2020年1月的基金發(fā)行市場(chǎng)讓人恍若有“牛市”的感覺，交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)募集規(guī)模超500億元，1月13日三只權(quán)益主動(dòng)基金一日售罄，1月17日，由2019年權(quán)益基金冠軍得主劉格菘單獨(dú)管理的廣發(fā)科技先鋒混合基金的募集規(guī)模創(chuàng)下1000億元的天量。基金經(jīng)理指出，目前權(quán)益基金爆款現(xiàn)象顯然是牛市來臨的前兆。與歷史上公募權(quán)益基金爆款出現(xiàn)在泡沫的頂峰不同，此輪基金發(fā)行爆款現(xiàn)象產(chǎn)生時(shí)，A股不但總體沒有泡沫，而且處于橫向和縱向比較的明顯價(jià)值洼地。

2020年1月的基金發(fā)行市場(chǎng)讓人恍若有“牛市”的感覺，交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)募集規(guī)模超500億元，1月13日三只權(quán)益主動(dòng)基金一日售罄，1月17日，由2019年權(quán)益基金冠軍得主劉格菘單獨(dú)管理的廣發(fā)科技先鋒混合基金的募集規(guī)模創(chuàng)下1000億元的天量。

公募行業(yè)素有“爆款魔咒”一說，有基金經(jīng)理指出，目前權(quán)益基金爆款現(xiàn)象顯然是牛市來臨的前兆。與歷史上公募權(quán)益基金爆款出現(xiàn)在泡沫的頂峰不同，此輪基金發(fā)行爆款現(xiàn)象產(chǎn)生時(shí)，A股不但總體沒有泡沫，而且處于橫向和縱向比較的明顯價(jià)值洼地。

對(duì)于投資者而言，應(yīng)理性對(duì)待爆款基金。建議是先充分了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的基金進(jìn)行投資，不要受市場(chǎng)情緒影響而盲目選擇爆款基金。

冠軍基金經(jīng)理遭“瘋搶” 新基金銷售進(jìn)入“網(wǎng)紅”時(shí)代？

2020年1月的基金發(fā)行市場(chǎng)或?qū)⒃诨鹗飞嫌浵乱还P，誕生多只日光基，爆款基金屢屢刷屏。2020年第一個(gè)工作日至1月17日共15天內(nèi)，全市場(chǎng)新發(fā)行了55只基金，共成立了35只基金，成立規(guī)模達(dá)986億元;更是創(chuàng)下了單只基金募集規(guī)模超千億的記錄。

2020年1月的基金發(fā)行市場(chǎng)讓人恍若有“牛市”的感覺，交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)募集規(guī)模超500億元，1月13日三只權(quán)益主動(dòng)基金一日售罄，1月17日，由2019年權(quán)益基金冠軍得主劉格菘單獨(dú)管理的廣發(fā)科技先鋒混合基金的募集規(guī)模創(chuàng)下1000億元的天量。

在爆款不斷刷屏的背后，基金發(fā)行市場(chǎng)爭(zhēng)奇斗艷。盡管是爆款基金最出風(fēng)采，但市場(chǎng)發(fā)行的主力依然是債券基金。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，基金發(fā)行方面，截至1月17日，2020年以來，全市場(chǎng)新發(fā)行了55只基金，其中，債券基金29只，主動(dòng)權(quán)益基金13只，4只ETF，ETF聯(lián)接基金5只，QDII、指數(shù)、量化對(duì)沖等細(xì)分類基金4只。

截至1月17日，2020年以來，全市場(chǎng)共成立35只

基金成立數(shù)量方面，，其中，債券基金成立16只，權(quán)益基金成立19只?；鸪闪⒁?guī)模方面，35只基金的成立規(guī)模達(dá)986.21億份，其中，16只債券基金的成立規(guī)模為424.02億份，19只權(quán)益基金的成立規(guī)模為562.19億份。

值得注意的是，35只已成立的基金中，15只基金的募集天數(shù)不超10天，一日售罄的爆款皆為主動(dòng)權(quán)益基金，截至1月17日，1月共有7只新基金一日售罄，其中6只已成立。以下是今年初以來基金成立的現(xiàn)狀。

具體來看，1月2日發(fā)行的萬(wàn)家科技創(chuàng)新基金是今年第一只單日售罄的新基金;1月6日發(fā)行的偏債混合基金——東方紅安鑫甄選一年持有也遭到基民搶購(gòu);1月8日，交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)一日售罄;1月13日，更是單日誕生3只日光基，銀華科技創(chuàng)新、鵬華科技創(chuàng)新、泓德豐潤(rùn)三年持有期混合3只基金一日售罄，合計(jì)吸金170多億元，引發(fā)市場(chǎng)側(cè)目。1月15日發(fā)行的交銀科銳科技創(chuàng)新一天也引來165億資金。1月17日，廣發(fā)科技先鋒創(chuàng)下募集規(guī)?；虺?000億元的一日售罄記錄。除廣發(fā)科技先鋒外，前述六只日光基皆已成立。

