財報出爐前拋不停！“木頭姐”Cathie Wood在特斯拉第三季度財報公布前連續(xù)多日拋售該公司股票，累計賣出價值已超5800萬美元。

10月的前兩周，“木頭姐”的方舟投資管理公司（Ark）連續(xù)兩周減持特斯拉股票，第一周賣出的股票價值超3000萬美元，第二周又賣了逾2000萬美元。

(相關(guān)資料圖)

本周一和周二，Ark再一步減持特斯拉，總共賣了34007股，按照特斯拉周二收盤價254.85美元計算，價值約867萬美元。

木頭姐：“只是例行頭寸調(diào)整”

特斯拉將在本周三（美東時間）盤后發(fā)布第三季度財報。有市場聲音猜測，“木頭姐”此次在財報出來前的連續(xù)拋售是否可以理解為“看空”？

“木頭姐”解釋稱，這只是例行頭寸調(diào)整：“過去六個月，特斯拉股價上漲超過2.5倍，而我們投資的其他一些股票仍接近它們的低點，當(dāng)特斯拉在投資組合中的權(quán)重超過10%時，我們就會減持，將資金配置給那些我們認(rèn)為沒有被其他人充分理解的股票?！?

“木頭姐”還堅定地表達(dá)了對特斯拉的看好，她認(rèn)為未來五年里，特斯拉比英偉達(dá)有更大的發(fā)展空間，Ark在做出投資組合決策時經(jīng)常使用這一時間線。

此前她就曾將特斯拉2027年的目標(biāo)價定為2000美元，其中大部分看漲因素都是基于該公司尚未推出的自動駕駛出租車服務(wù)。

“木頭姐”預(yù)測，特斯拉未來的收入和利潤率增長將“令人難以置信”。隨著未來自動駕駛技術(shù)的發(fā)展，特斯拉的利潤率可能會擴大到60%或70%。

事實上，Ark從今年6月開始就一直在陸續(xù)賣出特斯拉的股票，但該股目前仍是Ark頭號重倉股，占投資組合的權(quán)重超10%。

截至周二收盤，特斯拉報254.85美元/股，市值8089億美元。

特斯拉部分?jǐn)?shù)據(jù)引市場擔(dān)憂

特斯拉的交付數(shù)據(jù)和汽車?yán)麧櫬室恢笔鞘袌鲫P(guān)注的熱點，此前有不少分析師都表達(dá)過對利潤率的擔(dān)憂，因為特斯拉在本季度堅持通過折扣和直接降價進(jìn)行優(yōu)惠調(diào)整。

摩根士丹利的分析師近期預(yù)計，特斯拉第三季度毛利率將降低到17.5%，第二季度為18.1%，第一季度是19%。

富國銀行的分析師更是直言，特斯拉利潤率的下滑將持續(xù)到第四季度，并且利潤率可能會跌破15%。即使考慮到近期鋰價格下跌，也依然無法抵消直接降價的影響。

交付數(shù)據(jù)方面，據(jù)特斯拉官方披露，第三季度各車型合計交付43.5萬輛，同比/環(huán)比分別為+26.5%/-6.7%，前三個季度共計交付了132.4萬輛，已經(jīng)超過去年全年的131.4萬輛。

特斯拉解釋稱，第三季度交付數(shù)據(jù)環(huán)比下滑主要因為公司為升級做的工廠停產(chǎn)調(diào)整。

今年全年，特斯拉依然將交付目標(biāo)定在180萬輛，意味著第四季度至少得賣47.6萬輛，不過有不少分析師對該數(shù)據(jù)表示樂觀。

加拿大皇家銀行稱，特斯拉目前正臨近戰(zhàn)略支點，像奈飛從利潤低的DVD租賃業(yè)務(wù)向利潤高的流媒體業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型一樣。美國投行Wedbush的分析師也認(rèn)為，雖然第三季度交付量不穩(wěn)定，但特斯拉第四季度和2024年的表現(xiàn)會更好。

華西證券在研報中指出，特斯拉通過技術(shù)升級和供應(yīng)鏈優(yōu)化追求極致的生產(chǎn)效率和規(guī)模優(yōu)勢，通過智能駕駛技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。短期看，特斯拉通過成本優(yōu)勢以價換量驅(qū)動需求增長；中期看，特斯拉布局新車型+新工廠+新技術(shù)，拓寬產(chǎn)品矩陣，加速智能駕駛落地。國內(nèi)供應(yīng)商響應(yīng)快速，成本優(yōu)化能力強，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的有望持續(xù)受益。

近期，Ark自動駕駛技術(shù)與機器人研究主管Sam Korus分享了Cox Automotive發(fā)布的9月份美國各類汽車價格的圖表，其中電動汽車跌幅最大，為22.4%，混合動力汽車價格則上漲了20.6%。

“木頭姐”轉(zhuǎn)發(fā)了這篇帖子，同時評論：“這是與電池組系統(tǒng)等技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)的價格通縮的重要例子。美聯(lián)儲繼續(xù)根據(jù)滯后指標(biāo)作出決定。人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)、機器人技術(shù)和多組學(xué)測序?qū)⒃黾油s壓力?！?

此外，“木頭姐”還表示，美聯(lián)儲的政策舉措基于滯后指標(biāo)，特別是各種PCE平減指數(shù)。投資者似乎相信美聯(lián)儲走在正確的軌道上，我們相信通貨緊縮將是明年的一大意外。

不過上述觀點并未得到特斯拉大空頭、GLJ Research分析師Gordon Johnson的認(rèn)可，他認(rèn)為價格通縮并不是因為技術(shù)創(chuàng)新，而是供需不匹配。他回復(fù)“木頭姐”：“或許電動汽車的價格實際上正在崩潰，因為：需求<供應(yīng)=更低的價格?！?

（文章來源：中國基金報）

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