今年2月中旬以后，在全球疫情形勢(shì)嚴(yán)峻的情況下，國際油價(jià)本已經(jīng)風(fēng)雨飄搖，出現(xiàn)持續(xù)下跌走勢(shì)，就在投資者目光聚焦在歐佩克聯(lián)合商議是否減產(chǎn)之際，3月6日，俄羅斯拒絕了歐佩克聯(lián)合每日減產(chǎn)150萬桶的建議;3月7日，沙特用降價(jià)、增產(chǎn)發(fā)動(dòng)“油價(jià)戰(zhàn)爭(zhēng)”，從而開啟了國際油價(jià)暴跌之旅。

受此影響，國內(nèi)以原油上市公司及相關(guān)指數(shù)為投資主題的QDII基金無一幸免。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，在目前16只名稱中帶有原油及油氣等相關(guān)文字的QDII基金中，截止到3月6日收盤，年內(nèi)的凈值跌幅全都超過了20%，最小跌幅為23.33%，最大跌幅40.99%，而如果從成立以來的累計(jì)凈值表現(xiàn)看，則虧損最大的一只基金竟然達(dá)到了75.45%。

國際油價(jià)也打“價(jià)格戰(zhàn)” 原油QDII基金很受傷

2月份新年過后，隨著疫情在全球的蔓延，國際金融市場(chǎng)也遭遇了持續(xù)下跌，油價(jià)更是在需求疲軟下持續(xù)下行，然而讓人意想不到的是，就在投資者盼望主要產(chǎn)油國通過減產(chǎn)提振油價(jià)的時(shí)候，3月6日，俄羅斯拒絕了歐佩克聯(lián)合每日減產(chǎn)150萬桶的建議;3月7日，沙特用降價(jià)、增產(chǎn)發(fā)動(dòng)“油價(jià)戰(zhàn)爭(zhēng)”。

3月9日，由于俄羅斯拒絕了歐佩克國家一致支持的深化減產(chǎn)協(xié)議，歐佩克聯(lián)盟大會(huì)未能就進(jìn)一步減產(chǎn)計(jì)劃達(dá)成協(xié)議。這意味著在月內(nèi)未出臺(tái)更多補(bǔ)救措施的情況下，現(xiàn)有減產(chǎn)協(xié)議將自4月起正式失效，屆時(shí)各產(chǎn)油國的產(chǎn)出將不再受到任何條款限制。

此后，沙特阿拉伯國家石油公司在延遲發(fā)布的定價(jià)聲明中稱，將該國在4月期間出口至各地的原油船貨官方售價(jià)都進(jìn)行大幅下調(diào)，幅度在6至8美元不等。

受歐佩克聯(lián)盟減產(chǎn)協(xié)議面臨失效、沙特降價(jià)敲響市場(chǎng)份額之爭(zhēng)的影響，國際油價(jià)9日暴跌，截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌10.15美元，收于每桶31.13美元，跌幅為24.59%。5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌10.91美元，收于每桶34.36美元，跌幅為24.10%，為四年來最低價(jià)位。

而在公募基金領(lǐng)域，以石油上市公司和相關(guān)指數(shù)為主要投資標(biāo)的的QDII基金受到的影響最為直接。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者的了解，雖然相關(guān)QDII基金的凈值截止日目前僅截止到3月6日收盤，但16只名稱中包括原油及油氣等相關(guān)文字的QDII基金，年內(nèi)跌幅全都超過了20%，其中最小跌幅為23.33%，最大跌幅40.99%。

從年內(nèi)的跌幅分布上看，2只跌幅超過40%，5只跌幅在40%-30%之間，9只跌幅在30%以下，而且跌幅最大的時(shí)間均在僅1個(gè)月里。

一位基金公司人士介紹，國內(nèi)原油QDII基金大致分為兩類，一類是股票型基金，主要投資海外的相關(guān)石油指數(shù)成份股;另一類是基金中基金(FOF)，以海外原油ETF為主要投資目標(biāo)。“盡管QDII基金在國內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)上的交易價(jià)格有10%漲跌停板限制，但實(shí)際上，QDII跟蹤的這些海外標(biāo)的走勢(shì)并沒有漲跌停板限制，若是國際油價(jià)繼續(xù)大跌，原油QDII基金凈值有跌幅超過10%的可能。不過，QDII凈值一般是T+2個(gè)工作日披露，3月9日的基金凈值需到3月11日(最快3月10日晚間)才能知曉。

此外，這16只原油類QDII基金的累計(jì)單位凈值收益率也無一盈利，自成立以來的累計(jì)跌幅全都超過10%。其中7只跌幅在30%以下，5只跌幅在30%-40%之間，在另外4只累計(jì)跌幅超過40%的產(chǎn)品中，有2只超過了70%。

