近日，資本邦了解到，沈陽(yáng)富創(chuàng)精密設(shè)備股份有限公司(下稱(chēng)“富創(chuàng)精密”)沖刺科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資16億元。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

公司是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件的領(lǐng)軍企業(yè)，也是全球?yàn)閿?shù)不多的能夠量產(chǎn)應(yīng)用于7納米工藝制程半導(dǎo)體設(shè)備的精密零部件制造商。公司主要產(chǎn)品應(yīng)用的半導(dǎo)體設(shè)備覆蓋集成電路制造中刻蝕、薄膜沉積、光刻及涂膠顯影、化學(xué)機(jī)械拋光、離子注入等核心環(huán)節(jié)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年?duì)I收分別為2.25億元、2.53億元、4.81億元、3.45億元;同期對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為686.23萬(wàn)元、-3,334.40萬(wàn)元、9,350.50萬(wàn)元、4,377.85萬(wàn)元。

發(fā)行人結(jié)合自身狀況，選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)中的“(一)„„預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

2020年8月，公司引入外部投資者，投后估值為29.79億元，根據(jù)該融資估值，公司預(yù)計(jì)市值不低于10億元;2020年，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48,121.85萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司凈利潤(rùn)為3,161.11萬(wàn)元。因此，發(fā)行人滿足其所選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)。

本次募資擬用于集成電路裝備零部件全工藝智能制造生產(chǎn)  基地和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，沈陽(yáng)先進(jìn)持有公司22.55%股份，為公司第一大股東，實(shí)際控制人為鄭廣文，鄭廣文可控制公司合計(jì)34.03%的股份表決權(quán)，比第二大股東寧波祥浦(持股21.56%)高出10%以上。

富創(chuàng)精密坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)公司研發(fā)不能緊跟工藝制程演進(jìn)及半導(dǎo)體設(shè)備更新迭代的風(fēng)險(xiǎn)

半導(dǎo)體行業(yè)技術(shù)更新迭代較快。根據(jù)摩爾定律，價(jià)格不變前提下，集成電路可容納的晶體管數(shù)量每18-24個(gè)月增加1倍，其性能同樣增加1倍。遵循“一代技術(shù)、一代工藝、一代設(shè)備”的規(guī)律，半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件也必須緊跟下游需求不斷研發(fā)升級(jí)。目前晶圓制造和半導(dǎo)體設(shè)備已向7納米及更先進(jìn)的工藝制程演進(jìn)，對(duì)公司的研發(fā)能力不斷提出更高要求。此外，對(duì)于同一代工藝制程，半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)也會(huì)不斷升級(jí)產(chǎn)品，提高晶圓制造效率，公司須及時(shí)研發(fā)相匹配的精密零部件或?qū)υ挟a(chǎn)品持續(xù)優(yōu)化。

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司產(chǎn)品已應(yīng)用于7納米工藝制程的半導(dǎo)體設(shè)備，若產(chǎn)品研發(fā)不能及時(shí)滿足客戶工藝制程演進(jìn)，不能緊跟客戶產(chǎn)品的更新迭代，公司的行業(yè)地位和未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到不利影響。

(二)國(guó)際貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品主要銷(xiāo)往國(guó)際半導(dǎo)體設(shè)備廠商在美國(guó)、新加坡、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、日本等地的工廠。公司的外銷(xiāo)業(yè)務(wù)受前述國(guó)家或地區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大。若該等國(guó)家或地區(qū)提高關(guān)稅、設(shè)置進(jìn)口限制條件或其他貿(mào)易壁壘，將對(duì)公司產(chǎn)品出口產(chǎn)生不利影響。

報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)最終客戶為美國(guó)客戶的銷(xiāo)售占比1較高，分別占營(yíng)業(yè)收入的77.59%、76.74%、74.75%和62.78%。2018年以來(lái)，美國(guó)政府對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的特定進(jìn)口產(chǎn)品(含公司產(chǎn)品)加征了多輪關(guān)稅。若未來(lái)中美貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇，不排除美國(guó)政府將繼續(xù)加征關(guān)稅、設(shè)置進(jìn)口限制條件或其他貿(mào)易壁壘，進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展帶來(lái)不利影響。

(三)客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司第一大客戶“客戶A”總部注冊(cè)在美國(guó)，對(duì)其直接銷(xiāo)售額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為67.59%、69.01%、66.23%和59.23%?；诠静糠种苯涌蛻舻淖罱K客戶也為客戶A，公司對(duì)客戶A直接和間接銷(xiāo)售額占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為75.68%、75.24%、74.54%和62.53%，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

公司客戶集中度較高可能導(dǎo)致公司在商業(yè)談判中處于不利地位，且公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與客戶A采購(gòu)需求密切相關(guān)，若客戶A需求變化或?qū)ふ姨娲?yīng)商，或美國(guó)政府對(duì)客戶A的采購(gòu)設(shè)置特定貿(mào)易壁壘，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

(四)規(guī)模增長(zhǎng)帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品具有多品種、小批量、定制化的特點(diǎn)，與之相匹配的離散型制造模式對(duì)公司的管理能力要求較高。報(bào)告期內(nèi)，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)、組織架構(gòu)日益龐大，管理、技術(shù)和生產(chǎn)人員數(shù)量持續(xù)增加，且異地募投項(xiàng)目建成投產(chǎn)后存在跨區(qū)域生產(chǎn)等均對(duì)公司的管理層和內(nèi)部管理水平提出了更高的要求。如公司管理能力不能及時(shí)匹配公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模增長(zhǎng)，將影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。(陳蒙蒙)