對于持有醫(yī)藥主題基金的基民來說，最近的心情想必有點復(fù)雜。

開心的是，股市開始回暖，滬指已重返3300點。

糾結(jié)的是，看著其它板塊上演的大反彈，生物醫(yī)藥板塊最近的漲幅只能算“不溫不火”，以致于很多很多醫(yī)藥主題基金有所“回血”，虧損卻依舊嚴(yán)重。

【資料圖】

比如葛蘭的代表作中歐醫(yī)療健康混合，有基民曬出的最新 (截至6月14日)成績單顯示，仍虧超30%以上。

這樣下去，手中的醫(yī)藥基金究竟什么時候才能回本呢？要不要眼下就逢高割肉？

一、跌落神壇的“醫(yī)藥女神”

2021年以來，市場風(fēng)格切換，“吃藥喝酒”行情不再。數(shù)據(jù)顯示，自去年7月以來(截至6月14日)，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)在31個申萬一級行業(yè)中跌幅第二。

圖/wind

這也引發(fā)了相關(guān)基金凈值的大幅調(diào)整。

同一時間段(2021年7月1日-2022年6月14日)，葛蘭掌管的四只醫(yī)藥主題基金(A/C分開計算)大跌均超35%。

圖/Wind

中歐醫(yī)療健康A(chǔ)堪稱葛蘭的代表作，成立于2016年9月。

去年四季度，中歐醫(yī)療健康A(chǔ)的規(guī)模達到頂峰，高達340.52億，然而今年一季度，基金規(guī)模只有308.12億，縮水了32億。雖然資金規(guī)模小了，但是份額卻一直在增加。

中歐醫(yī)療健康A(chǔ)規(guī)模變化圖/天天基金網(wǎng)

這只基金的最新(2022年3月31日)十大重倉股分別是：藥明康德、愛爾眼科、凱萊英、邁瑞醫(yī)療、泰格醫(yī)藥、康龍化成、博騰股份、片仔癀、通策醫(yī)療、智飛生物。

對比去年第四季度的十大重倉股，葛蘭并沒有對基金持倉進行大幅調(diào)整，十大重倉股新增了智飛生物，剔除了九州藥業(yè)，其他股票的倉位也基本沒啥變化。

圖/天天基金網(wǎng)

業(yè)績上，中歐醫(yī)療健康A(chǔ)今年以來(截至6月14日)跌了19.05%，沒有跑贏大盤。

圖/wind

盡管業(yè)績不佳，但在一季度報告中，葛蘭表示依然看好醫(yī)藥生物板塊的中長期投資機會，短期市場波動難以避免，將繼續(xù)努力為持有人創(chuàng)造長期投資回報。

被這波調(diào)整拉下神壇的還有趙蓓。

同樣是醫(yī)藥領(lǐng)域的女性明星基金經(jīng)理，同樣有醫(yī)學(xué)專業(yè)相關(guān)背景，還有同樣的，是近一年來較為凄慘的業(yè)績。

圖/天天基金網(wǎng)

趙蓓的代表作工銀瑞信前沿醫(yī)療A成立于2016年2月，最新基金規(guī)模150.74億元(2022年3月31日)。

銀瑞信前沿醫(yī)療A規(guī)模變化圖/天天基金網(wǎng)

這只基金的最新(2022年3月31日)十大重倉股分別是：藥明康德、凱萊英、博騰股份、邁瑞醫(yī)療、九州藥業(yè)、美迪西、華潤三九、泰格醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、愛爾眼科。

圖/天天基金網(wǎng)

對比去年第四季度的十大重倉股，趙蓓也未進行大幅調(diào)整。十大重倉股剔除了普洛藥業(yè)、昌紅科技，新增了華潤三九、華東醫(yī)藥。

業(yè)績上，工銀瑞信前沿醫(yī)療A今年以來(截至6月14日)跌了20%，同樣沒有跑贏大盤。

圖/wind

值得一提的是，6月9日，工銀瑞信基金公告稱，趙蓓于6月13日起結(jié)束產(chǎn)假，返回工作崗位，并將恢復(fù)履行基金經(jīng)理職責(zé)。

