7月5日，原油主產(chǎn)國OPEC+(歐佩克)部長們?nèi)∠水?dāng)日的石油產(chǎn)量談判，由于上周阿聯(lián)酋拒絕了將產(chǎn)量限制延長八個月的提議，意味著OPEC+尚未就提高產(chǎn)量的協(xié)議達(dá)成一致。

據(jù)悉，7月4日，沙特能源大臣薩勒曼王儲試圖回?fù)舭⒙?lián)酋對OPEC+ 協(xié)議提案的反對，呼吁“妥協(xié)和理性”，以便在OPEC+ 再次開會時達(dá)成一致意見。

OPEC+秘書長巴爾金都周一在一份聲明中稱，會議已被取消，下一次會議的日程尚未商定。受此影響，國際原油大漲，創(chuàng)3年新高。截至7月6日10：30分，美國原油價格盤中暫收76.73美元/桶，漲幅達(dá)2.08%;布倫特盤中最高77.58美元/桶，漲幅達(dá)0.54%。業(yè)內(nèi)人士表示，如果原油供應(yīng)方面的問題還沒有解決，原油價格很可能在短期內(nèi)突破80美元/桶。

原油主產(chǎn)國“各懷鬼胎”，沙特和阿聯(lián)酋談崩

由于受到新冠疫情沖擊，OPEC+去年同意創(chuàng)紀(jì)錄地減產(chǎn)近1000萬桶/日，約占全球產(chǎn)量的10%。限產(chǎn)舉措已經(jīng)逐漸放松，目前約為580萬桶/日。據(jù)消息人士表示，阿聯(lián)酋周五接受了沙特和其他OPEC+成員國的提議，即從8月至12月分階段將產(chǎn)量提高約200萬桶/日，但阿聯(lián)酋拒絕將當(dāng)前4月結(jié)束的減產(chǎn)日期延長至2022年底。該國稱，如果要延長減產(chǎn)，需要重新設(shè)定產(chǎn)量基線。

為提升產(chǎn)能而投資數(shù)十億美元的阿聯(lián)酋表示，當(dāng)初OPEC+設(shè)定的基線過低。然而，各國只有在當(dāng)前產(chǎn)量協(xié)議結(jié)束時才能重新談判各自的基線。目前沙特和俄羅斯希望延長該協(xié)議。減產(chǎn)或增產(chǎn)是根據(jù)一個基準(zhǔn)來衡量的，這個基準(zhǔn)數(shù)字越高，一個國家被允許開采的石油就越多。

阿聯(lián)酋希望在將削減產(chǎn)量延長至2022年底之前修改其基準(zhǔn)，因為它想要在當(dāng)前基準(zhǔn)配額的基礎(chǔ)上生產(chǎn)更多的石油。OPEC+消息人士周一表示，阿聯(lián)酋的立場沒有變化。他們稱，由沙特和俄羅斯擔(dān)任主席的聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會需要更多時間來討論這個問題。

阿聯(lián)酋稱，其并不是唯一一個尋求提高基線的國家，自從去年首次達(dá)成協(xié)議以來，包括阿塞拜疆、哈薩克斯坦、科威特和尼日利亞在內(nèi)的其他國家也要求并收到了新的基準(zhǔn)。OPEC+ 的爭端暴露了沙特和阿聯(lián)酋之間日益擴(kuò)大的分歧。兩國建立了一個地區(qū)性聯(lián)盟，結(jié)合財政和軍事力量對抗也門的沖突，并在其他地方投射武裝力量。

據(jù)記者了解，阿聯(lián)酋目前已退出也門的行動，而沙特試圖挑戰(zhàn)阿聯(lián)酋作為該地區(qū)商業(yè)和旅游中心的主導(dǎo)地位。一德期貨分析師陳通對《華夏時報》記者表示，7月5日OPEC+在未能達(dá)成協(xié)議的情況下取消了會談計劃，這意味著產(chǎn)油國將維持當(dāng)前產(chǎn)量水平不變，不會像預(yù)期那樣在8月份增產(chǎn)。