基金公司頻發(fā)提示公告 對(duì)油價(jià)未來走勢(shì)機(jī)構(gòu)分歧嚴(yán)重

在二級(jí)市場(chǎng)內(nèi)交易的7只基金在3月9日這天毫無懸念的跌停，華寶油氣、華安石油基金、南方原油、諾安油氣大跌10%，易方達(dá)原油基金、嘉實(shí)原油、廣發(fā)石油跌幅均超過9.9%。以華寶油氣為例，3月9日其二級(jí)市場(chǎng)收盤價(jià)為0.287元，而3月6日的基金單位凈值為0.2455元，溢價(jià)率達(dá)16.9%。

其實(shí)該公司已經(jīng)對(duì)高溢價(jià)連續(xù)發(fā)布了提示公告。2月28日，華寶基金發(fā)布公告稱，華寶油氣二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格相對(duì)基金份額凈值溢價(jià)幅度較高，特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，如果盲目投資，可能遭受重大損失。同時(shí)，受外匯投資額度限制，基金已于2月12日發(fā)布公告，自 2月14日起暫停全部申購業(yè)務(wù)。

3月7日，華寶基金再發(fā)公告提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)公告，3月4日，華寶油氣二級(jí)市場(chǎng)收盤價(jià)為 0.326 元，相對(duì)于當(dāng)日 0.2762 元的基金份額凈值，溢價(jià)幅度達(dá)到 18.03%

油價(jià)經(jīng)過短期暴跌之后，機(jī)構(gòu)對(duì)于未來油價(jià)的走勢(shì)似乎出現(xiàn)了分歧。金聯(lián)創(chuàng)石油首席研究員鐘健表示，這一次國際油價(jià)大跌嚴(yán)重缺乏基本面支持，幾乎是因減產(chǎn)失敗以及沙特以降價(jià)、準(zhǔn)備放量而形成的恐慌情緒造成的。這與2018年油價(jià)大跌背后是美國金融危機(jī)爆發(fā)、資本市場(chǎng)中的資金流動(dòng)性嚴(yán)重短缺不同，也與2014年下半年油價(jià)大跌背后是“沃克爾規(guī)則”執(zhí)行期將在2015年7月履行、強(qiáng)迫各金融資本瘋狂從包括石油期貨市場(chǎng)中撤資不同。

“更為重要的是，在美國貨幣寬松與對(duì)金監(jiān)管放松的雙重效應(yīng)下，國際期貨市場(chǎng)中的持倉資金規(guī)模正在明顯提升。‘持倉資金的多與寡決定了油價(jià)的強(qiáng)與弱’，這是今后相當(dāng)一段時(shí)期，油價(jià)將逐步走強(qiáng)最核心的因素。從這個(gè)意義上說，油價(jià)的長(zhǎng)期低位是不可能形成的。”鐘健表示。

而中宇資訊分析師張永浩認(rèn)為，在疫情沖擊和供應(yīng)增量的雙重壓力下，原油期貨價(jià)格將重現(xiàn)2016年價(jià)格危機(jī)狀況，多頭出逃將令油價(jià)回升動(dòng)能喪失，但短線原油市場(chǎng)基本面將促使歐美原油期貨價(jià)格適度收復(fù)失地，跌穿30美元/桶概率極低，預(yù)計(jì)歐美原油期貨價(jià)格將在30-37美元/桶區(qū)間震蕩。

建信基金認(rèn)為，從需求端來看，需要重點(diǎn)關(guān)注海外疫情蔓延情況;從供給端來看，如果“OPEC+”沒有任何新的減產(chǎn)計(jì)劃，市場(chǎng)將會(huì)陷入新一輪市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪。短期需要密切關(guān)注“OPEC+”是否有供應(yīng)減縮計(jì)劃，中長(zhǎng)期油價(jià)還是要關(guān)注需求端驅(qū)動(dòng)。

諾德基金研究員楊雅荃表示，短期而言，全球市場(chǎng)都會(huì)被原油暴跌所造成的恐慌情緒所影響，市場(chǎng)在恐慌情緒得以釋放后，將主要受到基本面的影響。“油價(jià)的下跌對(duì)于后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)的力度和空間其實(shí)是有其正面作用的，因?yàn)楫?dāng)油價(jià)較低的時(shí)候往往通脹的壓力較小，因此政策的空間會(huì)比較大。所以我們現(xiàn)在主要關(guān)注的還是海外的疫情情況，希望早日見到拐點(diǎn)。