽養(yǎng)殖等，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈飼料、動保等。

動保方面，今日概念板塊漲幅也在前列，消息面上，《國家動物疫病強免意見》印發(fā)，機構(gòu)認為，動保企業(yè)也有望迎來估值修復(fù)。

財聯(lián)社梳理了生豬概念股最新的市盈率與上期銷售毛利率供投資者參考：

（文章來源：財聯(lián)社）