總市值近300億元的硅料設(shè)備龍頭雙良節(jié)能盤后公告，全資子公司雙良硅材料(包頭)有限公司近期與通威股份有限公司旗下四家子公司簽訂了《多晶硅購(gòu)銷框架協(xié)議》，合同約定2022年至2026年買方向賣方采購(gòu)多晶硅料約22.25萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額約為560億元。

2021年以來(lái)，雙良節(jié)能先后與新特能源、江蘇中能、亞洲硅業(yè)簽訂長(zhǎng)期硅料采購(gòu)合同，總計(jì)達(dá)到16萬(wàn)噸多晶硅料，預(yù)計(jì)合同金額為354.8億元。

據(jù)硅業(yè)分會(huì)消息，本周多晶硅成交價(jià)漲幅拉大，國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料成交均價(jià)為28.63萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為4.83%；單晶致密料成交均價(jià)為28.42萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為5.10%。

【資料圖】

目前，也出現(xiàn)關(guān)于多晶硅成交價(jià)是否可能觸及到30萬(wàn)元/噸的猜測(cè)。

業(yè)內(nèi)人士表示，多晶硅市場(chǎng)需求旺盛，硅料價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，下游硅片企業(yè)通過簽訂“鎖量不鎖價(jià)”的長(zhǎng)單來(lái)穩(wěn)定硅料供應(yīng)。預(yù)計(jì)今年三季度國(guó)內(nèi)硅片企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)增量對(duì)硅料的需求將不斷增加，而同期國(guó)內(nèi)部分多晶硅企業(yè)臨時(shí)檢修計(jì)劃增多，短期內(nèi)行業(yè)總體供應(yīng)短缺的局面將凸顯。

拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，雙良節(jié)能近兩個(gè)月股價(jià)累計(jì)最大漲幅為107.97%，自2020年低點(diǎn)迄今累計(jì)最大漲幅已超6倍(644.18%)。

公開資料顯示，雙良節(jié)能主要業(yè)務(wù)為新能源系統(tǒng)，包括多晶硅還原爐及其模塊、大尺寸單晶硅錠和硅片等。目前，雙良節(jié)能的多晶硅還原爐的市場(chǎng)份額穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈由三大環(huán)節(jié)組成，分別為：上游硅料和硅片，中游電池片和下游組件，以及最終端的光伏電站。雙良節(jié)能從事的多晶硅還原爐正是生產(chǎn)上游硅片材料的核心設(shè)備。

2022年2月，雙良節(jié)能先后中標(biāo)大全新能源、寶豐硅材料、合盛硅業(yè)、晶體新能源等上游硅料企業(yè)大單，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年以來(lái)，截至2022年5月24日雙良節(jié)能累計(jì)簽訂還原爐及配套設(shè)施34.71億元，其中2022年新簽約訂單23.9 億，中信證券楊靈修等人預(yù)計(jì)雙良節(jié)能還原爐業(yè)務(wù)2022 年收入體量將超過20億元。

截至2022年5月9日，雙良節(jié)能已經(jīng)取得了愛旭、通威、天合光能、阿特斯、東方日升等眾多光伏頭部企業(yè)的硅片訂單。目前雙良節(jié)能已簽訂近92億片的硅片訂單和超3萬(wàn)噸的單晶方棒/方錠訂單，若按照簽訂時(shí)的硅片價(jià)格計(jì)算單晶硅片長(zhǎng)單金額合計(jì)約779億元。

2022年1月28日，隨著一期20GW單晶硅項(xiàng)目的建設(shè)已接近完成，雙良節(jié)能再次擬投資62億元，啟動(dòng)二期項(xiàng)目(20GW)的投資建設(shè)規(guī)劃。同年4月1日，雙良節(jié)能通過議案，計(jì)劃在包頭稀土高新區(qū)共投資50億元建設(shè)20GW高效光伏組件項(xiàng)目，一期5GW光伏組件項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)15億元，建設(shè)期兩年。中信證券楊靈修等人認(rèn)為，上述項(xiàng)目的落地，料將進(jìn)一步完善雙良節(jié)能對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上下游整合，形成硅料設(shè)備、硅片、組件的協(xié)同。

根據(jù)盈利預(yù)測(cè)與估值測(cè)算，中信證券楊靈修等人預(yù)計(jì)雙良節(jié)能2022年歸母凈利潤(rùn)同比增速為249%，預(yù)計(jì)2024年P(guān)E僅為8.2倍。

2003-2021年，雙良節(jié)能的資產(chǎn)負(fù)債率從23%增長(zhǎng)至72.66%。尤其是切入到光伏產(chǎn)業(yè)之后，資產(chǎn)負(fù)債率突增。截至2022年3月31日，雙良節(jié)能的資產(chǎn)負(fù)債率增至74.86%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-3.17億元。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

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