今天我們來聊聊長生生物事件，所引發(fā)的投資風(fēng)險思考，希望對讀者有更好的投資風(fēng)控把握。

長生生物事件給整個疫苗板塊帶來了嚴(yán)重的信任危機，但是對于成熟的投資者而言，危機當(dāng)中不僅有危險，更蘊藏著巨大的投資機會。首先，任何上市公司股票價格都包含一部分純投機類資金，一旦遇到任何風(fēng)吹草動就會即刻做出連鎖反應(yīng)，股價會呈現(xiàn)恐慌性下跌，因為市場無法在短期內(nèi)判斷某一事件引發(fā)的連鎖反應(yīng)會有多嚴(yán)重，會持續(xù)多久。按照以往的經(jīng)驗，當(dāng)某一行業(yè)出現(xiàn)類似的情況都會促使監(jiān)管機構(gòu)針對整個行業(yè)進(jìn)行更加嚴(yán)格的審查，這期間很有可能發(fā)現(xiàn)其他上市公司的潛在問題，更有嚴(yán)重者甚至出現(xiàn)對于整個行業(yè)階段性的暫停整頓。越是關(guān)乎人民群眾的生命安全，越是關(guān)乎民生的行業(yè)受到的波及越嚴(yán)重。但是對于合法經(jīng)營，誠信為本的企業(yè)來說，短期是利空，中長期是利好，畢竟經(jīng)歷過嚴(yán)格審查后合格企業(yè)也向資本市場證明了其價值的所在，所以這類上市公司在“黑天鵝”事件的連鎖反應(yīng)中屬于最大的受益者，也是投資者最難得投資機會。

我們看一看，在長生生物疫苗造假事件中，其他相關(guān)疫苗上市公司的股價表現(xiàn)：

華蘭生物，與長生生物在流感疫苗齊名的優(yōu)質(zhì)上市公司。2018年7月15日，在長生生物疫苗造假事件曝光后，股價在5個交易日內(nèi)下跌14.52%，在隨后的一個月內(nèi)，股價震蕩下跌，在8月20日達(dá)到此次事件關(guān)聯(lián)影響的最低點，累積跌幅達(dá)18.86%，振幅達(dá)23.50%，股價基本跌去五分之一。隨后，股價一路上揚，而且在新冠疫情當(dāng)中，漲幅翻倍。由于長生生物與華蘭生物在流感疫苗領(lǐng)域存在產(chǎn)品競爭，長生生物的退出讓出了一定的市場份額，促使華蘭生物迅速填補市場空白，成長為流感疫苗領(lǐng)域的龍頭股，也讓投資華蘭生物的投資者獲利頗豐。

上圖的紅線區(qū)間就是因長生生物疫苗事件關(guān)聯(lián)影響華蘭生物的股價表現(xiàn)，雖然出現(xiàn)了短暫的股價下跌，但是在時間的考驗下，華蘭生物用自己的股價證明了自己的價值。

康泰生物，是長生生物在乙肝疫苗和流感疫苗的同業(yè)競爭者，也是受此次事件關(guān)聯(lián)影響比較大的上市公司。2018年7月15日，在長生生物疫苗造假事件曝光后，股價在7個交易日內(nèi)下跌39.28%，期間甚至出現(xiàn)了2個連續(xù)跌停。隨后股價震蕩下跌，在8月8日達(dá)到此次事件階段性的低點，累積跌幅達(dá)48.92%，振幅高達(dá)近50%，幾乎腰斬。待長生生物疫苗事件影響力逐步消退后，康泰生物經(jīng)過相關(guān)部門和市場的嚴(yán)格考驗，股價開始呈現(xiàn)震蕩上升的趨勢。在隨后一年多的時間，股價從最低的36.94元一路上升到2020年7月10日191.77元，漲幅高達(dá)419%，這里也包含因“黑天鵝”事件貢獻(xiàn)的近一 倍漲幅。

上圖的紅線區(qū)間就是因長生生物疫苗事件關(guān)聯(lián)影響的康泰生物的股價表現(xiàn)?？堤┥镆餐昝赖脑忈屃耸裁词且虻湹酶＃裁词?ldquo;黑天鵝”事件的利好解讀。

當(dāng)“黑天鵝”事件發(fā)生時，當(dāng)事者一般是最大的利空受害者，它會在最短的時間內(nèi)成為眾矢之的的焦點，承載著社會所有的指責(zé)和負(fù)面情緒。國家、行業(yè)一般以犧牲當(dāng)事者作為安撫社會輿論的手段來快速平息“黑天鵝”事件的關(guān)聯(lián)影響。但從行業(yè)橫向的角度來看，只要“黑天鵝”事件沒有傷及到行業(yè)筋骨，就是小概率事件中的個案，對于行業(yè)橫向來說就是最大的利好，畢竟不能因為長生生物而否定中國的整個疫苗產(chǎn)業(yè)。長生生物以犧牲自我為代價在短時間內(nèi)打破了股價的交易平衡，創(chuàng)造了一個小熊市，砸出了一個巨大的投資“黃金坑”，這就是“黑天鵝”事件危機中的投資機會。歷史上很多偉大的投資案例都是誕生在這樣的“黑天鵝”事件，可謂“亂世出英雄”。