本篇報(bào)告從運(yùn)營商的視角出發(fā)，聚焦東數(shù)西算政策對于運(yùn)營商業(yè)務(wù)的提振展望。我們分析了東數(shù)西算政策實(shí)施背景和其對于運(yùn)營商IDC、骨干通信網(wǎng)絡(luò)、算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的推動(dòng)效果，并展望運(yùn)營商未來的戰(zhàn)略布局。

摘要

東數(shù)西算可推動(dòng)國家算力網(wǎng)絡(luò)的高效綠色發(fā)展。2022年2月16日，東數(shù)西算工程正式啟動(dòng)，將東部算力需求有序引導(dǎo)至西部。東數(shù)西算政策完善了IDC布局的頂層設(shè)計(jì)，我們認(rèn)為該政策的實(shí)施意義主要有：1)集約化布局，有利于提升國家整體算力水平；2)提高能效和可再生能源使用要求，推進(jìn)數(shù)據(jù)中心綠色發(fā)展；3)基礎(chǔ)設(shè)施向西布局，帶動(dòng)西部數(shù)字經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)投資。

東數(shù)西算推動(dòng)數(shù)字基建，運(yùn)營商云網(wǎng)融合優(yōu)勢凸顯：1)IDC市場需求分層，運(yùn)營商資源布局基本覆蓋東數(shù)西算戰(zhàn)略要求，我們認(rèn)為一線優(yōu)質(zhì)IDC資源豐富實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)，西部地區(qū)IDC上架率有望提升；2)運(yùn)營商具備跨區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)接入的差異化優(yōu)勢，是打造新型直連通道、建設(shè)新型算力網(wǎng)絡(luò)的主力軍；3)運(yùn)營商搭建算力網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)提升跨區(qū)域算力調(diào)度水平，滿足東數(shù)西算工程的算力調(diào)配需求；4)運(yùn)營商的央企身份和網(wǎng)絡(luò)建設(shè)能力為東數(shù)西算的信息安全提供穩(wěn)定保障，云網(wǎng)安全優(yōu)勢構(gòu)筑核心競爭力。

優(yōu)化布局，云網(wǎng)互融，運(yùn)營商乘東數(shù)西算之風(fēng)加速轉(zhuǎn)型。三大運(yùn)營商作為算力基礎(chǔ)設(shè)施和骨干傳輸網(wǎng)絡(luò)的提供者，未來可在多個(gè)方面參與東數(shù)西算工程建設(shè)：1)優(yōu)化數(shù)據(jù)中心布局，深化頂層設(shè)計(jì)。運(yùn)營商可將算力資源向樞紐節(jié)點(diǎn)進(jìn)一步集中布局，更加高效地利用能源，提升西部存量數(shù)據(jù)中心的利用率。2)建設(shè)骨干傳輸網(wǎng)絡(luò)，提升數(shù)據(jù)長途傳輸效率。運(yùn)營商可建設(shè)多層次的傳輸網(wǎng)絡(luò)，配合國家互聯(lián)網(wǎng)骨干直聯(lián)點(diǎn)建設(shè)，加速網(wǎng)絡(luò)傳輸。3)云、網(wǎng)、邊多端融合，打造一體化算力網(wǎng)絡(luò)。運(yùn)營商深度融合云、網(wǎng)、邊多端計(jì)算資源，結(jié)合新興技術(shù)，為客戶提供計(jì)算(云)和連接(網(wǎng))一體的算力服務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)

東數(shù)西算建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；政策不確定性，運(yùn)營商算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期。

正文

東數(shù)西算推動(dòng)國家算力網(wǎng)絡(luò)的高效綠色發(fā)展

統(tǒng)籌規(guī)劃：八大樞紐構(gòu)造國家級一體化算力網(wǎng)絡(luò)體系

2022年2月16日，國家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦、工信部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)通知，正式全面啟動(dòng)全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系總體布局設(shè)計(jì)——東數(shù)西算工程。東數(shù)西算是指通過構(gòu)建數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)一體化的新型算力網(wǎng)絡(luò)體系，將東部算力需求有序引導(dǎo)到西部，優(yōu)化數(shù)據(jù)中心建設(shè)布局，促進(jìn)東西部協(xié)同聯(lián)動(dòng)。東數(shù)西算將在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏8地啟動(dòng)建設(shè)國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了10個(gè)國家數(shù)據(jù)中心集群。

