碳酸鋰價格止跌之際，A股鋰礦企業(yè)首份三季報出爐。

藏格礦業(yè)10月19日晚披露2023年三季報，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收41.89億元，同比降低26.67%；實(shí)現(xiàn)凈利潤29.69億元，同比減少28.74%。其中，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收13.93億元，同比降低36.77%；實(shí)現(xiàn)盈利9.42億元，同比降低46.73%。

(資料圖片僅供參考)

表面來看，鹽湖提鋰龍頭今年前三季度“賺錢能力”不及去年，但需指出的是，相對于今年以來碳酸鋰價格“腰斬式”下跌，藏格礦業(yè)還是穩(wěn)住了生產(chǎn)經(jīng)營的基本盤，只是盈利水平有所下降。而從公司三季報披露的產(chǎn)能有所增長、銷售略有下滑的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)不難看出，碳酸鋰并未出現(xiàn)大量過剩局面。

“從藏格礦業(yè)披露的業(yè)績情況來看，成本優(yōu)勢明顯的鹽湖提鋰還是有賺頭?！庇惺煜や嚨V開發(fā)人士告訴記者，近期礦企端的減產(chǎn)“挺價”已讓持續(xù)下跌的碳酸鋰價格止住下跌勢頭，隨著青海鹽湖入冬產(chǎn)能受限，四季度碳酸鋰價格或?qū)⒌玫揭欢ㄖ巍?/p>

碳酸鋰前三季度平均售價24.6萬元/噸

據(jù)了解，藏格礦業(yè)現(xiàn)有氯化鉀年產(chǎn)能200萬噸，電池級碳酸鋰年產(chǎn)能1萬噸，氯化鉀和碳酸鋰是公司主要營收來源。其中，新能源電動汽車所需的動力電池核心原材料碳酸鋰已成為公司業(yè)績貢獻(xiàn)大戶。

在經(jīng)歷了2022年的高光時刻后，從2022年11月最高點(diǎn)每噸60萬元到今年5月最低的每噸18萬元，半年時間，碳酸鋰價格跌去70%。

盡管今年以來鋰價坐上“過山車”，但從藏格礦業(yè)三季報來看，對于鹽湖提鋰企業(yè)而言，碳酸鋰仍屬高毛利產(chǎn)品。

具體來看，藏格礦業(yè)披露的碳酸鋰前三季度的平均售價為24.61萬元，而其銷售成本僅為3.89萬元。也就是說，盡管鋰價大幅下滑，但鹽湖提鋰碳酸鋰產(chǎn)品的毛利率仍舊保持在較高水平。面對“碳酸鋰不可能低于15萬元/噸”的市場預(yù)測，以鹽湖股份、藏格礦業(yè)為代表的鹽湖提鋰企業(yè)仍將具有一定競爭優(yōu)勢。

另從藏格礦業(yè)前三季度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，眼下碳酸鋰產(chǎn)能過剩的情況的確存在，但并未出現(xiàn)大量過剩局面。藏格礦業(yè)三季報顯示，前三季度共計(jì)生產(chǎn)碳酸鋰8222噸，銷量為7760.5噸。從數(shù)據(jù)來看，公司庫存水平并不高。

“現(xiàn)在的價格就是來回震蕩，我們的策略就是在高位多出貨，低位少出貨甚至不出貨?！睂τ诮谔妓徜噧r格出現(xiàn)的止跌反彈跡象，藏格礦業(yè)旗下藏格鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，眼下能做的就是盡力降低庫存水平，不要讓高庫存成為企業(yè)負(fù)擔(dān)。

另外，被視作藏格礦業(yè)第二增長極的西藏麻米錯鹽湖采礦權(quán)事宜也傳來好消息。據(jù)三季報披露，麻米錯鹽湖紙質(zhì)采礦權(quán)證需辦理完成10項(xiàng)前置報告或手續(xù)，截至三季度末，公司已完成9項(xiàng)前置報告或手續(xù)，剩余一項(xiàng)正在積極推進(jìn)辦理。

