昨日，深交所向泰和新材(002254.SZ)下發(fā)重組問(wèn)詢函，從泰和新材本次重組標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估、業(yè)績(jī)承諾、控制權(quán)穩(wěn)定性、交易方案、標(biāo)的公司情況、資產(chǎn)權(quán)屬等合規(guī)性方面共計(jì)提出16個(gè)問(wèn)題。

2020年1月21日，泰和新材披露了《吸收合并煙臺(tái)泰和新材集團(tuán)有限公司及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)》(以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告書”)，擬吸收合并煙臺(tái)泰和新材集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“泰和集團(tuán)”)，發(fā)行股份購(gòu)買煙臺(tái)民士達(dá)特種紙業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“民士達(dá)”)65.02%的股權(quán)，并擬非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金不超過(guò)5億元。

本次重組對(duì)被吸并方泰和集團(tuán)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法一種方法進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估基準(zhǔn)日泰和集團(tuán)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值2.32億元，評(píng)估值21.69億元，增值率834.37%，交易作價(jià)21.69億元，增值原因主要系泰和集團(tuán)持有的泰和新材股權(quán)按市價(jià)法評(píng)估增值。

深交所要求泰和新材補(bǔ)充說(shuō)明僅采用一種評(píng)估方法是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二十條第三款的規(guī)定，是否存在可比交易案例。同時(shí)指出泰和集團(tuán)主要業(yè)務(wù)為股權(quán)投資，主要資產(chǎn)是其持有的泰和新材股權(quán)，請(qǐng)結(jié)合泰和集團(tuán)除泰和新材外的資產(chǎn)情況、吸收合并發(fā)行股份及注銷股份數(shù)量、吸收合并的決策過(guò)程等詳細(xì)說(shuō)明泰和新材吸收合并泰和集團(tuán)的目的及必要性。

本次重組中民士達(dá)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進(jìn)行評(píng)估，并最終采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法結(jié)果作為評(píng)估依據(jù)，以2019年10月31日為基準(zhǔn)日，民士達(dá)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值2.43億元，評(píng)估值3.15億元，評(píng)估增值率29.63%，民士達(dá)65.02%股權(quán)的交易作價(jià)為2.05億元。2020年1月20日，泰和新材與國(guó)豐控股、國(guó)盛控股、裕泰投資和王志新簽訂《業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議》，業(yè)績(jī)承諾方承諾民士達(dá)2020年、2021年、2022年經(jīng)審計(jì)的收入不低于1.51億元、1.65億元、1.72億元，如2020年未完成重組，則承諾民士達(dá)2023年經(jīng)審計(jì)的收入不低于1.74億元。補(bǔ)償義務(wù)人進(jìn)行股份補(bǔ)償之和不超過(guò)其在本次交易中基于標(biāo)的資產(chǎn)專利技術(shù)和軟件著作權(quán)采用收益法評(píng)估作價(jià)所獲得的對(duì)價(jià)。

對(duì)此，深交所要求泰和新材說(shuō)明本次重組以民士達(dá)在特定時(shí)期內(nèi)的收入而非利潤(rùn)作為業(yè)績(jī)承諾衡量標(biāo)準(zhǔn)的原因及合規(guī)性，業(yè)績(jī)補(bǔ)償計(jì)算方式及補(bǔ)償安排的合規(guī)性，是否符合《重組管理辦法》第三十五條、《上市公司監(jiān)管法律法規(guī)常見(jiàn)問(wèn)題與解答修訂匯編》第八條的規(guī)定。

在問(wèn)詢函里，泰和新材控制權(quán)穩(wěn)定性亦受到關(guān)注。

泰和新材董事會(huì)決議顯示，本次重組完成后，國(guó)豐投資及其一致行動(dòng)人合計(jì)將直接持有泰和新材總股本的39.12%，本次發(fā)行將觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)。

深交所要求說(shuō)明國(guó)豐投資和裕泰投資簽訂一致行動(dòng)協(xié)議的原因及合理性，要求說(shuō)明如國(guó)豐投資和裕泰投資不認(rèn)定為一致行動(dòng)人，國(guó)豐投資和裕泰投資的持股比例差距是否低于5%，公司控制權(quán)是否存在不穩(wěn)定性，如導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，本次重組是否構(gòu)成重組上市。

泰和新材還擬募資5億元，對(duì)此深交所亦提出詢問(wèn)，指出因泰和集團(tuán)持有的泰和新材股份將被注銷，本次重組實(shí)際新增股份3922.02萬(wàn)股，泰和新材擬發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)5億元，請(qǐng)說(shuō)明5億元募集配套資金的確定依據(jù)，是否符合《關(guān)于上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的相關(guān)問(wèn)題與解答》等規(guī)定。

關(guān)聯(lián)交易亦遭到關(guān)注。問(wèn)詢函指出，報(bào)告期內(nèi)，民士達(dá)向上市公司采購(gòu)金額分別為4515.82萬(wàn)元、6,960.68萬(wàn)元、6497.77萬(wàn)元，分別占當(dāng)期采購(gòu)總額的81.81%、88.87%和79.62%。請(qǐng)結(jié)合民士達(dá)采購(gòu)定價(jià)與第三方采購(gòu)定價(jià)的差異情況，說(shuō)明采購(gòu)價(jià)格的公允性及關(guān)聯(lián)采購(gòu)的必要性。