圖表1:全國算力網(wǎng)絡(luò)八大國家樞紐節(jié)點(diǎn)布局

資料來源：國家發(fā)改委，中金公司研究部

注：紅色箭頭表示數(shù)據(jù)流通方向

下游數(shù)據(jù)爆發(fā)，需求分層降低運(yùn)營成本。受益于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)興起，下游新興應(yīng)用涌現(xiàn)，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革正推動(dòng)著數(shù)據(jù)量進(jìn)入爆發(fā)增長。數(shù)據(jù)量的增長推動(dòng)云廠商等提前做好算力儲(chǔ)備，據(jù)Frost&Sullivan預(yù)測，2021-2025年，作為基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模同比增速超10%。但數(shù)據(jù)中心作為高能耗設(shè)施，北上深等一線城市已逐步收緊建設(shè)許可。因此，東數(shù)西算對不同的算力需求進(jìn)行分層，使用西部地區(qū)的豐富資源對東部算力需求進(jìn)行補(bǔ)充。東部數(shù)據(jù)中心靠近城市，可提供工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、金融證券、災(zāi)害預(yù)警、遠(yuǎn)程醫(yī)療等對于網(wǎng)絡(luò)時(shí)延要求較高的業(yè)務(wù)；而西部數(shù)據(jù)中心成本較低，可處理后臺加工、離線分析、存儲(chǔ)備份等對于網(wǎng)絡(luò)要求較低的業(yè)務(wù)。一方面對于東部企業(yè)，可降低算力成本；另一方面，可提高西部數(shù)據(jù)中心的上架率，保證數(shù)據(jù)資源的高效利用。

政策意義：東數(shù)西算可提升整體算力水平，促進(jìn)數(shù)據(jù)中心綠色發(fā)展

東數(shù)西算工程完善數(shù)據(jù)中心布局頂層設(shè)計(jì)，優(yōu)化算力供需。我們認(rèn)為該工程建設(shè)對于我國算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)擁有重大意義：

集約化布局，有利于提升國家整體算力水平。東數(shù)西算計(jì)劃建設(shè)10個(gè)數(shù)據(jù)中心集群，發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，支持發(fā)展大型、超大型數(shù)據(jù)中心。文件中對各數(shù)據(jù)中心起步期的建設(shè)目標(biāo)為數(shù)據(jù)中心平均上架率不低于65%。而根據(jù)CDCC的統(tǒng)計(jì)顯示，2021年，全國數(shù)據(jù)中心的平均機(jī)柜上架率僅有50%，各區(qū)域中僅有華北、華東、華南等需求較為旺盛的區(qū)域上架率已達(dá)到東數(shù)西算要求。我們認(rèn)為，東數(shù)西算工程的推進(jìn)有利于將數(shù)據(jù)中心算力資源進(jìn)一步集中，統(tǒng)籌規(guī)劃算力調(diào)度，提升算力服務(wù)的品質(zhì)和效率。

圖表2:全國各區(qū)域數(shù)據(jù)中心平均機(jī)柜上架率，2021

資料來源：CDCC，中金公司研究部

圖表3:全國各區(qū)域數(shù)據(jù)中心平均PUE，2021

資料來源：CDCC，中金公司研究部

提高能效和可再生能源使用要求，推進(jìn)數(shù)據(jù)中心綠色發(fā)展。東數(shù)西算要求數(shù)據(jù)中心電能利用效率(PUE)控制在1.2以下，而根據(jù)CDCC數(shù)據(jù)顯示，目前各區(qū)域PUE水平均高于東數(shù)西算要求。內(nèi)蒙古、甘肅等北部省份氣候適宜，氣溫較低，可減少數(shù)據(jù)中心耗電，降低運(yùn)行成本。同時(shí)，西部地區(qū)擁有豐富的風(fēng)力、水力、光伏等新型能源資源，提升數(shù)據(jù)中心的能源使用效率，就近消納綠色能源，可促進(jìn)綠色數(shù)據(jù)中心的建設(shè)。

基礎(chǔ)設(shè)施向西布局，帶動(dòng)西部數(shù)字經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)投資。目前我國數(shù)據(jù)中心布局仍主要集中在東部地區(qū)。據(jù)CDCC數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年末，華東、華北、華南等地的IDC存量機(jī)架占比可達(dá)79%。西部地區(qū)擁有豐富的土地資源和相對廉價(jià)的能源，氣候適宜，可成為對于東部算力緊張供需的良好補(bǔ)充，也可帶動(dòng)西部地區(qū)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)政企上云。同時(shí)，數(shù)據(jù)中心建設(shè)投資規(guī)模大，可帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資。