二、醫(yī)藥行業(yè)還有起飛機會嗎？

前期跌的狠就算了，讓基民們眼下著急的是，隨著4月底市場的回暖，新能源車、光伏、半導(dǎo)體等主題開始輪番表現(xiàn)。對比之下，醫(yī)藥板塊的增長卻是平平，醫(yī)藥主題基金更是“回血”緩慢。

那么接下來該主題到底有沒有起飛的機會？

浙商證券在研報中判斷稱，國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級過程中，2022-2024年，醫(yī)藥創(chuàng)新升級配套產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域迎來更加確定性的景氣階段，這些領(lǐng)域包含了研發(fā)(CXO、科研工具)、量產(chǎn)(制造、上游科學(xué)工具、裝備)等，同時可更加關(guān)注創(chuàng)新藥械在產(chǎn)品研發(fā)質(zhì)量升級、商業(yè)化品種放量帶來的投資機會。

上海證券也維持了醫(yī)藥行業(yè)“增持”評級。認為今年下半年在總方向不變的基礎(chǔ)上，將圍繞“防疫和復(fù)蘇”的主線逐步推進，復(fù)蘇可能會成為更為重要的方面，藥房、醫(yī)療服務(wù)、消費醫(yī)療、院內(nèi)診療等板塊值得重視。

前海開源的基金經(jīng)理范潔則在接受采訪時表示醫(yī)藥板塊2022年的表現(xiàn)會好于2021年，同時投資方面會趨于分散，更多的是個股而非板塊式的行情來表現(xiàn)。

可見，市場還是有不少看好的聲音的。那么葛蘭、趙蓓的醫(yī)藥基金還值得擁有嗎？

事實上，若是把時間拉長，無論葛蘭還是趙蓓的歷史收益相對來說都還是不錯的。

數(shù)據(jù)顯示，葛蘭自擔(dān)任中歐醫(yī)療健康A(chǔ)基金經(jīng)理以來(截至6月14日)，任職總回報達174.39%，任職年化回報達19.33%。

圖/wind

趙蓓擔(dān)任工銀瑞信前沿醫(yī)療A基金經(jīng)理以來(截至6月14日)，任職總回報達241.10%，任職年化回報達21.25%。

圖/wind

大家知道，主題基金的賽道越是集中，產(chǎn)生的波動和回撤會越大，反過來進攻也就越強，遇到行情時業(yè)績就會越突出。

所以一只基金還值不值得信賴，得從自身風(fēng)險偏好、個人對醫(yī)藥行業(yè)判斷等多種因素去考量。

三、面對虧本的主題基金，究竟該怎么辦？

市場震蕩加劇。相信眼下被“持有還是割肉”問題困擾的，遠不止手持醫(yī)藥基金的基民。

那么面對虧本的主題基金，我們究竟該怎么處理呢？

首先也是最重要的一點，我們要謹記：主題基金階段性虧損是非常正常的一件事情。

其次在決定如何操作之前，我們最好能分情況客觀的分析下：

比如你是在長期投資，那么建議要多綜合考量下基金本身的因素：

拋開短期業(yè)績，這只基金是否還符合你對好基金的判斷？

基金經(jīng)理的投資風(fēng)格又是否契合你對當(dāng)下市場的分析？

答案如果是肯定的，那么繼續(xù)持有或更適合。如果是否定的，那么建議你考慮逢反彈“割肉”。

因為誰也無法精準(zhǔn)的猜測市場的底在哪里。立即走人，意味著不再承受繼續(xù)下跌的風(fēng)險，卻也可能會錯過未來的反

彈行情。

而若你是在短期投資，未來幾個月有用錢的需求，又不看好行業(yè)的短期走勢，建議你果斷出手，盡快調(diào)整為宜。

最后還需要注意的是，任何事情都不是絕對的。比如手中基金在本輪行情中創(chuàng)下的最大回撤，已經(jīng)超出了自己的承受范圍，那么甭管是長期還是短期投資，都趕緊走人吧。畢竟我們投資基金是為了讓自己的生活更舒適些，而不是徒增煩惱。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道）

關(guān)鍵詞： 醫(yī)藥基金 醫(yī)藥主題