2021年的基金年報(bào)正在持續(xù)披露中，嘉實(shí)基金肖覓在最新發(fā)布的年報(bào)中表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，有相當(dāng)多的細(xì)分行業(yè)處在景氣反轉(zhuǎn)或者競(jìng)爭(zhēng)格局改善的前夜，可以用目標(biāo)回報(bào)率的角度找到相當(dāng)一批已經(jīng)具備非常好風(fēng)險(xiǎn)收益比的股票。后續(xù)持續(xù)看好快遞、銀行、房地產(chǎn)、必選消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、新型能源系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)方向以及相當(dāng)一部分港股市場(chǎng)的標(biāo)的。

肖覓擅長(zhǎng)以低回撤、低波動(dòng)的方式持續(xù)為持有人賺取穩(wěn)健回報(bào)。他管理的嘉實(shí)物流產(chǎn)業(yè)A榮獲晨星三年、五年的五星評(píng)級(jí)。截至3月28日，近三年總回報(bào)排名1/237，年化回報(bào)達(dá)25.75%；近五年總回報(bào)排名2/127，年化回報(bào)達(dá)19.4%。同時(shí)，肖覓非常重視回撤控制，以嘉實(shí)物流產(chǎn)業(yè)A為例，該基金在2021年最大回撤為9.31%，同類(lèi)基金同期最大回撤平均數(shù)為22.14%，同期滬深300指數(shù)回撤為18.19%。

展望未來(lái)，肖覓認(rèn)為，全球的成長(zhǎng)股在美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表的背景下，過(guò)去幾年積累了巨大的漲幅，估值顯著抬升，要看到繼續(xù)上漲需要真正兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)，而不能兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的公司股價(jià)大幅調(diào)整的概率會(huì)很高。但在A股，因?yàn)檫^(guò)去一段時(shí)間均為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主導(dǎo)，目前市場(chǎng)仍然存在大量定價(jià)和基本面背離的情況，未來(lái)也會(huì)呈現(xiàn)出非常豐富的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，只是這一類(lèi)標(biāo)的不一定是前幾年表現(xiàn)良好的長(zhǎng)久期類(lèi)型(成長(zhǎng)股)的資產(chǎn)。

對(duì)權(quán)益市場(chǎng)，肖覓非常樂(lè)觀，他認(rèn)為市場(chǎng)中有相當(dāng)明顯的、體量巨大的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，可以在現(xiàn)在的市場(chǎng)中找到足夠多的標(biāo)的，在下行風(fēng)險(xiǎn)可控的同時(shí)，仍有機(jī)會(huì)構(gòu)建出一個(gè)在未來(lái)3-5年有15%甚至更高年化收益率的組合，為投資者持續(xù)創(chuàng)造回報(bào)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： 嘉實(shí)基金