圖表4:全國各區(qū)域存量IDC機(jī)架分布統(tǒng)計(jì)，2021

資料來源：CDCC，中金公司研究部

圖表5:各省份電力供需與平均銷售電價(jià)對比

注：發(fā)電量、電力消耗量數(shù)據(jù)為2020年度數(shù)據(jù)，平均銷售電價(jià)為2018年數(shù)據(jù)。

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，國家能源局，Wind，中金公司研究部

東數(shù)西算推動(dòng)數(shù)字基建，運(yùn)營商云網(wǎng)融合優(yōu)勢凸顯

IDC市場需求分層，運(yùn)營商資源布局滿足東數(shù)西算戰(zhàn)略

東數(shù)西算正式啟動(dòng)后，國內(nèi)數(shù)據(jù)中心所承載的需求分層將更加清晰。長遠(yuǎn)看，我們判斷算力需求將從擁擠的東部向游刃有余的西部輸送。三大運(yùn)營商近年持續(xù)建設(shè)大量IDC資源，且已有的IDC重點(diǎn)布局基本覆蓋了東數(shù)西算中國家樞紐節(jié)點(diǎn)的選址、業(yè)務(wù)定位，享有先發(fā)優(yōu)勢，為后期IDC收入提振奠定基礎(chǔ)。

布局現(xiàn)狀：一線資源能力奠定IDC市場領(lǐng)先地位

一線城市IDC供不應(yīng)求。從需求來看，大部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融企業(yè)、云廠商都分布在一線城市，有龐大的高時(shí)效性數(shù)據(jù)處理需求，且一線城市核心網(wǎng)密布，能更好滿足客戶低時(shí)延要求。從供給看，政策層面對一線城市數(shù)據(jù)中心的能耗和選址方面繼續(xù)收緊，一線及周邊區(qū)域IDC資產(chǎn)成為稀缺資源，導(dǎo)致IDC供需缺口逐步擴(kuò)大。

相比較第三方IDC廠商，運(yùn)營商IDC資源在國內(nèi)數(shù)量多、分布廣。從三大運(yùn)營商的一體化資源布局來看，都已在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝四大熱點(diǎn)地區(qū)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模算力部署，搶占稀缺算力資源。

中國移動(dòng)：根據(jù)公司公告數(shù)據(jù)，公司規(guī)劃布局了“4+3+X”數(shù)據(jù)中心，儲(chǔ)備了眾多面向邊緣接入的站點(diǎn)資源，已公布105個(gè)邊緣試點(diǎn)項(xiàng)目覆蓋15個(gè)行業(yè)，服務(wù)眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、政府客戶、金融客戶。根據(jù)公司招股書，截至2021年6月底，中國移動(dòng)擁有37.2萬機(jī)架，數(shù)據(jù)中心累計(jì)裝機(jī)能力超百萬架。

圖表6:中國移動(dòng)IDC“4+3+X”資源布局

資料來源：中國移動(dòng)官網(wǎng)，中金公司研究部

中國電信：根據(jù)公司公告數(shù)據(jù)，公司已形成“2+4+31+X+O”的云和IDC資源一體化布局，IDC資源在國內(nèi)數(shù)量最多、分布最廣，市占率多年保持第一；截至2021年6月，中國電信擁有約700個(gè)數(shù)據(jù)中心，機(jī)架規(guī)模超過43萬個(gè)，四大經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū) IDC比例為80%，綜合上架率70%，一線城市上架率73%，依托6萬個(gè)機(jī)樓和綜合接入局所資源，可構(gòu)建海量邊緣節(jié)點(diǎn)。

圖表7:中國電信IDC“2+4+31+X+O”一體化布局

資料來源：中國電信官網(wǎng)，中金公司研究部

中國聯(lián)通：根據(jù)公司公告數(shù)據(jù)，公司按照“5+2+31+X”總體布局。截至2021年6月底，在全國擁有583處IDC機(jī)房，機(jī)架數(shù)29萬，上半年新增1.3萬機(jī)架，整體機(jī)架一線城市數(shù)占比約38%，投資聚焦京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)等高需求領(lǐng)域，機(jī)架整體利用率超60%。

