今日A股三大指數(shù)開盤不一，小幅上行后回落，隨后指數(shù)走勢(shì)也有所分化，滬指橫盤震蕩，深成指和創(chuàng)業(yè)板指震蕩下挫。午后滬指在化工有色等板塊走強(qiáng)帶動(dòng)下震蕩走高，深成指低位運(yùn)行，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)走低，跌幅也逐步擴(kuò)大。

盤面看，煤炭、石化、有色、鋼鐵等板塊漲幅居前。有色金屬延續(xù)強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，鋁、貴金屬、小金屬等板塊表現(xiàn)持續(xù)活躍，有色50ETF(516650)漲2.46%。此外，元宇宙概念再度活躍帶動(dòng)游戲板塊走強(qiáng)，游戲ETF(159869)大漲3.79%。

截至收盤，滬指報(bào)3715.37點(diǎn)，漲0.33%;深成指報(bào)14705.83點(diǎn)，跌0.45%;創(chuàng)指報(bào)3194.27點(diǎn)，跌1.17%。兩市成交額超1.4萬億元，連續(xù)第39個(gè)交易日突破萬億。

整體看，今天市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化走勢(shì)，周期股整體強(qiáng)勢(shì)促使滬指走高，新高近在咫尺，尤其是黑色系因?yàn)闈q價(jià)推升板塊持續(xù)活躍，而題材股繼續(xù)走低。

舵主覺得，周期股目前炒作熱情高，后續(xù)可能還會(huì)持續(xù)，但是還是要注意商品高位波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。至于當(dāng)前該如何把握，舵主認(rèn)為，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固復(fù)蘇，流動(dòng)性穩(wěn)定的背景下，市場(chǎng)向好趨勢(shì)不變，但短期階段的分化還是要注意。而對(duì)于高景氣賽道的行業(yè)，雖然可能會(huì)面臨分化，但依舊值得長期關(guān)注。

操作上，應(yīng)該還是仍以低估值+新成長為主線。比如雙碳戰(zhàn)略下，光伏、風(fēng)能等新能源績優(yōu)低估標(biāo)的，此外，對(duì)于景氣度較高的科技等成長類品種，中期仍有較大的發(fā)展?jié)摿?，但需要留言階段性反復(fù)的過程。

有色50ETF(516650)收盤創(chuàng)新高

上市來漲超50%

今天有色金屬板塊繼續(xù)活躍，中國鋁業(yè)(9.63 -5.87%,診股)、云鋁股份(22.12 +0.36%,診股)均漲停，此外，山東黃金(21.26 -2.12%,診股)也漲逾8%，西部礦業(yè)(17.83 -7.62%,診股)、洛陽鉬業(yè)(7.91 -6.61%,診股)均漲超6%，受益成分股整體活躍，有色50ETF(516650)今日收漲2.46%，收盤再度刷新上市以來新高。

今年以來，在期貨市場(chǎng)，煤炭、鋼鐵、有色的價(jià)格攜手猛漲，如焦煤和焦炭，因?yàn)閮r(jià)格狂飆突進(jìn)被稱為“煤超瘋”，以致國家發(fā)改委、市場(chǎng)監(jiān)管總局相繼出手，嚴(yán)查炒作煤價(jià)，甚至動(dòng)用了儲(chǔ)備石油來平抑油價(jià)。

受益價(jià)格大幅上漲，近期市場(chǎng)比較活躍的板塊也是以煤炭、鋼鐵、有色、海運(yùn)等周期股為主，在股市上，這些板塊的漲幅甚是喜人，尤其是有色金屬中的鋁價(jià)、小金屬等個(gè)股紛紛大漲，“眉飛色舞”行情不斷上演，值得一提的是，有色50ETF(516650)上市不到3個(gè)月已經(jīng)收獲了超50%的漲幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏其他主流指數(shù)的收益。

那么問題來了，后市還能繼續(xù)漲嗎?

金屬價(jià)格上漲支撐行業(yè)景氣度持續(xù)。在全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)，流動(dòng)性繼續(xù)寬松的背景下，除了熱度居高不下的鋰以外，不少小金屬價(jià)格年初至今均出現(xiàn)不同幅度的上漲。錳、鋯、銻、鉬四種小金屬年初至今漲幅超過60%。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來小金屬概念股的平均漲幅達(dá)到101.95%。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，下半年漲價(jià)有望持續(xù)。另外，隨著鋁市場(chǎng)供需偏緊預(yù)期仍在，疊加國內(nèi)低庫存支撐鋁價(jià)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持高位。

舵主覺得，有色行業(yè)至少下半年還能保持高景氣。因?yàn)橐咔榉啪徑?jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求持續(xù)增長，而在“雙碳”目標(biāo)下，供給有限，煤炭、鋼鐵、有色供不應(yīng)求的局面不會(huì)馬上緩解，周期股的高景氣還將持續(xù)。

需要提醒的是，周期股之所以叫周期股，那就是行業(yè)有周期，投資也有周期，投資周期股一定要謹(jǐn)防高位波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，

元宇宙賽道持續(xù)火熱

游戲ETF(159869)繼續(xù)上漲

今天市場(chǎng)中元宇宙概念再度活躍，中青寶(18.91 +6.42%,診股)漲停，湯姆貓(4.59 -7.83%,診股)也漲逾17%，受其帶動(dòng)，游戲板塊也紛紛活躍，昆侖萬維(19.10 -4.16%,診股)、完美世界(16.53 -2.30%,診股)、三七互娛(21.22 -2.44%,診股)等個(gè)股紛紛大漲，受此刺激，游戲ETF(159869)大漲3.79%。

