碳酸鋰價(jià)格止跌之際，A股鋰礦企業(yè)首份三季報(bào)出爐。

藏格礦業(yè)10月19日晚披露2023年三季報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收41.89億元，同比降低26.67%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)29.69億元，同比減少28.74%。其中，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.93億元，同比降低36.77%；實(shí)現(xiàn)盈利9.42億元，同比降低46.73%。

(資料圖片僅供參考)

表面來(lái)看，鹽湖提鋰龍頭今年前三季度“賺錢能力”不及去年，但需指出的是，相對(duì)于今年以來(lái)碳酸鋰價(jià)格“腰斬式”下跌，藏格礦業(yè)還是穩(wěn)住了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本盤，只是盈利水平有所下降。而從公司三季報(bào)披露的產(chǎn)能有所增長(zhǎng)、銷售略有下滑的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)不難看出，碳酸鋰并未出現(xiàn)大量過(guò)剩局面。

“從藏格礦業(yè)披露的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，成本優(yōu)勢(shì)明顯的鹽湖提鋰還是有賺頭。”有熟悉鋰礦開(kāi)發(fā)人士告訴記者，近期礦企端的減產(chǎn)“挺價(jià)”已讓持續(xù)下跌的碳酸鋰價(jià)格止住下跌勢(shì)頭，隨著青海鹽湖入冬產(chǎn)能受限，四季度碳酸鋰價(jià)格或?qū)⒌玫揭欢ㄖ巍?/p>

碳酸鋰前三季度平均售價(jià)24.6萬(wàn)元/噸

據(jù)了解，藏格礦業(yè)現(xiàn)有氯化鉀年產(chǎn)能200萬(wàn)噸，電池級(jí)碳酸鋰年產(chǎn)能1萬(wàn)噸，氯化鉀和碳酸鋰是公司主要營(yíng)收來(lái)源。其中，新能源電動(dòng)汽車所需的動(dòng)力電池核心原材料碳酸鋰已成為公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)大戶。

在經(jīng)歷了2022年的高光時(shí)刻后，從2022年11月最高點(diǎn)每噸60萬(wàn)元到今年5月最低的每噸18萬(wàn)元，半年時(shí)間，碳酸鋰價(jià)格跌去70%。

盡管今年以來(lái)鋰價(jià)坐上“過(guò)山車”，但從藏格礦業(yè)三季報(bào)來(lái)看，對(duì)于鹽湖提鋰企業(yè)而言，碳酸鋰仍屬高毛利產(chǎn)品。

具體來(lái)看，藏格礦業(yè)披露的碳酸鋰前三季度的平均售價(jià)為24.61萬(wàn)元，而其銷售成本僅為3.89萬(wàn)元。也就是說(shuō)，盡管鋰價(jià)大幅下滑，但鹽湖提鋰碳酸鋰產(chǎn)品的毛利率仍舊保持在較高水平。面對(duì)“碳酸鋰不可能低于15萬(wàn)元/噸”的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，以鹽湖股份、藏格礦業(yè)為代表的鹽湖提鋰企業(yè)仍將具有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

另從藏格礦業(yè)前三季度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來(lái)看，眼下碳酸鋰產(chǎn)能過(guò)剩的情況的確存在，但并未出現(xiàn)大量過(guò)剩局面。藏格礦業(yè)三季報(bào)顯示，前三季度共計(jì)生產(chǎn)碳酸鋰8222噸，銷量為7760.5噸。從數(shù)據(jù)來(lái)看，公司庫(kù)存水平并不高。

“現(xiàn)在的價(jià)格就是來(lái)回震蕩，我們的策略就是在高位多出貨，低位少出貨甚至不出貨?！睂?duì)于近期碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)的止跌反彈跡象，藏格礦業(yè)旗下藏格鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，眼下能做的就是盡力降低庫(kù)存水平，不要讓高庫(kù)存成為企業(yè)負(fù)擔(dān)。

另外，被視作藏格礦業(yè)第二增長(zhǎng)極的西藏麻米錯(cuò)鹽湖采礦權(quán)事宜也傳來(lái)好消息。據(jù)三季報(bào)披露，麻米錯(cuò)鹽湖紙質(zhì)采礦權(quán)證需辦理完成10項(xiàng)前置報(bào)告或手續(xù)，截至三季度末，公司已完成9項(xiàng)前置報(bào)告或手續(xù)，剩余一項(xiàng)正在積極推進(jìn)辦理。