圖表8:中國聯(lián)通IDC“5+2+31+X”一體化布局

資料來源：中國聯(lián)通官網(wǎng)，中金公司研究部

我們認(rèn)為一線及周邊區(qū)域存量IDC資產(chǎn)是長期稀缺資源，優(yōu)質(zhì)資源正加速向頭部集中。伴隨著政策層面對一線城市數(shù)據(jù)中心的能耗指標(biāo)繼續(xù)收緊，政府部門在電力及土地資源批復(fù)上會(huì)優(yōu)先考慮具備大量項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)及豐富資質(zhì)的企業(yè)。相比較第三方IDC廠商，運(yùn)營商自有帶寬資源可帶來成本優(yōu)勢，同時(shí)在建設(shè)經(jīng)驗(yàn)上較為豐富，資質(zhì)充足，集中采購?fù)ㄟ^與設(shè)備廠商開展合作，有效降低了 IDC 基礎(chǔ)實(shí)施采購及建設(shè)成本，未來IDC能耗指標(biāo)獲取上優(yōu)勢更為突出。我們認(rèn)為運(yùn)營商已在京津冀、長三角、粵港澳、川渝四個(gè)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域布局了豐富的數(shù)據(jù)中心資源，流量導(dǎo)向突出，能有效輻射一線城市及其周邊區(qū)域，有望打造集群優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)。

政策推演：東數(shù)西算有望推動(dòng)西部IDC上架率提升

西部建設(shè)+盤活存量，算力有序向西部集中。北上廣深等一線城市IDC還處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，但東北、華中、西北、西南等非核心地區(qū)的上架率目前僅有30-40%。東數(shù)西算意味著西部要建設(shè)更多具備龐大算力的數(shù)據(jù)中心；同時(shí)政策要求集群內(nèi)數(shù)據(jù)中心的平均上架率至少要達(dá)到65%以上，將提升西部地區(qū)的數(shù)據(jù)中心資源的利用率，充分盤活西部資源，避免資源浪費(fèi)。

目前，運(yùn)營商已實(shí)現(xiàn)31省全覆蓋，做到“一省一池”全面布局。尤其在西部地區(qū)的布局上，運(yùn)營商在貴州、內(nèi)蒙、甘肅、寧夏等地區(qū)打造超大型數(shù)據(jù)中心，用于西部地區(qū)的計(jì)算及數(shù)據(jù)存儲(chǔ)備份需求。我們認(rèn)為運(yùn)營商在西部地區(qū)的IDC建設(shè)上有明顯優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：1)資金儲(chǔ)備：數(shù)據(jù)中心建設(shè)所耗不菲，動(dòng)輒數(shù)以億計(jì)，而運(yùn)營商擁有充足的資金儲(chǔ)備，相對其他第三方IDC廠商資本開支壓力較??；2)存量優(yōu)勢：運(yùn)營商在西部地區(qū)的數(shù)據(jù)中心布局已有明顯的存量優(yōu)勢，可以更好響應(yīng)東數(shù)西算的政策要求，更可能采取穩(wěn)步推進(jìn)的建設(shè)節(jié)奏，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)資本支出驟增帶來盈利下滑的情況；3)上架率提升：政策明確要求集群內(nèi)數(shù)據(jù)中心的平均上架率至少要達(dá)到65%以上，遠(yuǎn)高于西部地區(qū)目前30-40%的上架率，政策加持下需求遷移有望直接推動(dòng)運(yùn)營商西部地區(qū)數(shù)據(jù)中心的上架率提升。領(lǐng)先布局疊加上架率提升有望帶動(dòng)其盈利水平增長，迎來相對于第三方數(shù)據(jù)中心更長的紅利收割期。

必由之路：打造網(wǎng)絡(luò)通道，實(shí)現(xiàn)高效互聯(lián)

電信運(yùn)營商在數(shù)據(jù)中心互聯(lián)方面占有較強(qiáng)主動(dòng)性。要構(gòu)建東數(shù)西算一體化的算力體系，需要加快打通東西部間數(shù)據(jù)直連通道，打造一批東數(shù)西算示范線路，提高網(wǎng)絡(luò)傳輸質(zhì)量，方能更好利用西部地區(qū)的IDC資源。運(yùn)營商通過自建通信網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)級區(qū)域覆蓋，骨干網(wǎng)可實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)流量高效疏導(dǎo)，數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)層級高(如國際、省際)，實(shí)現(xiàn)百G直連骨干網(wǎng)，最大限度降低網(wǎng)絡(luò)時(shí)延、抖動(dòng)。而第三方IDC主要通過向電信運(yùn)營商租用線路和帶寬，租用成本較高，跨運(yùn)營商增加網(wǎng)絡(luò)跳轉(zhuǎn)提升時(shí)延，目前實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)的難度較大。

