相比去年動(dòng)輒發(fā)行百億的爆款權(quán)益類基金而言,今年有一個(gè)小眾基金品種開始嶄露頭角。2021年已過半,公募FOF出現(xiàn)發(fā)行“小高峰”。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月28日,以混合型FOF為例,上半年發(fā)行總規(guī)模達(dá)到331.6億元,已超過2020年全年的307億元發(fā)行規(guī)模,全市場(chǎng)公募FOF的總規(guī)模已超過1500億元。

據(jù)了解,興證全球基金管理有限公司將于7月12日起發(fā)行的興證全球優(yōu)選平衡FOF,是其今年以來發(fā)行的第一只FOF產(chǎn)品,該基金募集期在興證全球基金網(wǎng)上直銷平臺(tái)、興證全球基金直銷中心和民生銀行有售。擬任基金經(jīng)理為林國懷、丁凱琳,值得投資者關(guān)注。

“2021年以來在結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)和震蕩加劇的影響下,權(quán)益類基金出現(xiàn)較大波動(dòng),也有一定的業(yè)績分化,這種時(shí)候FOF產(chǎn)品的特征受到了市場(chǎng)的關(guān)注。”業(yè)內(nèi)人士向記者解釋今年以來出現(xiàn)FOF發(fā)行小高峰時(shí)談到。事實(shí)上,FOF產(chǎn)品一定程度上可以簡(jiǎn)單地理解為解決普通投資者在當(dāng)下投資基金時(shí)面對(duì)的兩大困境,一是選基難,二是拿不住。FOF基金經(jīng)理即專業(yè)投資者充分發(fā)揮FOF產(chǎn)品優(yōu)選基金與資產(chǎn)配置的特征,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)不降低預(yù)期收益控制波動(dòng)的業(yè)績表現(xiàn)。

選擇一只基金是基金投資的第一步,將很大程度上影響中長期的投資結(jié)果。然而,在面對(duì)8800只基金,2000余名公募基金經(jīng)理時(shí),投資者易患“選擇困難癥“,且習(xí)慣性以歷史收益率,甚至是較為短期的收益率作為選基的標(biāo)準(zhǔn)。事實(shí)上,短期基金的業(yè)績表現(xiàn)與市場(chǎng)波動(dòng)有很大關(guān)系,不能完全反應(yīng)基金經(jīng)理的主動(dòng)管理能力。“基金投資正在從普及階段,即從不投基金到投基金,逐漸進(jìn)化到優(yōu)化階段,即選擇適合自己的基金進(jìn)行投資。而優(yōu)選基金的角度之中,以‘歷史收益率論英雄’的基金選擇模式較為單一,基金投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益特征至關(guān)重要。” 興證全球優(yōu)選平衡FOF擬任基金經(jīng)理林國懷表示。

除了選基難之外,《2020權(quán)益類基金個(gè)人投資者調(diào)研白皮書》也反映了另一個(gè)問題。據(jù)調(diào)研所示,2019年多達(dá)82%的基民實(shí)際收益不符合預(yù)期,比如同期偏股型基金的指數(shù)為17.42%,但基民收益在10%以下的情況高達(dá)73%。這在很大程度上與基民的投資行為有關(guān),即使選到了好基金,也可能拿不住、入場(chǎng)時(shí)機(jī)把握不好。“我們團(tuán)隊(duì)做了大量的定性定量研究,構(gòu)建了一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)比較能說明問題,叫做‘交易損耗’。我們發(fā)現(xiàn),基金波動(dòng)率越高,交易損耗越高,持有該基金的投資者更容易高買低賣,導(dǎo)致實(shí)際投資收益率下降。所以很多時(shí)候投資者的真實(shí)收益較大幅度的落后于基金的凈值表現(xiàn)。”記者在提出“基金賺錢,基民不賺錢”現(xiàn)象時(shí)林國懷分析道。

