近期軍工板塊個(gè)股頻現(xiàn)異動(dòng)，接下來(lái)會(huì)如何演繹?市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，過(guò)去幾年來(lái)軍工板塊持續(xù)下行，不管是估值水平，還是機(jī)構(gòu)配置比例均處于歷史絕對(duì)低位，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的背景下，軍工板塊正處在行情啟動(dòng)期。

關(guān)注“新國(guó)防”行情

春節(jié)以來(lái)，科技成長(zhǎng)板塊表現(xiàn)搶眼，“新基建”備受市場(chǎng)關(guān)注。在國(guó)盛證券軍工行業(yè)首席分析師余平看來(lái)，國(guó)防軍工領(lǐng)域作為科技競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略高地，同樣發(fā)生著重大變化。國(guó)防軍工行業(yè)從傳統(tǒng)裝備制造，延伸到前沿科技領(lǐng)域，“新國(guó)防”呼之欲出，國(guó)防軍工板塊正處于行情啟動(dòng)期。

富國(guó)基金軍工主題基金經(jīng)理章旭峰表示，國(guó)際尖端技術(shù)封鎖導(dǎo)致“自主可控”時(shí)代的來(lái)臨，包括芯片、新材料、半導(dǎo)體、大飛機(jī)、國(guó)產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)等核心裝備及元器件有望在未來(lái)全面實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。

“自2015年下半年以來(lái)，軍工板塊持續(xù)調(diào)整，當(dāng)前無(wú)論是從估值水平還是機(jī)構(gòu)配置比例看，都處于歷史絕對(duì)低位。”章旭峰看好軍工板塊后市表現(xiàn)。

章旭峰進(jìn)一步分析，現(xiàn)階段軍工主機(jī)廠(chǎng)及分系統(tǒng)核心配套企業(yè)的估值處于歷史低位，相當(dāng)一部分估值只有20倍至30倍PE，PEG小于或接近于1，加上部分核心配套企業(yè)資產(chǎn)證券化已經(jīng)加速推進(jìn)，“當(dāng)前市場(chǎng)完全支持軍工行情的啟動(dòng)”。

鵬華基金量化及衍生品投資部量化研究副總監(jiān)陳龍表示，國(guó)防軍工行業(yè)和科技成長(zhǎng)板塊相似，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升敏感，短期內(nèi)上漲或源于風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，但從全年看，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)是主線(xiàn)，因?yàn)殡S著軍工訂單的釋放，能夠看到行業(yè)整體業(yè)績(jī)逐季上行跡象。“再融資新規(guī)正式落地之后，有望加快國(guó)防軍工行業(yè)資產(chǎn)證券化進(jìn)程，這也是推動(dòng)行業(yè)外延擴(kuò)張的重要催化劑。”

看好軍工“硬科技”

對(duì)于軍工板塊接下來(lái)的布局方向，余平看好以下3個(gè)細(xì)分領(lǐng)域：首先是軍貿(mào)領(lǐng)域;其次是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，由于低軌衛(wèi)星軌道、頻率資源有限，國(guó)際衛(wèi)星發(fā)射加速將倒逼中國(guó)加快進(jìn)行衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè);最后是國(guó)產(chǎn)化領(lǐng)域，軍工半導(dǎo)體、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、大飛機(jī)都要實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，會(huì)帶動(dòng)相關(guān)上市公司的發(fā)展。

在陳龍看來(lái)，軍工板塊投資有長(zhǎng)邏輯支撐，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)等均處于起步階段，未來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)空間巨大，后續(xù)行情發(fā)展有待于核心技術(shù)突破、產(chǎn)品落地。在這個(gè)過(guò)程中，有望吸引市場(chǎng)資金持續(xù)進(jìn)入，推動(dòng)行情進(jìn)一步發(fā)展。

章旭峰看好軍工領(lǐng)域的“硬科技”，包括航空主機(jī)廠(chǎng)及核心配套企業(yè)、低軌衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈、飛機(jī)核心材料制造、發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈等，其中芯片、新材料、國(guó)產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)等核心裝備及元器件，有望在未來(lái)全面實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。