運(yùn)營商大力推動(dòng)國家互聯(lián)網(wǎng)骨干直聯(lián)點(diǎn)建設(shè)。互聯(lián)網(wǎng)骨干直聯(lián)點(diǎn)是國內(nèi)不同電信運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通的連接點(diǎn)，可以降低跨區(qū)域間的流量繞轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)流量就地交換。在工信部的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，三家基礎(chǔ)電信運(yùn)營商統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，合力攻堅(jiān)，持續(xù)推進(jìn)我國國家級互聯(lián)網(wǎng)骨干直聯(lián)點(diǎn)的建設(shè)，目前已有17個(gè)直聯(lián)點(diǎn)。在呼和浩特開通直聯(lián)點(diǎn)后，內(nèi)蒙古區(qū)內(nèi)網(wǎng)間平均時(shí)延由原來的29.11毫秒左右降低至3.3毫秒左右，丟包率下降到0；跨省網(wǎng)間平均時(shí)延由原來的41.57毫秒左右下降至37.08毫秒左右，全國排名第13位，丟包率由原來的0.12%左右下降至 0.02%左右，全國排名第1位，顯著了提升了網(wǎng)間通信效率和質(zhì)量。我們認(rèn)為未來運(yùn)營商將繼續(xù)配合工信部在西部地區(qū)推進(jìn)國家級互聯(lián)網(wǎng)骨干直聯(lián)點(diǎn)建設(shè)，以促進(jìn)數(shù)據(jù)跨網(wǎng)、跨區(qū)域流動(dòng)，減少西部地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)流量的長途繞轉(zhuǎn)，改善西部互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)性能，也將推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)向西部聚集。

圖表9:17個(gè)國家級骨干直聯(lián)點(diǎn)分布

資料來源：工信部網(wǎng)站，中金公司研究部

運(yùn)營商是打造新型直連通道、建設(shè)新型算力網(wǎng)絡(luò)的主力軍。近年來運(yùn)營商持續(xù)推動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)從傳統(tǒng)以行政區(qū)劃方式組網(wǎng)向以數(shù)據(jù)中心和云為中心組網(wǎng)轉(zhuǎn)變，在跨地域數(shù)據(jù)中心之間打造互聯(lián)互通的網(wǎng)絡(luò)能力，實(shí)現(xiàn)云網(wǎng)融合下的資源供給，為用戶提供最優(yōu)的服務(wù)以及運(yùn)營保障。我們認(rèn)為運(yùn)營商具備跨區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)接入的差異化優(yōu)勢，將持續(xù)提升國家樞紐節(jié)點(diǎn)核心集群所在區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)級別，在更多IDC園區(qū)部署骨干通信網(wǎng)絡(luò)核心節(jié)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)全國至核心集群的高效訪問。

遠(yuǎn)景藍(lán)圖：構(gòu)建算力網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)算力與需求精準(zhǔn)匹配

構(gòu)建算力網(wǎng)絡(luò)是東數(shù)西算工程實(shí)施算力調(diào)配的重要前提。算力網(wǎng)絡(luò)要求能感知應(yīng)用及算力，實(shí)現(xiàn)對算力的靈活匹配、動(dòng)態(tài)調(diào)度，最終將任務(wù)路由到合適的目標(biāo)計(jì)算節(jié)點(diǎn)，并提供算力智能調(diào)度和確定性連接服務(wù)。算力網(wǎng)絡(luò)重點(diǎn)解決兩個(gè)層面的問題：一方面是資源關(guān)聯(lián)，根據(jù)用戶的訴求將算力資源、網(wǎng)絡(luò)資源等進(jìn)行有機(jī)整合，以滿足用戶多樣化的需求；另一方面是資源交易，讓用戶能夠根據(jù)自己對業(yè)務(wù)的要求及能夠承擔(dān)的成本，在算力交易平臺上購買最適合的算力資源與網(wǎng)絡(luò)資源。