據(jù)了解,林國懷即將與丁凱琳共同管理的第2只基金——興證全球優(yōu)選平衡三個(gè)月持有期混合型FOF的權(quán)益資產(chǎn)配置比例為20%-80%,中樞為50%,即該產(chǎn)品策略為平衡策略。據(jù)擬任基金經(jīng)理林國懷介紹,在精選基金方面,興證全球基金FOF團(tuán)隊(duì)通過過往十余年廣泛地與基金經(jīng)理調(diào)研訪談,不斷加深對(duì)不同投資理念和盈利模式的理解,不斷加強(qiáng)對(duì)同一基金經(jīng)理的持續(xù)跟蹤和觀察。同時(shí),在基金經(jīng)理的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)上,對(duì)投資風(fēng)格的穩(wěn)定性和盈利模式的可持續(xù)型更為看重,歷史業(yè)績的分析上也更加著重于基金經(jīng)理的長期投資業(yè)績情況,而不是短期的業(yè)績表現(xiàn)。另一方面,興證全球基金FOF團(tuán)隊(duì)以較強(qiáng)的專業(yè)分工力爭(zhēng)多方面做優(yōu)資產(chǎn)配置,除了通過底層資產(chǎn)上在股票、債券市場(chǎng)的暴露獲取收益之外,還有機(jī)會(huì)把握多資產(chǎn)機(jī)會(huì)、折價(jià)機(jī)會(huì)、不同細(xì)分基金種類的投資機(jī)會(huì)等,力爭(zhēng)豐富收益來源、分散風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:基金經(jīng)理林國懷研究經(jīng)歷:2007年7月—2008年11月,就職于天相投資顧問有限公司,任職基金分析師;2008年11月—2010年6月,就職于瑞泰人壽保險(xiǎn),任職FOF投資經(jīng)理;2010年6月—2011年4月,就職于合眾人壽資產(chǎn)管理中心,任職FOF投資經(jīng)理;2011年4月—2016年4月,就職于泰康資產(chǎn)管理有限公司,任職執(zhí)行總監(jiān);2016年4月—2017年6月,就職于天安人壽資產(chǎn)管理中心,任職權(quán)益投資部經(jīng)理;2017年7月起加入興證全球基金。2019年1月25日至今,管理興全安泰平衡養(yǎng)老三年持有FOF(006580),截至2021年3月31日任職期間回報(bào)為54.82%,同期業(yè)績基準(zhǔn)回報(bào)為44.33%,其成立以來完整年度的業(yè)績及比較基準(zhǔn):2019/1/25-2019/12/31(21.08%,18.46%)、2020(26.89%,23.92%),同類產(chǎn)品為市場(chǎng)所有養(yǎng)老FOF;2020年3月6日至今,管理興全優(yōu)選進(jìn)取三個(gè)月持有FOF(008145),截至2021年3月31日任職期間回報(bào)為38.12%,同期業(yè)績基準(zhǔn)回報(bào)為25.63%,其成立以來完整年度的業(yè)績及比較基準(zhǔn):2020/3/6-2020/12/31(37.70%,29.49%),同類產(chǎn)品為市場(chǎng)所有FOF;2020年11月26日至今,管理興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有FOF(010266),該基金成立不滿一年,暫不列示業(yè)績;2020年12月16日至今,管理興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有FOF(010267),該基金成立不滿一年,暫不列示業(yè)績;基金經(jīng)理丁凱琳研究經(jīng)歷:2012年9月—2012年10月就職于美國SpotTrading,任研究員;2012年10月—2016年6月就職于美國芝加哥商品交易所,任量化分析師;2016年7月起至今就職于興證全球基金管理有限公司,先后擔(dān)任研究員、基金經(jīng)理助理。2020年12月9日起任興全優(yōu)選進(jìn)取三個(gè)月持有期混合型基金中基金(FOF)基金經(jīng)理,擬任本基金基金經(jīng)理。FOF基金規(guī)模截至2021年3月31日,持有人數(shù)截至2020年12月31日。興證全球基金承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益,投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀本基金基金合同、招募說明書等基金法律文件,了解本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷本基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng),自主判斷基金的投資價(jià)值,自主做出投資決策,自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績或擬任基金經(jīng)理曾管理的其他組合的業(yè)績不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。觀點(diǎn)僅代表個(gè)人,不代表公司立場(chǎng),僅供參考,不作為投資建議,觀點(diǎn)具有時(shí)效性。基金投資須謹(jǐn)慎,請(qǐng)審慎選擇。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。