近期元宇宙”動(dòng)態(tài)不斷，9月6日游戲公司中青寶在官方公眾號(hào)發(fā)文，將打造虛擬現(xiàn)實(shí)聯(lián)動(dòng)元宇宙游戲《釀酒大師》，線上釀酒線下提取，湯姆貓稱已成立元宇宙專項(xiàng)工作組。此前字節(jié)跳動(dòng)高價(jià)收購了國內(nèi)VR行業(yè)頭部廠商PICO，字節(jié)跳動(dòng)投資的代碼乾坤近日正式上線了元宇宙游戲《重啟世界》，也將對(duì)標(biāo)騰訊代理的元宇宙游戲《羅布樂思》。與此同時(shí)，騰訊也進(jìn)行了元宇宙等商標(biāo)注冊(cè)，繼FACEBOOK、英偉達(dá)、字節(jié)跳動(dòng)后開始加大探索元宇宙。

中信證券(26.47 -2.61%,診股)分析指出，元宇宙相關(guān)話題快速破圈，市場(chǎng)關(guān)注度極高，分歧與共識(shí)并存。終極的元宇宙聯(lián)通物理世界和數(shù)字世界，將成為20年之后人類的生活方式，重塑數(shù)字經(jīng)濟(jì)體系。元宇宙將大量離散的單點(diǎn)創(chuàng)新聚合形成新物種，帶來長期超越想象的潛力和機(jī)會(huì)。未來3-5年，元宇宙將進(jìn)入雛形探索期，VR/AR、NFT、AI、云、PUGC游戲平臺(tái)、數(shù)字人、數(shù)字孿生城市等領(lǐng)域漸進(jìn)式技術(shù)突破和商業(yè)模式創(chuàng)新將層出不窮。中長期看，元宇宙的投資機(jī)會(huì)包括：GPU、3D圖形引擎、云計(jì)算和IDC、高速無線通信、互聯(lián)網(wǎng)和游戲公司平臺(tái)、數(shù)字孿生城市、產(chǎn)業(yè)元宇宙、太陽能(8.61 -4.55%,診股)等可持續(xù)能源等。

舵主也認(rèn)為，國內(nèi)的游戲行業(yè)中，傳統(tǒng)游戲大廠與新勢(shì)力游戲公司在元宇宙賽道均有布局，隨著AR/VR技術(shù)的不斷成熟，5G、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)的快速發(fā)展，為搭建元宇宙虛擬世界提供了支持，也為游戲行業(yè)的增長帶來了新的想象空間。

與此同時(shí)，近期政策面動(dòng)作不斷，9月8日，國家新聞出版署等會(huì)同網(wǎng)信辦、文化和旅游部等部門，對(duì)騰訊、網(wǎng)易等重點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)和游戲賬號(hào)租售平臺(tái)、游戲直播平臺(tái)進(jìn)行約談。約談內(nèi)容包括防治未成年人沉迷游戲、嚴(yán)格管理游戲宣傳，規(guī)范明星代言游戲廣告等。

對(duì)此，新時(shí)代證券分析指出，監(jiān)管政策持續(xù)落地，游戲公司有規(guī)可依，積極倡導(dǎo)響應(yīng)，打造落實(shí)防沉迷，打造精品游戲。一方面游戲限量限時(shí)間后，會(huì)有中小企業(yè)的出清，或者專注服務(wù)產(chǎn)業(yè)量，高研發(fā)精品化的游戲依然是市場(chǎng)所需。另外，游戲版號(hào)無需過分擔(dān)憂，在版號(hào)限制下有望促進(jìn)游戲精品化;與此同時(shí)，VR游戲等仍在持續(xù)推進(jìn)，未來可期。

舵主也覺得，行業(yè)監(jiān)管落地，有利于產(chǎn)業(yè)深耕和健康發(fā)展，而不是無序擴(kuò)張，這是對(duì)游戲行業(yè)最大的利好。

在此背景下，舵主覺得，盡管A股游戲龍頭公司也已經(jīng)顯著反彈，但在去年下半年低基數(shù)，以及A股游戲龍頭普遍進(jìn)入到新產(chǎn)品發(fā)行周期的情況下，有望帶來的業(yè)績環(huán)比改善，投資者或可持續(xù)關(guān)注其投資機(jī)會(huì)。不妨逢低或分批關(guān)注游戲ETF(159869)及其聯(lián)接基金(A類：012768，C類：012769)，其跟蹤的是中證動(dòng)漫游戲指數(shù)，選取主營業(yè)務(wù)涉及游戲、動(dòng)畫、漫畫等相關(guān)細(xì)分娛樂產(chǎn)業(yè)的上市公司股票作為樣本股。成分股中包括中青寶、三七互娛、完美世界、掌趣科技(4.07 -3.78%,診股)、游族網(wǎng)絡(luò)(12.86 -3.31%,診股)、昆侖萬維、世紀(jì)華通(7.00 -5.16%,診股)等A股知名游戲上市公司，是投資者布局游戲產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)指數(shù)工具。而且指數(shù)當(dāng)前處于歷史低位，龍頭估值具有吸引力，值得關(guān)注。