三大運(yùn)營商都在全力推進(jìn)算力網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，積極投入算力網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)化工作，并提出自身算力網(wǎng)絡(luò)的規(guī)劃思路。中國移動(dòng)將以“算力泛在、算網(wǎng)共生、智能編排、一體服務(wù)”為目標(biāo)，逐步推動(dòng)算力成為與水電一樣，可“一點(diǎn)接入、即取即用”的社會(huì)級服務(wù)。中國電信明確提出從云網(wǎng)協(xié)同、云網(wǎng)融合到云網(wǎng)一體的三個(gè)發(fā)展階段，并指出算力網(wǎng)絡(luò)改變了現(xiàn)有云服務(wù)的商業(yè)模式，側(cè)重于算力的發(fā)現(xiàn)、交易、編排調(diào)度等。中國聯(lián)通將算網(wǎng)一體定位為“云網(wǎng)融合2.0”階段，將聚焦IPv6+算力網(wǎng)絡(luò)和全光算力網(wǎng)絡(luò)，打造算網(wǎng)一體的新型數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施。

由于網(wǎng)絡(luò)掌控在運(yùn)營商手中，東數(shù)西算工程所需的對于網(wǎng)絡(luò)、算力的控制和調(diào)配也依賴于電信運(yùn)營商。我們認(rèn)為隨著5G、泛在計(jì)算與AI的發(fā)展，以算力網(wǎng)絡(luò)為代表的“云網(wǎng)融合2.0”時(shí)代正在快速到來，運(yùn)營商將加快推進(jìn)國家算力網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)，提升跨區(qū)域算力調(diào)度水平，助力落實(shí)東數(shù)西算工程。

實(shí)施保障：云網(wǎng)安全能力突出，構(gòu)筑核心優(yōu)勢

在東數(shù)西算的龐大工程中，涉及眾多信息安全方面的問題，包括東部數(shù)據(jù)傳輸?shù)轿鞑浚鞑繑?shù)據(jù)落地存儲(chǔ)，西部計(jì)算后傳輸回東部等。因?yàn)閿?shù)據(jù)的使用從原來相對集中的情況慢慢維度變大，這對于數(shù)據(jù)的流轉(zhuǎn)、存儲(chǔ)、計(jì)算都帶來新的問題和挑戰(zhàn)，對于數(shù)據(jù)安全的要求也同步提升。

在統(tǒng)一規(guī)劃的國家級節(jié)點(diǎn)及數(shù)據(jù)中心集群建設(shè)中，運(yùn)營商的央企身份，以及全程全網(wǎng)的能力，都為信息的安全性提供了強(qiáng)大的背書。如天翼云已有41個(gè)資源池通過信息安全等級保護(hù)測評三級或以上測評，38個(gè)資源池獲五星級最高評級。移動(dòng)云通過ISO27017云安全管理體系評估認(rèn)證、等保三級認(rèn)證及5項(xiàng)可信云認(rèn)證，自研核心技術(shù)打造移動(dòng)云技術(shù)內(nèi)核，具備10萬+告警分鐘級智能研判分析、重點(diǎn)安全威脅分鐘級發(fā)現(xiàn)能力、網(wǎng)站篡改等重點(diǎn)安全事件分鐘級一鍵處置能力。我們認(rèn)為運(yùn)營商擁有領(lǐng)先自研技術(shù)、央企品牌服務(wù)穩(wěn)定可持續(xù)、數(shù)據(jù)保護(hù)意識強(qiáng)、云網(wǎng)安全能力突出、業(yè)務(wù)中立等多方位安全優(yōu)勢，上述優(yōu)勢將成為其在東數(shù)西算工程招投標(biāo)中的核心競爭力。

圖表10:運(yùn)營商云計(jì)算全方位安全體系

資料來源：中金公司研究部

優(yōu)化布局，云網(wǎng)互融，乘東數(shù)西算之風(fēng)加速轉(zhuǎn)型

三大運(yùn)營商作為東數(shù)西算中算力基礎(chǔ)設(shè)施和骨干傳輸網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)者，同時(shí)也是下游云計(jì)算服務(wù)的提供商，將積極參與東數(shù)西算工程建設(shè)，完善算力網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)鏈路的優(yōu)化升級。