由于距春節(jié)只有四個(gè)交易日，1月基金發(fā)行已漸近尾聲。此外，據(jù)最新公告顯示，在春節(jié)過后，也有一批新基金確定發(fā)行檔期，包括交銀施羅德等多家公司要搶灘新春檔。除了這些已經(jīng)公告的新基金，還有景順長(zhǎng)城、博時(shí)等基金公司旗下績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理也在年后發(fā)行新基金。

網(wǎng)紅基金經(jīng)理帶貨效應(yīng)明顯

值得注意的是，權(quán)益基金發(fā)行，爆款頻頻，由于2020年春季行情提前啟動(dòng)，2019年“炒股不如買基金”也帶動(dòng)了投資者的入市熱情;加之年末歲初是基金公司攻城拔寨的關(guān)鍵時(shí)期，交銀施羅德、廣發(fā)、嘉實(shí)、泓德等多家基金紛紛重推旗下績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理的新產(chǎn)品，帶貨效應(yīng)明顯。

基金君據(jù)基金發(fā)行公告統(tǒng)計(jì)，截至1月17日，2020年開年以來，全市場(chǎng)已有16只主動(dòng)權(quán)益基金的募集規(guī)模接近2348億元，其中已成立14只規(guī)模達(dá)10億元或以上的主動(dòng)權(quán)益基金，這其中又有5只的規(guī)模超50億元。14只引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注的權(quán)益基金成立規(guī)模達(dá)571.2億元，其中，匯添富大盤核心資產(chǎn)混合僅用4天募集了113.2億元，成為今年以來成立規(guī)模最大的主動(dòng)偏股基金;景順長(zhǎng)城品質(zhì)成長(zhǎng)募集3天的成立規(guī)模達(dá)67.22億元，排第二，而1月13日成立的交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)混合基金成立規(guī)模排第三，一天“吸金”500多億，配售比例僅11.06%。

多位業(yè)內(nèi)人士分析，這是基金界的“網(wǎng)紅帶貨”模式，資金愈發(fā)呈現(xiàn)向優(yōu)秀管理人發(fā)行的產(chǎn)品集中的趨勢(shì)。

談及爆款基金頻頻出現(xiàn)的現(xiàn)象，從近期屢屢刷屏的交銀施羅德基金來看，旗下有王崇、何帥、楊浩等多位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理。

基金公司也爭(zhēng)相運(yùn)用“網(wǎng)紅帶貨”模式發(fā)行新基金。對(duì)于劉格菘這位新晉“網(wǎng)紅基金經(jīng)理”，廣發(fā)基金的營(yíng)銷工作真是做到極致，廣發(fā)基金公眾號(hào)和財(cái)富號(hào)輪番提前預(yù);并有150多家銷售機(jī)構(gòu)參與銷售。

1月17日結(jié)束，網(wǎng)紅效應(yīng)不負(fù)眾望，劉格菘將單獨(dú)管理的廣發(fā)科技先鋒混合基金的募集規(guī)模創(chuàng)下1000億元的天量，可想而知，配售比例將極低。而在去年的12月20日，由他掛帥的廣發(fā)科技創(chuàng)新基金發(fā)行，單日大賣300多億元，配售比例僅為3.30%。

基金開年持續(xù)刷屏 仍需防“爆款魔咒”

歲末年初，市場(chǎng)流動(dòng)性比較充裕，權(quán)益類基金發(fā)行尤為火爆。

“爆款”頻出的動(dòng)力，來自2019年權(quán)益基金的賺錢效應(yīng)。據(jù)濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心統(tǒng)計(jì)，截至2019年12月31日，偏主動(dòng)投資的股票型基金和混合型基金近一年平均收益分別為47.60%和32.72%。

開年以來，市場(chǎng)的流動(dòng)性保持相對(duì)充裕，權(quán)益類市場(chǎng)整體估值也仍處于相對(duì)低位。此前基金公司在監(jiān)管層的政策指導(dǎo)下，戰(zhàn)略重心逐漸向權(quán)益類基金轉(zhuǎn)移，幾方面作用下造就了近期權(quán)益基金的火爆。

爆款基金呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：一是多由明星基金經(jīng)理掛帥，二是普遍限購(gòu)，三是科創(chuàng)主題基金居多

仔細(xì)觀察不難發(fā)現(xiàn)，。

明星基金經(jīng)理歷來是投資者追捧的對(duì)象。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來權(quán)益投資的“馬太效應(yīng)”會(huì)進(jìn)一步加劇，資金會(huì)逐漸向優(yōu)秀管理人聚攏。而限購(gòu)會(huì)讓投資者為了買到預(yù)期的額度，加大資金籌碼，導(dǎo)致基金“越限越搶”。