“待所有手續(xù)或報(bào)告辦理完成，西藏阿里麻米措礦業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司將向西藏自治區(qū)自然資源廳匯繳全部前置資料，申領(lǐng)紙質(zhì)采礦權(quán)證?！辈馗竦V業(yè)表示，麻米錯(cuò)鹽湖已探明的可利用氯化鋰儲(chǔ)量約250.11萬(wàn)噸，折碳酸鋰約217.74萬(wàn)噸，該鹽湖首期5萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目計(jì)劃于2024年年底前建成投產(chǎn)。

此外，雖然碳酸鋰板塊未能延續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)，但藏格礦業(yè)鉀肥板塊增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)氯化鉀產(chǎn)量76.63萬(wàn)噸，同比下降5.26%；銷量為99.61萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)60.80%。對(duì)于銷量大增，公司表示主要系三季度氯化鉀下游需求旺盛。

止跌后的鋰價(jià)怎么走？

事實(shí)上，年中鋰價(jià)再次走低讓市場(chǎng)產(chǎn)生強(qiáng)烈的悲觀情緒，投資者更是發(fā)出“碳酸鋰到底是不是門好生意”的疑問(wèn)。

從藏格礦業(yè)的三季報(bào)來(lái)看，成本相對(duì)低廉的鹽湖提鋰仍有賺頭。但與鹽湖提鋰企業(yè)相對(duì)“淡定”有所不同，由于市場(chǎng)報(bào)價(jià)已逼近生產(chǎn)成本線，江西鋰云母提鋰企業(yè)“挺價(jià)”意愿強(qiáng)烈。記者了解到，目前江西宜春多家碳酸鋰生產(chǎn)商通過(guò)減產(chǎn)等方式“挺價(jià)”，有企業(yè)已明確通知下游客戶，價(jià)格低于18.5萬(wàn)元/噸一律免談。

據(jù)記者了解，目前江西通過(guò)外采原料加工碳酸鋰的企業(yè)成本幾乎都在15萬(wàn)元/噸甚至更高，若價(jià)格進(jìn)一步下跌，多數(shù)企業(yè)將做“賠本買賣”。

記者采訪得知，目前江西多數(shù)碳酸鋰生產(chǎn)商在銷售端按下了“暫停鍵”，且?guī)齑姹３衷谳^低水平。江西宜春某碳酸鋰企業(yè)相關(guān)人士告訴記者，由于鋰云母提鋰本身成本較高，加之鋰精礦等原材料需要外購(gòu)，眼下各企業(yè)均有強(qiáng)烈的減產(chǎn)意愿。

面對(duì)碳酸鋰價(jià)格的再度走低，有企業(yè)已通過(guò)減產(chǎn)、檢修等方式表明“挺價(jià)”立場(chǎng)。以國(guó)內(nèi)頭部鋰鹽生產(chǎn)商志存鋰業(yè)為例，公司9月底宣布在9月29日至10月25日期間對(duì)部分基地設(shè)備進(jìn)行檢修，預(yù)計(jì)檢修會(huì)造成公司10月碳酸鋰減產(chǎn)3000噸左右。盛新鋰能也在9月下旬發(fā)出通知，公司旗下致遠(yuǎn)鋰鹽工廠將對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行正常檢修，具體時(shí)間視生產(chǎn)線情況確定。

在上游強(qiáng)力“挺價(jià)”的背景下，碳酸鋰價(jià)格近期也止住了下跌勢(shì)頭。上海鋼聯(lián)10月19日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)17.95萬(wàn)元/噸，與10月18日持平。記者注意到，該價(jià)格已維持半月有余。

對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此輪碳酸鋰價(jià)格下跌有望得到緩解。究其原因，或有三方面因素支撐鋰價(jià)止跌。

首先，碳酸鋰價(jià)格跌破18萬(wàn)元/噸后，或已經(jīng)擊穿不少以外采鋰礦為主的鋰鹽公司的成本線。該部分企業(yè)為保住價(jià)格，已不愿低價(jià)出貨。

其次，即將進(jìn)入冬季，青海、西藏鹽湖的鋰鹽產(chǎn)能將大幅走低，這或給鋰價(jià)看漲帶來(lái)一定支撐。記者從青海各家鹽湖提鋰廠商處了解到，進(jìn)入11月后，青海鹽湖產(chǎn)能利用率將降至60%。

最后，近期鋰精礦等原材料的價(jià)格已出現(xiàn)止跌跡象?！霸牧蟽r(jià)格不降，總不能虧著賣吧。”有外采原料的碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)人士告訴記者，之前外采鋰精礦的每噸成本約11萬(wàn)元，近期該價(jià)格并未再降。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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