優(yōu)化數(shù)據(jù)中心布局，深化頂層設(shè)計(jì)。目前，三大運(yùn)營商均已在31省份擁有數(shù)據(jù)中心資源布局，全國8大樞紐和10大數(shù)據(jù)中心集群的頂層建設(shè)推動(dòng)運(yùn)營商將算力資源向樞紐節(jié)點(diǎn)進(jìn)一步集中布局，更加高效地利用能源，提升西部存量數(shù)據(jù)中心的利用率。例如中國電信宣布預(yù)計(jì)“十四五”末公司在八大樞紐的數(shù)據(jù)中心占比將達(dá)到85%；同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化中國電信數(shù)據(jù)中心的東西部分布，西部數(shù)據(jù)中心占比由現(xiàn)在30%調(diào)整至“十四五”末的40%。

建設(shè)骨干傳輸網(wǎng)絡(luò)，提升數(shù)據(jù)長途傳輸效率。東數(shù)西算意味著對于跨數(shù)據(jù)中心、跨樞紐、跨省份的數(shù)據(jù)長途傳輸效率的更高要求。電信運(yùn)營商需提升作為傳輸基礎(chǔ)的算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。該網(wǎng)絡(luò)需滿足大帶寬、低時(shí)延、可調(diào)配的高速傳輸。運(yùn)營商可推動(dòng)自身網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算等資源向樞紐節(jié)點(diǎn)集中：在樞紐節(jié)點(diǎn)內(nèi)部打造高速互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)數(shù)據(jù)中心間的互聯(lián)互通；在樞紐節(jié)點(diǎn)附近增加網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，打造樞紐間直連鏈路，加速網(wǎng)絡(luò)傳輸；同時(shí)配合國家互聯(lián)網(wǎng)骨干直聯(lián)點(diǎn)建設(shè)，提高跨省、跨區(qū)域的跨網(wǎng)交換能力。

云、網(wǎng)、邊多端融合，打造一體化算力網(wǎng)絡(luò)。東數(shù)西算需要實(shí)現(xiàn)算力需求在不同樞紐節(jié)點(diǎn)、云計(jì)算節(jié)點(diǎn)、邊緣計(jì)算節(jié)點(diǎn)之間供給的高效精準(zhǔn)調(diào)配。這要求運(yùn)營商深度融合云、網(wǎng)、邊多端的計(jì)算資源，打造新型信息基礎(chǔ)設(shè)施，為客戶提供計(jì)算(云)和連接(網(wǎng))一體的算力服務(wù)。各運(yùn)營商利用SDN/NFV等新型網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，配合AI、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)，推動(dòng)調(diào)配平臺的建設(shè)。例如中國移動(dòng)在《中國移動(dòng)算力網(wǎng)絡(luò)白皮書》中提出將建設(shè)使用AI引擎、數(shù)據(jù)湖等技術(shù)的“算網(wǎng)大腦”對算力資源進(jìn)行統(tǒng)一、智能化編排管理。中國聯(lián)通也推出“云網(wǎng)融合2.0”的算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)劃。

風(fēng)險(xiǎn)提示

東數(shù)西算建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期。工信部目前僅發(fā)布了同意八大樞紐節(jié)點(diǎn)地區(qū)啟動(dòng)建設(shè)國家算力樞紐的文件，具體建設(shè)進(jìn)度及建設(shè)安排未明確，存在建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

政策不確定性。新建數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目的批準(zhǔn)和能耗要求仍然受到政策約束，存在政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

運(yùn)營商算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期。運(yùn)營商算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需要融合云、網(wǎng)、邊多層次計(jì)算資源，利用新技術(shù)對原有計(jì)算網(wǎng)絡(luò)改進(jìn)，存在新網(wǎng)絡(luò)服務(wù)體系建設(shè)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

圖表11:三大運(yùn)營商核心數(shù)據(jù)

資料來源：三大運(yùn)營商公告，中金公司研究部

注：1)中國移動(dòng)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入口徑為DICT及物聯(lián)網(wǎng)收入，DICT主要是IDC、 ICT、移動(dòng)云、大數(shù)據(jù)及其他政企應(yīng)用及信息服務(wù)收入；2)中國電信產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入口徑為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入，包括行業(yè)云、IDC、組網(wǎng)專線、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化平臺及其他；3)中國聯(lián)通產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入口徑為云計(jì)算、IDC、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)以及IT服務(wù)收入，1H21首次公布聯(lián)通云收入，包括云資源、云平臺、云服務(wù)、云集成、云互聯(lián)、云安全等一體化融合創(chuàng)新解決方案。

圖表12:三大運(yùn)營商產(chǎn)互收入?yún)R總

資料來源：三大運(yùn)營商公告，中金公司研究部

（文章來源：中金點(diǎn)睛）

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