2022 年2 月16 日，國家發(fā)展改革委等四大部門聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8 地啟動建設(shè)國家算力樞紐節(jié)點，并規(guī)劃了10 個國家數(shù)據(jù)中心集群。全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計，“東數(shù)西算”

工程正式全面啟動。

“東數(shù)西算”正式啟動，強化東西部能源布局聯(lián)動。我國數(shù)據(jù)中心建設(shè)快速推進，2020 年已達428.6 萬標準機架，CAGR 4=36.35%，國家發(fā)改委預(yù)計每年算力需求仍將20%+的速度快速增長。數(shù)據(jù)中心能耗高，我國數(shù)據(jù)中心超6 成分布在北上廣及其周邊地區(qū)，而西部地區(qū)土地和可再生能源資源豐富，具備發(fā)展數(shù)據(jù)中心、承接?xùn)|部算力需求的潛力?；诖耍皷|數(shù)西算”正式啟動，將東部算力需求有序引導(dǎo)到西部，并優(yōu)化數(shù)據(jù)中心地區(qū)布局。其中，西部數(shù)據(jù)中心負責(zé)處理后臺加工、存儲設(shè)備等對網(wǎng)絡(luò)要求不高的業(yè)務(wù)，東部樞紐處理工業(yè)互聯(lián)、金融證券、人工智能等對網(wǎng)絡(luò)要求較高的業(yè)務(wù)。

大幅提升可再生能源使用比例，助力“電老虎”數(shù)據(jù)中心減碳降排。

數(shù)據(jù)中心是“電老虎”，宏觀來看，2018 年中國數(shù)據(jù)中心總用電量占全社會用電量的2.35%，占第三產(chǎn)業(yè)用電量的14.9%，微觀來看，數(shù)據(jù)中心電力成本占其運營成本的56.7%。而2018 年中國數(shù)據(jù)中心火電用電比例高達73%，直接導(dǎo)致的環(huán)境污染包括二氧化碳9855 萬噸、二氧化硫2.34 萬噸等的排放。根據(jù)測算，若將2023 年數(shù)據(jù)中心行業(yè)可再生能源使用比例提高至30%，將減少二氧化碳排放1583萬噸，占2018 年的16%。而政策端早在2022 年初就已明確提出要提高數(shù)據(jù)中心可再生能源使用比例，鼓勵其參與綠電交易。

提高西部綠色能源消納比例，降低數(shù)據(jù)中心用電成本。雙碳目標要求下，數(shù)據(jù)中心作為能耗大戶，減排降本迫在眉睫。此次“東數(shù)西算”

工程也明確要求各數(shù)據(jù)中心集群電源使用效率PUE(數(shù)據(jù)中心總耗電功率/IT 設(shè)備耗電功率)不高于1.25.而我國2019 年超大型數(shù)據(jù)中心平均PUE 為1.46，仍有提升空間。而制冷設(shè)備能耗占數(shù)據(jù)中心總能耗的40%，降低其能耗是數(shù)據(jù)中心減排降本的重要舉措。對于西部地區(qū)而言，其溫度相較東部低，加強數(shù)據(jù)中心在西部的布局，有利于提高西部綠色能源消納比例，降低數(shù)據(jù)中心的能耗水平。如位于內(nèi)蒙古烏蘭察布(年平均氣溫僅4.3)的華為云數(shù)據(jù)中心，在滿負荷運行的情況下，該數(shù)據(jù)中心PUE 可低至1.12，預(yù)計每年可節(jié)省電力10.1 億度，減少碳排放81 萬噸。

預(yù)計2025 年我國數(shù)據(jù)中心總能耗將達9194 億千瓦時，占2021 年全社會用電量的11.1%。假設(shè)2020-2025 年數(shù)據(jù)中心標準機架數(shù)增速與算力增速相等，均為20%，則2025 年，我國數(shù)據(jù)中心標準機架數(shù)將達1066.5 萬架，總能耗將達9194 億千瓦時，占2021 年全社會用電量的11.1%，占2021 年我國風(fēng)電和光伏發(fā)電總量的94.0%。

在“東數(shù)西算”工程的推動下，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)將大幅提升綠色能源的需求；若“十四五”期間我國數(shù)據(jù)中心均設(shè)立在西部，則將大幅提高西部地區(qū)的綠色能源消納水平。

投資建議：數(shù)據(jù)中心作為能耗大戶，在雙碳背景下，“東數(shù)西算”工程的推進有望大幅提升可再生能源使用比例，提高西部綠色能源消納比例，大幅降低數(shù)據(jù)中心能耗水平。個股方面，推薦華能國際、三峽能源，建議關(guān)注有望盈利改善的火電標的華電國際、上海電力、福能股份、華潤電力、廣州發(fā)展、粵電力A、申能股份；綠電優(yōu)質(zhì)標的龍源電力、廣宇發(fā)展、吉電股份、金開新能、長江電力、節(jié)能風(fēng)電、太陽能、中閩能源、中廣核新能源；核電運營龍頭標的中國核電；分布式光伏領(lǐng)域晶科科技、正泰電器、林洋能源、港華燃氣、創(chuàng)維集團、芯能科技、星帥爾。

風(fēng)險提示：重點關(guān)注公司業(yè)績改善不如預(yù)期、煤炭價格持續(xù)上漲風(fēng)險、電價下滑風(fēng)險、用電需求不及預(yù)期、政策變動風(fēng)險。

（文章來源：國海證券）

關(guān)鍵詞： 東數(shù)西算 公用事業(yè)