證監(jiān)會(huì)、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司14日就證券登記結(jié)算管理辦法、結(jié)算規(guī)則等規(guī)章制度公開征求意見，中國資本市場(chǎng)迎來貨銀對(duì)付改革。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，我國資本市場(chǎng)絕大部分證券交易結(jié)算已達(dá)到貨銀對(duì)付效果，僅機(jī)構(gòu)自營和托管業(yè)務(wù)的結(jié)算制度需進(jìn)一步完善。本次改革順應(yīng)中國資本市場(chǎng)改革發(fā)展需要，落實(shí)證券法實(shí)施貨銀對(duì)付結(jié)算的要求，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)?！安蛔儭钡氖峭顿Y者現(xiàn)有的交易結(jié)算習(xí)慣，個(gè)人投資者不受任何影響?！白儭钡氖墙Y(jié)算制度中T日日終證券不再無條件過戶，而是與資金交收相關(guān)聯(lián)。

貨銀對(duì)付制度就是將證券交收和資金交收聯(lián)系起來的機(jī)制，可通俗理解為“一手交錢，一手交券(證券)”。改革總體思路是保持投資者現(xiàn)有交易結(jié)算制度和習(xí)慣基本不變基礎(chǔ)上，通過打標(biāo)識(shí)的方式建立證券交收與資金交收之間的關(guān)聯(lián)，完善違約處置安排。

中國結(jié)算負(fù)責(zé)人介紹，我國資本市場(chǎng)實(shí)行“T日證券過戶、T+1日資金交收”的結(jié)算模式。T日證券過戶為無條件過戶，證券過戶和資金交收不掛鉤。通過客戶交易結(jié)算資金第三方存管、全額保證金、交易前驗(yàn)資驗(yàn)券等中國特色的外部風(fēng)控制度，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)中已實(shí)現(xiàn)本金風(fēng)險(xiǎn)控制要求。

對(duì)于未采用第三方存管、全額保證金制度的自營和托管業(yè)務(wù)，這次改革建立了證券交收與資金交收之間的關(guān)聯(lián)。結(jié)算參與人T日日終資金不足額的，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在證券過戶同時(shí)，將相應(yīng)證券打上“可售交收鎖定”標(biāo)識(shí)。T+1日資金足額的，解除證券標(biāo)識(shí)完成交收；資金不足的，進(jìn)行后續(xù)違約處置。

“這次改革是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的完善，不會(huì)對(duì)已達(dá)到貨銀對(duì)付效果的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)設(shè)置標(biāo)識(shí)，包括1.9億個(gè)人投資者在內(nèi)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶證券交易完全不受影響，無需為此作任何調(diào)整?！敝袊C券業(yè)協(xié)會(huì)托管結(jié)算委員會(huì)副主任委員陳秀清表示。

工商銀行資產(chǎn)托管部負(fù)責(zé)人說，對(duì)于改革涉及的機(jī)構(gòu)投資者，設(shè)置標(biāo)識(shí)證券在T+1日可以正常賣出或用于申報(bào)各類業(yè)務(wù)，只要結(jié)算參與人在T+1日及時(shí)完成資金交收，其全部業(yè)務(wù)不受影響。

作為本次改革配套措施，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)擬同步降低結(jié)算備付金，并根據(jù)各結(jié)算參與人的資金具體收付時(shí)點(diǎn)，差異化設(shè)定最低結(jié)算備付金收取比例，將股票類業(yè)務(wù)最低收取比例由18%下調(diào)至整體15%左右。

（文章來源：新華視點(diǎn)）