愛旭股份3月5日摘帽，在大盤大漲的背景下，愛旭股份股價(jià)卻差一分錢跌停，“見光死”風(fēng)險(xiǎn)不得不防。

逆市下跌，愛旭股份出現(xiàn)“見光死”的直接原因，還是預(yù)期利好的兌現(xiàn)之日獲利資金的集中拋售。從3月5日盤后交易所公布的公開交易信息來(lái)看，當(dāng)日買賣實(shí)力相差懸殊，賣出金額最大的前五家營(yíng)業(yè)部合計(jì)賣出約1.26億元，相比之下，買入金額最大的前五家營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入金額僅約6579萬(wàn)元，而且，賣出席位中排名第一的是一家機(jī)構(gòu)專用席位，賣出金額高達(dá)6764.31萬(wàn)元。

實(shí)際上，利好落地之日，資金選擇獲利了結(jié)在情理之中。因?qū)嵤┲卮筚Y產(chǎn)重組，曾經(jīng)的ST新梅的股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)范圍均發(fā)生重大變更，變?yōu)榱巳缃竦膼坌窆煞?，變身之后，愛旭股份的?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、估值水平也隨之發(fā)生了巨大變化，這與普通的ST股靠著財(cái)技摘帽有很大的不同。正因如此，市場(chǎng)對(duì)愛旭股份的摘帽預(yù)期早已存在，炒作行情也早已開始。交易行情顯示，從今年初至3月3日，愛旭股份的區(qū)間累計(jì)漲幅就高達(dá)五成。

進(jìn)入年報(bào)公布期，未來(lái)可能還會(huì)有更多的ST股票摘帽，一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于股價(jià)處于低位的公司來(lái)說(shuō)，股票摘帽之后往往會(huì)有一波回升的機(jī)會(huì)，但是如果股價(jià)在摘帽之前已經(jīng)上漲到了一個(gè)階段高位，那么此時(shí)再摘帽，股價(jià)出現(xiàn)“見光死”的概率就會(huì)加大。一般來(lái)說(shuō)，投資者對(duì)于價(jià)格過(guò)高且沒(méi)有重組題材的ST股票要警惕，尤其是那些通過(guò)非主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)扭虧的公司，投資者更加要小心謹(jǐn)慎。

需要注意的是，對(duì)于摘帽股投資者應(yīng)該區(qū)別看待。對(duì)于那些靠著非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)摘帽的公司，要更加警惕相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)。畢竟這些公司自身的真實(shí)盈利能力可能并未根本改變，摘帽也只是公司為了維持上市地位作出的短暫努力，在摘帽之后，公司可能再度進(jìn)入虧損的狀態(tài)，這樣的公司股票本身不具備很大的投資價(jià)值。

當(dāng)然，也有極少數(shù)ST公司的經(jīng)營(yíng)情況在摘帽后煥然一新，盈利能力較以往出現(xiàn)質(zhì)的變化，這樣的公司就值得投資者進(jìn)一步去研究和分析。

對(duì)于摘帽的公司而言，“見光死”并不意味著投資機(jī)會(huì)的終結(jié)，投資者需要具體情況具體分析。有些公司雖然出現(xiàn)“見光死”的走勢(shì)，但依然具備中長(zhǎng)期的投資價(jià)值，而且估值水平也并未出現(xiàn)高估，在此種情況下，“見光死”出現(xiàn)的調(diào)整反而可能會(huì)為部分投資者提供較為理想的介入機(jī)會(huì)。而有一些公司的“見光死”則可能很長(zhǎng)一段時(shí)間難以恢復(fù)，這些股票多數(shù)是那些業(yè)績(jī)禁不起考驗(yàn)，此前靠著重組預(yù)期或者各種概念預(yù)期催漲的股票，對(duì)于這樣的股票，投資者還是敬而遠(yuǎn)之為好。

不僅僅是ST股票，大多數(shù)的投機(jī)炒作，最后一條利好消息也就是終極利好，往往都會(huì)出現(xiàn)“見光死”的走勢(shì)，因?yàn)楣蓛r(jià)反映出的更多是對(duì)未來(lái)的判斷，而不是對(duì)過(guò)往業(yè)績(jī)的認(rèn)可，即使是現(xiàn)金奶牛公司，投資者愿意購(gòu)買它的股票，也不是因?yàn)榭吹饺ツ晁抗煞旨t1元，而是因?yàn)轭A(yù)期它今年每股能夠分紅1元。