2022年以來權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加大，在市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)籠罩下，投資者情緒普遍趨于謹(jǐn)慎，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境中，以定期開放型基金為代表的產(chǎn)品具有適度封閉期限，有助于投資者克服頻繁買賣、追漲殺跌的非理性投資行為，通過長(zhǎng)期持基來改善投資體驗(yàn)，因而獲得了普遍青睞。以將于2月28日進(jìn)入成立以來首個(gè)開放申購(gòu)期的鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)兩年定期開放基金(008716)為例，據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月25日，該基金自2020年2月28日成立以來累計(jì)凈值增長(zhǎng)率達(dá)26.98%，顯著超越同期滬深300指數(shù)和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率，期間年化凈值增長(zhǎng)率為12.72%。

實(shí)際上，以鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)為代表的適度封閉期基金在震蕩市走俏，并非偶然。從投資者角度來看，公募基金人士分析，我國(guó)居民財(cái)富的資產(chǎn)配置方向往權(quán)益類資產(chǎn)配置的趨勢(shì)不會(huì)改變。隨著基民逐步走向成熟和理性，通過引導(dǎo)長(zhǎng)期投資力求穩(wěn)健收益的基金，獲得了越來越多的基民青睞?；饦I(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)查報(bào)告顯示，近年來，在收入積累與資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)改變的雙重推動(dòng)下，投資者熱情與投資力度也明顯提升，與此同時(shí)，自負(fù)盈虧、風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配、產(chǎn)品適配性、長(zhǎng)期持有等投資理念已經(jīng)得到越來越多的投資者認(rèn)可。

在有效引領(lǐng)長(zhǎng)期價(jià)值投資方面，“基本面投資專家”鵬華基金通過產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)作機(jī)制、投資管理等多個(gè)維度落到了實(shí)處。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，一方面，相較于市場(chǎng)上更長(zhǎng)封閉期的同類型定期開放式基金，鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)具有兩年適度封閉運(yùn)作相對(duì)更為靈活，利于投資者更好地安排資金，從而滿足流動(dòng)性需求；而另一方面，相較于其它封閉期短于兩年的定期開放式基金，鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)可更有效引領(lǐng)長(zhǎng)期價(jià)值投資，可幫助投資者避免短期買賣，糾正非理性投資行為，進(jìn)而通過長(zhǎng)期持基優(yōu)化投資體驗(yàn)。

在產(chǎn)品運(yùn)作層面，鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)等定期開放型基金盡管在兩年的封閉運(yùn)作周期內(nèi)，投資者無法執(zhí)行基金對(duì)應(yīng)份額的贖回或轉(zhuǎn)換操作，但與普通開放式基金相比，該基金仍具有兩大顯著優(yōu)勢(shì)：對(duì)投資者而言，嚴(yán)格的紀(jì)律投資可提升勝率，有益于避免追漲殺跌，培養(yǎng)長(zhǎng)期價(jià)值投資的習(xí)慣，提升中長(zhǎng)期可持續(xù)收益的體驗(yàn)；對(duì)于基金經(jīng)理而言，淡化市場(chǎng)短期波動(dòng)帶來的流動(dòng)性沖擊影響，有利于基金經(jīng)理中長(zhǎng)期投資策略的實(shí)施，選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，力爭(zhēng)提升價(jià)值投資策略獲勝概率。

在投資管理方面，鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)在2021年四季報(bào)中指出，在A股市場(chǎng)乃至全球各個(gè)權(quán)益投資的長(zhǎng)期鏈條中，價(jià)值投資仍然是長(zhǎng)期驗(yàn)證下來最有效、最可執(zhí)行的投資方法，是能夠給持有人創(chuàng)造價(jià)值的投資思路。在長(zhǎng)期投資管理中，鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)基金力爭(zhēng)做好兩方面的工作：一方面在時(shí)代背景發(fā)生深刻變化的背景下，評(píng)估持有的個(gè)股所在的行業(yè)的長(zhǎng)期生態(tài)環(huán)境、公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)的確定性，以及充分衡量它們的價(jià)值空間，為持有人長(zhǎng)期創(chuàng)造價(jià)值；另一方面，在堅(jiān)定不移做深度研究的同時(shí)，積極拓展能力圈廣度，力爭(zhēng)在一些新的行業(yè)中找到優(yōu)秀的賽道、優(yōu)秀的公司，為投資人賺取這些企業(yè)價(jià)值成長(zhǎng)的收益。中長(zhǎng)期來看，在技術(shù)創(chuàng)新背景下，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)一定會(huì)產(chǎn)生出更多新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，孕育更多優(yōu)秀的公司，在這些能實(shí)現(xiàn)價(jià)值成長(zhǎng)空間的公司里，竭力尋找更多的機(jī)會(huì)。

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）

關(guān)鍵詞： 鵬華優(yōu)質(zhì) 價(jià)值投資