“待所有手續(xù)或報告辦理完成，西藏阿里麻米措礦業(yè)開發(fā)有限公司將向西藏自治區(qū)自然資源廳匯繳全部前置資料，申領(lǐng)紙質(zhì)采礦權(quán)證?！辈馗竦V業(yè)表示，麻米錯鹽湖已探明的可利用氯化鋰儲量約250.11萬噸，折碳酸鋰約217.74萬噸，該鹽湖首期5萬噸碳酸鋰項(xiàng)目計(jì)劃于2024年年底前建成投產(chǎn)。

此外，雖然碳酸鋰板塊未能延續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)，但藏格礦業(yè)鉀肥板塊增長勢頭強(qiáng)勁。2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)氯化鉀產(chǎn)量76.63萬噸，同比下降5.26%；銷量為99.61萬噸，同比增長60.80%。對于銷量大增，公司表示主要系三季度氯化鉀下游需求旺盛。

止跌后的鋰價怎么走？

事實(shí)上，年中鋰價再次走低讓市場產(chǎn)生強(qiáng)烈的悲觀情緒，投資者更是發(fā)出“碳酸鋰到底是不是門好生意”的疑問。

從藏格礦業(yè)的三季報來看，成本相對低廉的鹽湖提鋰仍有賺頭。但與鹽湖提鋰企業(yè)相對“淡定”有所不同，由于市場報價已逼近生產(chǎn)成本線，江西鋰云母提鋰企業(yè)“挺價”意愿強(qiáng)烈。記者了解到，目前江西宜春多家碳酸鋰生產(chǎn)商通過減產(chǎn)等方式“挺價”，有企業(yè)已明確通知下游客戶，價格低于18.5萬元/噸一律免談。

據(jù)記者了解，目前江西通過外采原料加工碳酸鋰的企業(yè)成本幾乎都在15萬元/噸甚至更高，若價格進(jìn)一步下跌，多數(shù)企業(yè)將做“賠本買賣”。

記者采訪得知，目前江西多數(shù)碳酸鋰生產(chǎn)商在銷售端按下了“暫停鍵”，且?guī)齑姹３衷谳^低水平。江西宜春某碳酸鋰企業(yè)相關(guān)人士告訴記者，由于鋰云母提鋰本身成本較高，加之鋰精礦等原材料需要外購，眼下各企業(yè)均有強(qiáng)烈的減產(chǎn)意愿。

面對碳酸鋰價格的再度走低，有企業(yè)已通過減產(chǎn)、檢修等方式表明“挺價”立場。以國內(nèi)頭部鋰鹽生產(chǎn)商志存鋰業(yè)為例，公司9月底宣布在9月29日至10月25日期間對部分基地設(shè)備進(jìn)行檢修，預(yù)計(jì)檢修會造成公司10月碳酸鋰減產(chǎn)3000噸左右。盛新鋰能也在9月下旬發(fā)出通知，公司旗下致遠(yuǎn)鋰鹽工廠將對生產(chǎn)線進(jìn)行正常檢修，具體時間視生產(chǎn)線情況確定。

在上游強(qiáng)力“挺價”的背景下，碳酸鋰價格近期也止住了下跌勢頭。上海鋼聯(lián)10月19日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰均價報17.95萬元/噸，與10月18日持平。記者注意到，該價格已維持半月有余。

對于后續(xù)走勢，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此輪碳酸鋰價格下跌有望得到緩解。究其原因，或有三方面因素支撐鋰價止跌。

首先，碳酸鋰價格跌破18萬元/噸后，或已經(jīng)擊穿不少以外采鋰礦為主的鋰鹽公司的成本線。該部分企業(yè)為保住價格，已不愿低價出貨。

其次，即將進(jìn)入冬季，青海、西藏鹽湖的鋰鹽產(chǎn)能將大幅走低，這或給鋰價看漲帶來一定支撐。記者從青海各家鹽湖提鋰廠商處了解到，進(jìn)入11月后，青海鹽湖產(chǎn)能利用率將降至60%。

最后，近期鋰精礦等原材料的價格已出現(xiàn)止跌跡象?！霸牧蟽r格不降，總不能虧著賣吧?！庇型獠稍系奶妓徜嚿a(chǎn)企業(yè)人士告訴記者，之前外采鋰精礦的每噸成本約11萬元，近期該價格并未再降。

（文章來源：上海證券報）

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