科創(chuàng)主題基金的走紅也在意料之中。“去年最賺錢的產(chǎn)品，大部分是科技主題基金。”深圳一家公募市場(chǎng)人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，今年科技股行情也不錯(cuò)，券商研報(bào)幾乎都看好科技板塊。

有“科技股冠軍”之稱的劉格菘近日表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，比較看好2020年科技股整體的表現(xiàn)。

“本輪科技行情以自主可控為核心，疊加5G換機(jī)需求增長(zhǎng)帶來行業(yè)景氣度的提升，預(yù)計(jì)2020年、2021年科技股龍頭公司的業(yè)績(jī)會(huì)快速增長(zhǎng)。”劉格菘認(rèn)為，如果說2019年只是科技股表現(xiàn)的元年，那么2020年將是業(yè)績(jī)落地大年。“這輪科技股行情不會(huì)曇花一現(xiàn)。”

濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心基金研究員張碧璇在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，近幾年權(quán)益市場(chǎng)始終處于比較明顯的板塊行情輪動(dòng)當(dāng)中。

從2019年下半年開始，科技板塊受政策利好開始表現(xiàn)強(qiáng)勁。而在此前的中美摩擦當(dāng)中，國(guó)內(nèi)投資者普遍認(rèn)同未來國(guó)際性產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和較為復(fù)雜的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，由科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式將成為必然。因此，由備受關(guān)注的5G產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)的科技產(chǎn)業(yè)周期的開啟，疊加政策層面的大力扶持，科技板塊在未來大概率會(huì)有比較好的投資機(jī)會(huì)。

張碧璇指出，科技股的投資門檻較高，對(duì)于想要把握科技板塊投資機(jī)會(huì)，但又缺乏個(gè)股研究能力的普通投資者，科創(chuàng)主題基金是最好的選擇。

“爆款魔咒”擔(dān)憂

公募行業(yè)素有“爆款魔咒”一說，即爆款基金一出，行情結(jié)束。當(dāng)前資金大步入場(chǎng)，究竟是“牛市來臨”的前兆，還是“行情見頂”的信號(hào)?

“行情見頂不見得。”前述公募市場(chǎng)人士認(rèn)為，和往常不同，近期的爆款產(chǎn)品均出自明星基金經(jīng)理之手或者主動(dòng)權(quán)益比較強(qiáng)的公司，“如果哪天一些大家沒聽過的基金經(jīng)理也能募集到爆款，那市場(chǎng)可能就到頭了。”

“目前權(quán)益基金爆款現(xiàn)象顯然是牛市來臨的前兆。”泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，與歷史上公募權(quán)益基金爆款出現(xiàn)在泡沫的頂峰不同，此輪基金發(fā)行爆款現(xiàn)象產(chǎn)生時(shí)，A股不但總體沒有泡沫，而且處于橫向和縱向比較的明顯價(jià)值洼地。

韓瑋認(rèn)為，背后的邏輯是A股慢牛和長(zhǎng)牛的特征愈發(fā)顯著，去年權(quán)益基金的盈利效應(yīng)，使越來越多的投資者認(rèn)識(shí)到基金專業(yè)投資的好處，同時(shí)越來越多的聰明投資者看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展前景。

一位權(quán)益基金經(jīng)理則向《國(guó)際金融報(bào)》記者表達(dá)了對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)過熱的擔(dān)憂。“基金的熱銷通常是賺錢效應(yīng)導(dǎo)致的滯后反應(yīng)?，F(xiàn)在市場(chǎng)確實(shí)太熱了，凡事都會(huì)回歸。如果這批爆款基金建倉(cāng)后，沒有新的增量資金進(jìn)來，可能行情就見頂了。不過，短期市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)形成，這輪行情應(yīng)該不會(huì)那么快結(jié)束。”

投資者也應(yīng)理性對(duì)待爆款基金。

張碧璇指出，對(duì)于一般的個(gè)人投資者來說，選擇爆款基金并不意味著一定能獲得超越市場(chǎng)的收益。

濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心的研究結(jié)果顯示，2005年至2019年的14年間，能夠在30天內(nèi)完成募集并達(dá)到50億以上規(guī)模的權(quán)益類爆款基金共146只，目前仍然存續(xù)且成立時(shí)間滿一年的基金數(shù)量共134只。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，這134只基金最近10年的年度平均收益率基本上是落后于全市場(chǎng)同類型基金平均值的，而且多數(shù)年份能夠在同類型基金中排名前50%的比例也低于一半。綜合來看，爆款基金整體表現(xiàn)并沒有顯著優(yōu)于普通基金。

“對(duì)于普通投資者，我們的建議是先充分了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的基金進(jìn)行投資，不要受市場(chǎng)情緒影響而盲目選擇爆款基金。”張碧璇表示。