陳通表示，布倫特原油價格自2018年以來首次突破77美元/桶，目前市場已難尋利空因素，中期原油價格預(yù)計繼續(xù)上行。具體而言，供應(yīng)方面，伊核協(xié)議相關(guān)方今年4月初開始在維也納舉行了多輪會談，至今已持續(xù)三個月仍未達(dá)成共識。強(qiáng)硬派代表萊西當(dāng)選伊朗新總統(tǒng)后，在核談判中對美國的戒備心只會更加強(qiáng)烈。市場對伊朗原油回歸市場的日期已經(jīng)多次推遲，目前看道阻且長、前景難料。

而OPEC+談判破裂將進(jìn)一步加劇全球面臨原油供應(yīng)緊張的局面;需求方面，全球經(jīng)濟(jì)增長有望進(jìn)一步提速，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇步伐繼續(xù)領(lǐng)先新興經(jīng)濟(jì)體。世界銀行發(fā)布的最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報告將2021年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期由4.1%上調(diào)至5.6%。

歐佩克減產(chǎn)提價套路還能走多遠(yuǎn)?

伴隨著原油主產(chǎn)國內(nèi)部出現(xiàn)分歧，已經(jīng)有官員擔(dān)心，僵局再持續(xù)下去會爆發(fā)油價戰(zhàn)。伊拉克油長賈巴爾表示，不希望出現(xiàn)價格戰(zhàn)，也不希望油價上漲超過目前的水平。 他支持將目前的協(xié)議延長到2022年底，并逐步增加石油產(chǎn)量，希望能在10天內(nèi)確定下次會議的日期。

“雖然美國并非談判參與方，但密切關(guān)注OPEC+會談及其對全球經(jīng)濟(jì)從新冠疫情中復(fù)蘇狀況的影響，政府官員一直在與相關(guān)方面接觸，敦促達(dá)成折中解決方案，以落實增產(chǎn)提議。也意味著美國對油價高漲帶來的通脹壓力也達(dá)到了邊界。”光大期貨能化總監(jiān)鐘美燕對《華夏時報》記者表示。

不過，陳通表示，隨著疫苗接種的不斷推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)的重新開放，歐美道路出行需求得到明顯釋放。許多國家的公共交通和上班出行都到了去年年初以來的最高水平，其中歐元區(qū)各大經(jīng)濟(jì)體出行指數(shù)僅較疫情前低10%左右，美國出行活動指數(shù)較疫情前下降了6.5%。

隨著出行限制的解除，航空煤油的消費(fèi)相較于陸上交通燃料需求具有更大的上漲空間。高盛預(yù)計，6月全球需求達(dá)到了9690萬桶/天，8月份全球需求將達(dá)到9923萬桶/天，原油供需缺口將進(jìn)一步放大。流動性方面，三季度主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策立場發(fā)生大規(guī)模變化的概率較低，貨幣市場利率仍將保持低位運(yùn)行態(tài)勢。

歐美經(jīng)濟(jì)運(yùn)行領(lǐng)先指標(biāo)回落，市場憂慮經(jīng)濟(jì)周期正逐步從復(fù)蘇轉(zhuǎn)入過熱和滯脹。但按照“美林時鐘”理論，無論在過熱還是滯漲期，原油價格均有不錯的表現(xiàn)。“綜合而言，我們認(rèn)為，油市供需缺口幅度較大，市場風(fēng)險偏好較難逆轉(zhuǎn)，原油價格中期上行趨勢不改，布倫特原油價格三季度有望達(dá)到80美元/桶之上。”陳通稱。

與此同時，根據(jù)瑞銀分析師Giovanni Staunovo的報告，由于OPEC+ 沒有進(jìn)一步的供應(yīng)逼近，石油市場可能會進(jìn)一步收緊，并可能導(dǎo)致布倫特原油到9月底攀升至每桶80美元。該行將9月布倫特和WTI原油價格預(yù)測上調(diào)2美元/桶;將WTI油價預(yù)估上調(diào)至77美元/桶。

瑞銀稱，市場參與人士將OPEC+談判的無協(xié)議結(jié)果解讀為8月不會有更多的石油進(jìn)入市場。鑒于成員國之間可能會繼續(xù)進(jìn)行談判，OPEC+仍可能在未來幾天達(dá)成協(xié)議。目前尚不清楚未能就供應(yīng)協(xié)議達(dá)成一致是否會導(dǎo)致8月份履約率下降，預(yù)計沙特未來幾天公布的8月官方售價應(yīng)該會提供更多信息。(葉青)