經(jīng)過(guò)兩年多的探索，公募FOF類(lèi)產(chǎn)品終于步入發(fā)展快車(chē)道。一方面，公募FOF數(shù)量快速增長(zhǎng)，一大批風(fēng)格各異的新產(chǎn)品正蓄勢(shì)待發(fā);另一方面則是爆款頻出。3月2日，興全優(yōu)選進(jìn)取三個(gè)月持有期FOF再現(xiàn)一日售罄，認(rèn)購(gòu)金額近百億元。

公募FOF誕生以來(lái)，除了作為基金的一類(lèi)創(chuàng)新產(chǎn)品以外，還承載著讓養(yǎng)老資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值的重任。業(yè)內(nèi)人士期待，2020年成為個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)建設(shè)的破局之年，一旦個(gè)人養(yǎng)老金稅收遞延賬戶投資公募基金政策落地，公募基金積累多年的專業(yè)投資能力，將對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱形成最堅(jiān)實(shí)的支撐。

公募FOF大年開(kāi)啟

自2017年首批6只產(chǎn)品高調(diào)問(wèn)世之后，F(xiàn)OF類(lèi)產(chǎn)品經(jīng)歷了一段低潮期，以至于在發(fā)行中常被視為難啃的“硬骨頭”。而進(jìn)入2020年，短短半個(gè)月內(nèi)兩只FOF類(lèi)產(chǎn)品相繼受到資金追捧。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，首先是基金經(jīng)理過(guò)往管理FOF產(chǎn)品的業(yè)績(jī)獲得市場(chǎng)認(rèn)可。例如，興全基金FOF投資與金融工程部總監(jiān)、養(yǎng)老金投資部總監(jiān)林國(guó)懷所管理的興全安泰成立一年多來(lái)凈值增長(zhǎng)率達(dá)26.96%，拿下全市場(chǎng)養(yǎng)老FOF業(yè)績(jī)冠軍。

其次，2019年來(lái)的結(jié)構(gòu)性行情雖然讓公募基金收獲頗豐，但較大的市場(chǎng)波動(dòng)也促使部分資金轉(zhuǎn)而尋求更平穩(wěn)的產(chǎn)品。

此外，公募FOF問(wèn)世兩年多來(lái)，其特有的配置理念已逐漸深入人心，在業(yè)績(jī)上也有所體現(xiàn)。例如，成立于2018年5月的前海開(kāi)源裕源，至今回報(bào)已超過(guò)40%。一位資深FOF基金經(jīng)理表示，如果說(shuō)股票型基金經(jīng)理的任務(wù)是專業(yè)選股，那么FOF基金經(jīng)理就是專業(yè)選基金。在幫助投資者篩選基金的基礎(chǔ)之上，F(xiàn)OF還以分散投資的方式來(lái)平滑波動(dòng)。

支持養(yǎng)老第三支柱

2020年1月間，銀保監(jiān)會(huì)等多部門(mén)作出部署，養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱將被納入國(guó)家重大改革內(nèi)容，未來(lái)符合規(guī)定的銀行理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、基金、信托等都有望成為支撐第三支柱的金融產(chǎn)品，更多利好政策正在醞釀中。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，一旦個(gè)人養(yǎng)老金稅收遞延賬戶投資公募基金政策落地，公募基金積累多年的專業(yè)投資能力，將對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱形成最堅(jiān)實(shí)的支撐。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，該如何挑選FOF類(lèi)產(chǎn)品?業(yè)內(nèi)人士表示，公募FOF和養(yǎng)老FOF同樣適合養(yǎng)老投資。

“養(yǎng)老FOF在投資策略上有比較明確的要求，只能采取目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)或者目標(biāo)日期的策略。在持有期限上，對(duì)應(yīng)不同的權(quán)益投資比例，分別設(shè)置了一年、三年和五年的要求。普通FOF相對(duì)養(yǎng)老FOF要更靈活，體現(xiàn)在投資策略、投資比例、持有期限等多個(gè)方面?；鸸究梢愿鶕?jù)客戶的需求，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)多種多樣的普通FOF產(chǎn)品。兩者的差別還要關(guān)注養(yǎng)老第三支柱方面的政策，包括免稅制度、可投產(chǎn)品類(lèi)型等。投資者在選擇養(yǎng)老產(chǎn)品時(shí)，關(guān)鍵是做好自身需求和產(chǎn)品的匹配。”

業(yè)內(nèi)人士同時(shí)提醒，針對(duì)養(yǎng)老投資，定投是更好的選擇。事實(shí)上，即使是機(jī)構(gòu)投資者，也很難做到對(duì)于低點(diǎn)和高點(diǎn)的準(zhǔn)確把握。因此，對(duì)于個(gè)人投資者而言，一個(gè)比較簡(jiǎn)單的解決方案就是通過(guò)定投來(lái)平滑成本，進(jìn)而降低投資者收益的波動(dòng)。